Влияние требований к структуре и качеству активов в составе ИОУД на развитие рынка НПФ: взгляд рейтингового агентства июнь 2012 Ольга Курятникова, Эксперт отдела корпоративных и инвестиционных рейтингов, Рейтинговое Агентство «Эксперт РА»

22 Ключевые выводы Социальная важность и ответственность НПФ растут, при этом финансовая устойчивость фондов снижается. Чтобы сохранить страховые взносы пансионеров, необходимо не только создание гарантийного фонда для НПФ, но и более строгие требования к уровню финансовой устойчивости фондов.

33 Доля НПФ в структуре системы ОПС существенно увеличилась… Источник: данные ПФР

44 … при этом достаточность ИОУД фондов снижается Источник: оценка «Эксперта РА» и данные ФСФР Норматив достаточности ИОУД не установлен, поэтому снижение может продолжаться.

5 Требования к составу и структуре ИОУД не установлены. Наиболее часто НПФ размещают ИОУД в депозиты (в том числе банков-учредителей или связанных с учредителями банков) или долговые обязательства учредителей и связанных с ними сторон. Структура ИОУД неоднозначна

66 Финансовая устойчивость НПФ требует повышенного внимания Рост среднего счета и количества клиентов = рост социальной значимости НПФ Планы по переходу к концепции долгосрочной безубыточности = рост ответственности НПФ Снижение достаточности и невысокое качество активов ИОУД = рост рисков НПФ и их клиентов

7 Использование ИОУД для покрытия убытков Фонды не имеют прямых обязательств по покрытию убытков от инвестирования из ИОУД в случае их возникновения Фонды могут использовать средства ИОУД для покрытия убытков как от размещения пенсионных резервов, так и от инвестирования пенсионных накоплений* * Федеральный закон от N 75-ФЗ (ред. От , с изм. от ) «О негосударственных пенсионных фондах», статья 18

88 Как обеспечить сохранность пенсионных средств Создание гарантийного фонда для НПФ (страховые случаи, объем взносов, источники взносов) Более строгий подход к достаточности, структуре и качеству активов в составе ИОУД ( возмещение в не предусмотренных гарантиями случаях, поддержание репутации фонда, например, при переходе клиентов из фонда в фонд)

99 Проект приказа ФСФР Учет ряда активов при расчете денежной оценки ИОУД с пониженным коэффициентом, например: ценные бумаги кроме включенных в высшие котировальные списки бирж; банковские вклады в аффилированных организациях; выданные займы. Исключение ряда активов из расчета денежной оценки ИОУД, например: займы лицам, безвозмездно передавшим НПФ имущество в сумме, не превышающей стоимость этого имущества, если с даты передачи прошло менее трех лет; векселя; вложения в ЗАО.

10 Дополнение от «Эксперт РА» Учет уровня кредитных рисков активов при расчете денежной оценки ИОУД: установление требований к уровням рейтингов кредитоспособности контрагентов; установление требований к уровням рейтингов надежности облигационных займов.

11 Спасибо за внимание!