MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, 603005, Russia Tel: +7 (831) 419 45 65; Fax: +7 (831) 419 50 11 www.MarchmontNews.com. - презентация

1 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Привлечение инвестиций Инвестиционный форум Бизнес-лидеров Г. Екатеринбург CЕНТЯБРЬ 30, 2009

2 Слабость циклично развивающейся экономики MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) лет шоковой терапии? ВВП, млн. руб. rubles

3 45 лет нефтяных тенденций? MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

4 … или 100 лет сырьевых тенденций? MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

5 Каковы основные способы выхода из опасной циклической схемы развития? Инновации Технологии Интеллектуальная мощь Высокообразованные рабочие кадры Правительственные налоговые льготы Программы поддержки малого и среднего бизнеса Большой выбор источников финансирования Образовательная инфраструктура Финансовые альтернативы Частная предпринимательская инициатива Правительственные программы поддержки MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

6 Основные двигатели изменений в мировой экономикеВчера Биг 6 Сегодня Биг 6+Япония+ молодые тигры и драконы ЮВА Завтра 30% суши земного шара более 40% населения Земли. ВВП стран БРИК к 2035 году превысит ВВП стран Большой Шестерки Бразилия Россия Индия Китай MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

7 Страны БРИК. Перспективы. 6 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

8 Источник:Monitor Company Group, L.P., 2004 Страны БРИК. Большие возможности для частного капитала Высокая динамика роста экономики Источник квалифицированной рабочей силы Высокий интеллектуальный и научный потенциал Основные сектора для инвестиций: здравоохранение, телекоммуникации, энергоресурсы и информатика. Увеличение рынка прямых инвестиций до отметки 4 триллиона долларов в ближайшие десять лет. 7 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

9 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Быть готовым к поиску стратегического партнера или финансового инвестора с целью поддержать реструктуризацию или стратегии будущего развития компании. Но что для этого нужно?

10 10 Причины повышения актуальности инвестиционных сделок Кризис обостряет ситуацию: – многие слабеют - немногие становятся крепче Ветер перемен MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

11 I.ОСНОВНЫЕ ПРОЕКТЫ A.Русско-Американский Деловой Информационный центр( ) 1. Promiks – разработка нового бизнес плана 2. Aksis – консультационная работа по объединению и развитию бизнеса 3. Сети НН – привлечение нового финансового инвестора B.Волго-Вятский Центр Приватизации и Консалтинга ( ) 1. Сладкая жизнь – разработка нового бизнес плана 2. Нижфарм – реструктуризация приватизированных предприятий 3. Инвестиционный профиль Нижнего Новгорода – 10,000 копий для представления инвестиционной среды региона C.Региональный Венчурный Фонд «Квадрига Центральная Россия» ( ) 1. Нижфарм – $10.0 млн инвестиций 2. Мультифлекс – $8.0 млн инвестиций 3. Бриджтаун Фудс – $5.2 млн инвестиций D.МАРЧМОНТ Капитал Партнерс (2005 – наст. время) 1.Империя подсолнечного масла – реструктуризация предприятия 2.ОАО ПКК Весна - реструктуризация предприятия 3.Интернет компания на ранней стадии – привлечение финансирования 4.Медицинская диагностическая компания – привлечение финансирования 5.Торговая розничная сеть – реструктуризация и привлечение финансирования Опыт привлечения инвестиций: частные инвестиционные фонды в России ( ) II.Макроэкономические тенденции, влияющие на процесс привлечения инвестиций 1)Слишком много капитала сконцентрировано в Москве и Санкт Петербурге 2)Устранение барьеров входа традиционно существовавших для защиты местных бизнес элит 3)Обострение конкуренции между российскими и международными операторами рынка 4)Увеличение прозрачности компаний как следствие требований законодательства, регуляторов 5)Рост мотивации в переходе от «серых» к «белым» схемам 6)Рост поступлений, остающихся в распоряжении регионов 7)Возрастающая конкуренция, ведущая к увеличению или потере рыночной доли 8)Необходимость подготовки талантливых менеджеров среднего и высшего звена в регионах для достижения успеха Результаты: Достаточно высокая предпринимательская активность и число проектов в регионах России. Слишком малое количество квалифицированных бизнес планов и инвестиционных предложений создают дефицит квалифицированных проектов для представления финансовым инвесторам Частным предпринимателям для выживания и развития необходимо воспользоваться внешними источниками финансирования; рост привлекательности венчурной формы финансирования 10 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

12 Стадии развития компании Посевная Стартап Ранняя Бысторое развитие Рост Реструктури- зация при-IPO Каждая стадия требует более высокого уровня финансирования из разнообразных источников финансирования. 11 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

13 Как должны вести себя частные предприятия, для того чтобы защитить свой бизнес в сложные времена и подготовиться к будущему? Обеспечить абсолютную прозрачность Развивать культуру эффективности и продуктивности Подготовить долгосрочные планы развития Укрепить балансовые отчёты, а также соотношение собственных и заёмных средств MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

14 - Друзья и семья - Краткосрочные банковские кредиты - Ассоциация бизнес ангелов - Венчурные инвесторы на ранней стадии - Состоятельные предприниматели - Бизнес инкубаторы - Друзья и семья - Краткосрочные банковские кредиты - Ассоциация бизнес ангелов - Венчурные инвесторы на ранней стадии - Состоятельные предприниматели - Бизнес инкубаторы -Венчурные фонды - Банковские кредиты - Открытые финансовые рынки -Венчурные фонды - Банковские кредиты - Открытые финансовые рынки - Долгосрочные банковские кредиты - Открытые финансовые рынки - Венчурные фонды - Долгосрочные банковские кредиты - Открытые финансовые рынки - Венчурные фонды Key: During enterprise finance raising efforts, they must match their finance requirements and time horizons with appropriate financial sources ПРИВЛЕЧЕНИЕ КАПИТАЛА НА НАЧАЛЬНОЙ СТАДИИ СТАДИЯ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ ФИНАНСИРОВАНИЕ С ЦЕЛЬЮ РАСШИРЕНИЯ АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ ЭТАПЫ РАЗВИТИЯ Определить этап развития бизнеса и потенциальные источники инвестиций MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

15 Этапы привлечения инвестиций Подготовить Ваш управленческий состав к 3-9 месячному процессу MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Привлечение внешнего консультанта по корпоративным финансам для управления процессом 2. Проведение объективного анализа (due diligence) текущего положения Компании 3. Подготовка маркетинговых материалов для предоставления Потенциальным Инвесторам 4. Подготовка инвестиционного предложения и финансового плана Компании на пятилетний период 5. Определение всех потенциально заинтересованных инвесторов 5. Определение всех потенциально заинтересованных инвесторов 6. Распространение маркетинговых материалов и организация первого раунда интервью с менеджерами Компании 7. Получение первых Необязывающих предложений от инвесторов, заинтересованных в Вашей Компании 8. Определение 2-4 основных инвесторов и разработка графика проведения проверок Компании (Due Diligence) 10. Выполнение предварительных условий и завершение сделки посредством осуществления инвестиции 1414

16 16 Как найти общий язык СобственникИнвестор Два взгляда на один предмет Старые реалии оценки. А где дно ? 1515 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

17 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Стоимость недавних инвестиций = Оценка компании предварительно согласованная с любым ангел-инвестором 2. Оценка чистых активов = Использование «прозрачных форм финансовой отчетности 3. Метод дисконтированных денежных потоков = будущие стратегии развития 4.Среднеотраслевые мультипликаторы = мультипликатор к продажам 5.Мультипликатор по чистой прибыли = мультипликатор к Чистой Прибыли * Рекомендации по оценке для частных и венчурных фондов, подготовленные EVCA (Ассоциация Европейских Частных и Венчурных Фондов) 28 февраля 2005г. Альтернативные методики оценки Сделать точную реалистичную оценку компании

18 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Сопоставление сравнительных мультипликаторов – сектор косметики 17

19 Сопоставление финансовых результатов MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

20 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Альтернативные сценарии развития 19 I.Бизнес план компании «АБВ» не привлекать инвестиции II.Марчмонт – Базовый прогноз не привлекать инвестиции III.Марчмонт – Реалистический прогноз привлечь $10 млн. частных инвестиций (для обновления портфеля продуктов) IV.Марчмонт – Оптимистический прогноз привлечь $20 млн. частных инвестиций (расширение путем приобретения др. Компаний)

21 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Анализ бизнес плана компании «АБВ» 20

22 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Марчмонт - реалистический прогноз 21

23 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Марчмонт реалистический прогноз - предположения - Сумма инвестиций = $10 млн.; год поступления инвестиций – Доля инвестора – 16.3% - Долгосрочный кредит = $ 5 млн. с 2007г. 1.Выручка компании увеличивается в 2.6 раза с 2006г. по 2011г. Рост выручки в 2007 и 2008гг. составляет 35% с последующим замедлением 2.Валовая рентабельность растет с 39% в 2006г до 46% в 2011г. 3.Управленческие расходы растут в гг. до 9%, а затем снижаются до 8% в 2011г. 4.Коммерческие расходы (как % от выручки) растут в гг. до 9.5%, а затем стабилизируются на уровне 9% 5.Расходы на рекламу (как % от выручки) растут с 12% в 2006 до 14% в 2009г. и фиксируются на этом уровне 6.Для целей расчета амортизации предполагаем, что срок службы зданий и сооружений – 50 лет, оборудования – 15 лет 7.Оборачиваемость запасов (в днях) постепенно увеличивается с 150 в 2006г. до 176 в 2011г. 8.Оборачиваемость дебиторской задолженности покупателей (в днях) постепенно увеличивается с 37 в 2006г. до 52 в 2011г. 9.Оборачиваемость прочей дебиторской задолженности (в днях) постепенно увеличивается с 27 в 2006г. до 36 в 2011г. 10.Оборачиваемость статьи кредиторская задолженность перед поставщиками (в днях) постепенно растет с 48 в 2006г. до 53 в 2011г. 22

24 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Марчмонт оптимистический прогноз 23

25 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Марчмонт оптимистический прогноз - предположения Сумма инвестиций = $20 млн.; год поступления инвестиций – Доля инвестора – 28.04% - Долгосрочный кредит = $ 10 млн. с 2007г. 1. Выручка компании увеличивается в 3.7 раза с 2006г. по 2011г. Рост выручки в 2007 составляет 41% и 43% в 2008г с последующим замедлением 2. Валовая рентабельность постепенно растет с 39% в 2006г. до 47% в 2011г. 3. Управленческие расходы (как % от выручки) растут в гг до 8% с последующим снижением 4. Коммерческие расходы (как % от выручки) растут в гг. до 9%, а затем снижаются до 8% 5. Расходы на рекламу (как % от выручки) растут с 12% в 2006 до 13% в 2007г. и фиксируются на этом уровне 6. Для целей расчета амортизации предполагаем, что срок службы зданий и сооружений – 50 лет, оборудования – 15 лет. 7. Оборачиваемость запасов (в днях) постепенно увеличивается с 150 в 2006г. до 176 в 2011г. 8. Оборачиваемость дебиторской задолженности покупателей (в днях) постепенно увеличивается с 37 в 2006г. до 52 в 2011г. 9. Оборачиваемость прочей дебиторской задолженности (в днях) постепенно увеличивается с 27 в 2006г. до 36 в 2011г. 10. Оборачиваемость статьи кредиторская задолженность перед поставщиками (в днях) постепенно растет с 48 в 2006г. до 49 в 2007г., а затем фиксируется на данном уровне 24

26 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Оценка стоимости 25

27 Количество венчурных фондов и фондов прямых инвестиций в России, годы Источник: На сегодня в России существует большое количество фондов прямых инвестиций 26 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

28 Капитализация венчурных фондов и фондов прямых инвестиций в России, годы, млн долл. Источник: 27 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

29 29 Суровые реалии Однако !!! Рынок слияний и поглощений в России стремительно "усыхает» Желающих продать сегодня больше, чем желающих купить. Количество крупных инвестиционных сделок M&A в РФ сократилось: 2007 г – 486 сделок (сумма $ млрд) 2008 г – 380 сделок (сумма $ 77.5 млрд) % Прогнозы аналитиков по 2009 г – сокращения рынка M&A на 40-60%. Соотношение числа заявок по продаже/покупке бизнеса в марте 2009 г составляет 70/30 (малый/средний бизнес) Наступила эра покупателей !!! MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

30 Независимая экспертная оценка инвестиционной привлекательности бизнеса Оценка справедливой рыночной стоимости бизнеса Разработка стратегии привлечения инвестиций Инвестиционная «упаковка» бизнеса Поиск подходящего инвестора Сопровождение процесса переговоров с инвесторами Сопровождение заключения инвестиционной сделки Инвестиционный консалтинг 2929 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)

31 Наши сильные стороны: Уникальный сплав западного и российского опыта в сфере инвестиций Наличие широкой партнерской сети в Нижнем Новгороде, ключевых регионах РФ и за рубежом Профессиональная интернациональная команда Хорошее понимание интересов и собственников бизнеса и инвесторов СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ! ! 30 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831)