1 Инвестиционные инструменты для размещения пенсионных резервов в условиях негативной конъюнктуры фондового рынка Иванютенко Ю.А., к.т.н. Москва

2 Объекты защитного инвестирования товарный рынок; реальный сектор экономики; недвижимость; продовольственный рынок.

3 Классификация товарных контрактов Энергетическая группа (нефть, бензин, природный газ, этанол) Металлургическая группа (золото, серебро, сталь, алюминий, медь, цинк) Продуктовая группа (пшеница, соя, кукуруза, сахар-сырец, кофе, живой скот) Другие (целлюлоза, каучук, полиэтилен, полипропилен, погода)

4 Относительная динамика рублевого индекса РТС и товарных фьючерсов с начала 2007 г. Источник: данные РТС, NYMEX

5 Относительная динамика рублевого индекса РТС и товарных фьючерсов с начала 2007 г. Источник: данные РТС, СВОТ, NYBOT

6 Вид базового активаСахар Нефть Light SweetЗолотоСереброПшеница Коэффициент корреляции Коэффициенты корреляции индекса S&P500 с товарными фьючерсами (с 2006 г.) Вывод: товарный рынок предоставляет широкие возможности инвестирования средств в слабо коррелированные с фондовым рынком активы.

7 Объекты инвестирования ПИФов товарного рынка денежные средства; долговые инструменты; драгоценные металлы, в том числе требования к кредитной организации выплатить их денежный эквивалент по текущему курсу; акции АИФов и паи ПИФов товарного рынка финансовые инструменты, базовым активом которых являются биржевые товары; финансовые инструменты, базовым активом которых являются финансовые инструменты, базовым активом которых являются биржевые товары.

8 Существующие: на золото на серебро на сахарный песок на нефть марки Юралс на дизельное топливо Существующие: на золото на серебро на сахарный песок на нефть марки Юралс на дизельное топливо Товарные фьючерсы в РФ Ожидаемые: на природный газ на мазут на уголь на сталь на зерно Ожидаемые: на природный газ на мазут на уголь на сталь на зерно

9 Проблемы создания и управления товарными ПИФ задержка с выпуском Положения о рисках, регулирующего порядок применения срочных контрактов при управлении имуществом ПИФ; необходимость уплаты НДС при изъятии драгоценных металлов из хранилища; подготовка специализированных депозитариев к учету драгоценных металлов, металлических счетов, фьючерсов и опционов на биржевые товары; узкая номенклатура и низкая ликвидность финансовых инструментов на товарные контракты.

ЗПИФН «ТрансФинГруп – Логистический» Концепция проекта «Логопарк» Проект предусматривает строительство логистического парка, расположенного в 160 км. от Москвы и 2 км. от Твери, в 100 м. от действующей автотрассы Москва - Санкт Петербург (Е-95); Складские помещения соответствуют требованиям класса «А»; Проект не имеет аналогов в Тверской области (площадь складского терминала 54 тыс. кв.м.); «Логопарк» ориентирован на местный и транзитный рынки автомобильных перевозок, хранение грузов с высокой добавленной стоимостью; Проект позволяет оптимизировать транспортные маршруты и снизить издержки (грузы могут доставляться в регионы минуя Москву).

6нен Склад расположен на южной окраине Твери (2 км.) в 100 м. от Трассы. Ближайший населенный пункт д. Садыково Think Globally, Act Locally Логистический комплекс класса «А» на трассе Е-95 в Тверской области

Логистический комплекс «Логопарк»

6нен Эскиз генерального плана Проекта «Логопарк» Общая площадь – кв.м.; Общая площадь складских помещений – кв.м.; Общая площадь административно- бытовых и офисных помещений – кв.м.; Общая площадь технических помещений кв.м.; Рабочая высота хранения -10,5 м.; Емкость склада от до паллетомест (зависит от конфигурации стеллажей).

Источники доходов пайщиков ЗПИФН (I)Доля в прибыли Складского Оператора (II)Сдача в аренду складских помещений в Д.У. ЗПИФН (Руб.) Погрузка и комплектация (по всем видам работ) (палетто/мест) Погрузка ручная (т.) Разгрузка механизированная (палетто/мест) Разгрузка ручная (т.) Комплектация с палетизацией (п./м.) Комплектация короба (шт.) Охраняемая стоянка для автотранспорта Общие доходы ЗАО "Складской оператора" (руб) Общие расходы ЗАО " Складской оператора" (руб) Чистая прибыль ЗАО "Складской оператор" (руб.) (I) Доля прибыли, ЗПИФН (50% доли ЗПИФН в прибыли ЗАО «Складской Оператор») Доход ЗПИФН от аренды складских помещений (4750 кв.м) Доход ЗПИФН от аренды офисных помещений (340 кв.м ) Затраты на содержание ЗПИФН (УК, спецдеп, оценщик, аудитор и др.) (II) Доходы пайщиков от аренды помещений, находящихся в собственности ЗПИФН Итого: суммарные доходы пайщиков (1-ый год проекта) I. Доходы ЗПИФН от деятельности складского оператора (50% акций на балансе фонда) II. Доходы ЗПИФН от аренды складских помещений

Интервальный ПИФ «ТрансФинГруп – Продовольственный» Фундаментальные причины роста цен на продовольствие Увеличение численности населения на планете Сокращение земель сельскохозяйственного назначения Рост потребления продуктов питания Переход к возобновляемым источникам энергоресурсов (биотопливу) Рост мирового спроса на продукты питания с высоким уровнем содержания протеинов

Больше биотоплива – выше продовольственные цены Предпосылки развития биотопливных технологий: Реализация в США плана 20 за 10 - сокращение потребления бензина на 20% за 10 лет. 15% бензина предполагается заменить биотопливами. В странах ЕС законодательно внедрена норма об обязательной добавке 10% биоэтанола к автомобильным бензинам. В рамках соблюдения стандарта Евро-3 Правительство РФ с 2008 г. намерено реализовать программу развития производства биотоплива в России и довести объем производства этанола по итогам года до 2 млн. тонн. Использование биотоплива – это: Дополнительный спрос на зерновые Отчуждение части сельскохозяйственных земель для выращивания культур с целью промышленного использования Необходимость интенсификации использования земель

Рост населения Земли Средний темп прироста – 80 млн. чел. в год. К 2050 г. население мира достигнет 8,9 млрд. чел. (прогноз ООН) Рост населения в основном за счет развивающихся и слаборазвитых (Африка) стран. Бич слаборазвитых стран – голод.

Предложение о сотрудничестве для негосударственных пенсионных фондов Рост потребления зерна в мире Рост спроса на зерно для продовольственных нужд для производства кормов для промышленного использования

Сокращение запасов пшеницы Страна/регион 2007 (оценка) млн. тонн Европа129.5 Франция35.4 Германия22.4 СНГ85.5 Россия45 Канада25.3 США49.3 Аргентина14.6 Китай104.5 Индия69.4 Африка24.2 Другие страны90 Итого млн. тонн - мировое производство пшеницы в 2007 г. 611 млн. тонн - мировое потребление пшеницы в 2007 г. Источник: оценки IGC Крупнейшие мировые производители пшеницы (в % от мирового производства): Китай 17,2% Индия 11,4% США 8,1% Россия 7,4% сокращение мировых запасов пшеницы в 2008 г. до 109,7 млн. тонн (минимум за последние 30 лет) Источник: оценки IGC, USDA Вывод: сокращение запасов пшеницы ведет к всплеску цен на зерно.

Тенденции: Снижение размера посевных площадей Увеличение мирового спроса на зерновые Рост внутристранового потребления благодаря развитию сектора птицеводства и свиноводства в рамках Национального проекта поддержки АПК Запуск в России производства биотоплива Динамика посевных площадей, урожайности и валовых сборов зерна в гг. Источник: Росстат, ИКАР Сельскохозяйственный сектор России Вывод: Необходимо интенсифицировать использование земель с применением минеральных удобрений

Спрос на продовольствие – востребованность минеральных удобрений Вывод: компании, занимающиеся производством минеральных удобрений, обладают значительным потенциалом роста ввиду востребованности их продукции

Объекты инвестирования ИПИФ «ТрансФинГруп – Продовольственный» Акции и облигации российских компаний следующих отраслей экономики: Растениеводство Животноводство Производство продуктов питания с высокой добавленной стоимостью (мясопереработка, производство хлебобулочных изделий, кисломолочных продуктов, напитков, алкогольной продукции и т.д.) Производство минеральных удобрений Ритейл и дистрибьюция Производство сельскохозяйственного оборудования и оборудования по переработке продовольственных продуктов

Информация о компании ЗАО «УК «ТРАНСФИНГРУП» создано 5 июня 2001 года; Лицензии: на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами на , выданной ФСФР России 6 ноября 2001 года. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами , выдана ФСФР России 17 апреля 2007 года. член Национальной лиги управляющих (НЛУ); рейтинг надежности - А+ (высокая надежность, первый уровень); общая сумма активов под управлением – 29.1 млрд. рублей; собственный капитал миллионов рублей , Россия, Москва, ул. Малая Дмитровка, д.10 Тел/Факс: (495) ,