Т+ 2 – что изменится 29 Августа 2013 г.

2 Зачем Московская биржа вводит Т+2 Единый мировой стандарт отложенных расчетов по сделкам Не требует 100% депонирования средств для совершения сделок, что позволяет трейдерам, компаниям и клиентам компаний более гибко управлять ликвидностью Потенциально увеличится ликвидность фондового рынка Доступно более высокое плечо Сократятся издержки на фондировании, что приведет к удешевлению маржинального кредитования

3 Как мы делаем рынок Т+ выгодным, простым и приятным Сохраняем привычное маржинальное кредитование, понижая комиссию за него Используем схему расчетов на день Т+2, а не на Т+1, что дает клиенту на целый день больше времени на внесение денег для оплаты сделки Снижаем ставки за маржинальное кредитование и перенос позиций клиента Сохраняем возможность участия в корпоративных действиях с плечом в рамках маржинальной позиции Возможность использования плеча вплоть до 5,66

4 Как пройдет переход с 30 августа на 2 сентября

5 Жизненный цикл сделки

6 Тарифы Маржинальное кредитование и перенос длинных позиций 13% годовых, вместо 15% Маржинальное кредитование бумагами 10% годовых, вместо 15% Срочный вывод ДС 13% годовых Срочный вывод ЦБ 10% годовых Тарифы за сделки и шкалы остаются неизменными

7 Покупка акций Газпрома с плечом в Т0 и Т+2 Т + 0 Вы купили Газпром акций по 114 рублей, имея 570 тыс., руб. на брокерском счете 8 июля. 27 августа Вы решили продать бумаги по цене 131,76 руб. за бумагу. Ваши издержки по маржинальной позиции за это время составили: 50 дней * 15% годовых * руб. = руб. Финансовый результат руб. (29,1%) Т + 2 Вы не готовы отвлекать имеющиеся у Вас ДС в полном объеме под сделку. На счете всего 180 тыс. руб. и 8 июля Вы покупаете бумаг по 114 руб. 27 августа Вы решили продать бумаги по цене 131,76 руб. за бумагу. Ваши издержки по маржинальной позиции и переносу за это время составили: 48 дней * 13% годовых * = руб. Финансовый результат руб. (89,55%)

8 Сравнительная эффективность Т+0 Сумма руб. Купили 114 руб. ( бумаг) Продали 131,76 через 50 дней. Плата за маржинальное кредитование = 15% * 50 * / 365 = руб. Т+2 Сумма руб. Купили 114 руб. ( бумаг) Продали 131,76 через 50 дней. Плата за маржинальное кредитование и перенос проходят по одной ставке = 13% * 48 * / 365 = руб. Т+2 на 20% дешевле!

9 Срочный вывод ДС Кроме очевидных положительных черт рынок Т+2 имеет свои недостатки. Если у Вас есть бумага в наличии, то продавая ее в стакане Т+2, Вы выходите на расчеты по ней через 2 дня. Тогда же Вы получите и деньги. Брокер может исполнить обязательства по поставке ЦБ через 2 дня за Вас, заключив с Вами пару сделок по продаже Ваших бумаг в Т0 и покупке в Т+2. Таким образом, Вы получите ДС в Т0. Данная услуга стоит макс(60 руб.; 13% годовых) Пример: У Вас есть Газпрома. Вы продали их на Т+2 за 130 руб./шт. Ваш плановый остаток ДС на Т+2 = 130* = руб. Вы хотите вывести ДС сегодня. Звоните трейдеру и даете поручение на совершение сделок по закрытию Ваших обязательств в Т+2. Вы получите ДС в Т0 = *(1- 0,13 * 2 / 365) = руб. и сможете тут же их вывести.

10 Действия, необходимые для перехода на Т+2 Обновить версию программы до последней актуальной ( ) Обратить внимание на свои стоп-заявки. Стоп-заявки, выставленные ранее 2 сентября 2013 года будут сняты принудительно. После окончания торгов (после 19:00), необходимо запустить файл !T2.bat (в директории программы QUIK) для конвертации инструментов Т0 в Т+ в существующих таблицах и графиках. Это нужно сделать до начала торгов в режиме Т , т.е. в пятницу, субботу или воскресенье.