Развитие российского перестрахования: меняющиеся ориентиры Дмитрий ГАРМАШ Заместитель генерального директора ООО СПК «Юнити Ре» XIII Всероссийская конференция по перестрахованию

Международный рынок до 2008… Ситуация и тенденции: мягкий рынок; достаточность перестраховочной и ретроцессионной емкости; высокие темпы роста бизнеса (средний темп – 7-15% в год); активное внедрение нового инвестиционного капитала новые игроки; активный рост инвестиций и M&A, географическое расширение бизнеса; основная цель инвестиций – долгосрочное перспективное развитие; активная инвестиционная компенсация технического результата.

…и после 2008 двойной удар: смена фазы цикла + инвестиционный коллапс эффект и на активы, и на пассивы (пере)страховщика; инвестиционные + технические убытки уход инвесторов сужение доступной емкости, в особенности ретроцессионной; упор на активную техническую коррекцию результата рост стоимости перестраховочного покрытия в ср. на 5-25%; активное изменение стратегий развития + потенциальные сдвиги в эшелонах игроков международного рынка; упор на краткосрочное перспективное развитие; потребность в новых подходах к регулированию сектора; потребность в новых подходах к рейтингованию.

…и после год за последние 10 лет: 4-й по размеру застрахованных убытков 3-й по количеству природных катастроф среднее влияние на активы перестраховщиков катастрофических убытков от ураганов Ike: - 1,5-6,5% среднее влияние на активы перестраховщиков динамики финансового рынка и инвестиционного результата: % Результат: Vienna IG – 23% рост премий ING – 400 млн. евро убытков Swiss Re – 1 млрд CHF убытков Munich Re – прибыль упала в 2,5 раза AIG – 60 млрд долл убытков в 4 квартале 2008г. = мировой исторический максимум с 2002 года (Time Warner – 54 млрд долл)

Распределение мировой перестраховочной премии: Общая страховая премия в 2007 г. - около 4 трлн. долл., non-life – около 1,6 трлн долл. Общая перестраховочная NPW в 2007 г. – 168 млрд. долл. (9,8% прирост) Источники: Sigma; International Insurance Fact Book; Standard & Poors Постсоветское пространство 56% 4% 26% 10% 2% 2%2%

Россия и СНГ до 2008… сравнительно высокие темпы роста экономики страхового и перестраховочного секторов (средний темп – 20-30% в год); ключевые двигатели - инвестиционно ориентированные секторы: ипотека, потребкредиты, девелоперский бизнес / строительство; формирование среднего класса населения как залог развития; активное увеличение иностранного участия – инвестиции, M&A; мягкий перестраховочный рынок + значительная неценовая конкуренция; темпы роста сборов премии намного превышают темпы роста убытков размытая динамика и фазировка цикла приемлемый агрегатный уровень перестраховочных выплат (25-40%) упор на покупку западных программ с излишней емкостью для единичных рисков + малая подверженность CAT; залог роста собственного бизнеса – рост рынка в целом в рамках общего роста экономики и экстенсивное управление.

Россия и СНГ до 2008… Динамика входящего перестрахования, млн. долл.: объем рынка в 2008 г. – около 2,2-2,3 млрд долл.; доля специализированных перестраховщиков – около 32%; количество перестраховщиков – 251, вкл. 29 профессиональных; классическое рисковое перестрахование – около 60%;

…и после 2008 Перестраховочный сектор – «даунстрим»-направление: опосредованное, смягченное и буферизованное влияние кризиса неопределенность по срокам и размеру влияния Общие прогнозы: падение сборов премии и рост уровня выплат; увеличение кредитного риска; уменьшение числа игроков: уход с рынка, банкротства и M&A; жесткая селекция профессиональных кадров; ключевое средство выживания – борьба за клиента и открытие новых рынков; упор на интенсивный менеджмент – оптимизация.

Рыночная позиция Капитализация Активы Смена ориентиров

Рынки и клиенты Появление новых ниш за счет стабильного роста спроса на альтернативную емкость с международного рынка Увеличение роли перестрахования в обеспечении устойчивости компании дополнительный спрос Увеличение количества рынков в секьюрити для снижения кредитного риска Упор на проверенные связи и собственную оценку партнера Дистрибуция Глобальное повышение роли брокеров (снижение РВД, привлечение альтернативной емкости, регионы) Конкуренция и новые игроки Демпинг и рост ценовой конкуренции Смена стратегий ключевых западных рынков Селекция внутренних игроков за счет ухода и M&A Регуляторы Усиление / реструктуризация государственного влияния Капитал и рейтингование Увеличение спроса на международное рейтингование Ужесточение рейтинговой оценки и капитальных моделей Смена ориентиров – среда развития

Рыночная позиция Охват рынка/поля; скорость работы; емкость; рейтинг АндеррайтингПриоритет – сбору премии; смягчение подходов МенеджментПрофессиональная селекция команды; единение; корпоративный риск-менеджмент Корпоративная стратегия Интенсификация развития; максимальная оптимизация и рационализация Инвестиции, ликвидность и финансовый механизм Контроль дебиторской задолженности; контроль качественных характеристика активов и инвестиций; общая консервативная стратегия КапитализацияКонтроль адекватности резервов; ретроцессионная защита; контроль секьюрити- листов и селекция партнеров Смена ориентиров – ключевые точки анализа

новый ориентир – не только оценка, но и инструмент реинжиниринга; неотъемлемый атрибут и конкурентное преимущество; спрос выше – возможностей меньше: ввиду воздействия кризиса на ряд ключевых факторов; кризис пересмотр подходов и адекватности оценок, корректировка моделей и качественной оценки в мире рейтинг имеют более компаний; в России – 84; в СНГ ~ 110; прогноз на гг.: еще компаний получили бы международные рейтинги; рейтинги в РФ 2007г. = рейтинги гг. = 39; страховые и перестраховочные компании с рейтингами = 15 (РФ) + 5 (СНГ). Смена ориентиров – рейтингование

различная природа кризиса (РФ: перегретость экономики) дэмпинг как ключевой рыночный инструмент накрытие убытками + окончательный груз ложится на перестраховщика! «экстенсификация» андеррайтинга (раздувание портфеля без необходимой селекции рисков и его качественного улучшения); отсутствие рыночных барьеров для плохих рисков; повышение вероятности мошеннических убытков; рост дебиторской задолженности управление ей как один из основных инструментов управления компанией; избыточное количество участников рынка; усиление роли международных перестраховщиков; возвратное усиление взаимности как маркетингового инструмента; более тесная привязка к тренду мирового R/I рынка и региональным факторам. Смена ориентиров – рыночные вызовы

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ! ООО СПК «Юнити Ре» S&P:BB- / ruAA-, outlook stable Moodys:B1 / A2.ru, outlook stable T: F: W: