Кризисные ориентиры в развитии перестрахования: пост-советское пространство Дмитрий ГАРМАШ Зам. Генерального директора, к.э.н. ООО СПК «Юнити Ре» III Международная конференция «Страхование в Центральной Азии», Алматы, марта 2009г.

Международный рынок до 2008… Ситуация и тенденции: мягкий рынок достаточность перестраховочной и ретроцессионной емкости высокие темпы роста бизнеса (средний темп – 7-15% в год) активное появление нового инвестиционного капитала новые игроки активный рост инвестиций и M&A, географическое расширение бизнеса основная цель инвестиций – долгосрочное перспективное развитие; активная инвестиционная компенсация технического результата

…и после 2008 двойной удар: смена фазы цикла + инвестиционный коллапс эффект и на активы, и на пассивы (пере)страховщика инвестиционные и технические убытки уход инвесторов сужение доступной емкости, в т.ч. ретроцессионной упор на активную техническую коррекцию результата рост стоимости перестраховочного покрытия в ср. на 5-25% активное перераспределение стратегий развития + потенциальные сдвиги в эшелонах игроков международного рынка упор на краткосрочное перспективное развитие потребность в новых подходах к регулированию сектора потребность в новых подходах к рейтингованию

…и после год за последние 10 лет: 4-й по размеру застрахованных убытков 3-й по количеству природных катастроф среднее влияние на активы перестраховщиков катастрофических убытков от ураганов Ike: - 1,5-6,5% среднее влияние на активы перестраховщиков динамики финансового рынка и инвестиционного результата: % Результат: Vienna IG – 23% рост премий ING – 400 млн. евро убытков Swiss Re – 1 млрд CHF убытков Munich Re – прибыль упала в 2,5 раза AIG – 60 млрд долл убытков в 4 квартале 2008г. = максимум с 2002 года (Time Warner – 54 млрд долл)

Распределение мировой перестраховочной премии: Общая страховая премия в 2007 г. - около 4 трлн. долл., non-life – около 1,6 трлн долл. Общая перестраховочная NPW в 2007 г. – 168 млрд. долл. (9,8% прирост) Источники: International Insurance Fact Book; Standard & Poors Постсоветское пространство 56% 4% 26% 9% 2% Источник: Swiss Re - Sigma 3%

Россия и СНГ до 2008… сравнительно высокие темпы роста экономик страхового и перестраховочного секторов (средний темп – 20-30% в год) ключевые двигатели страхового и перестраховочного бизнеса – инвестиционно ориентированные секторы: ипотека, потребкредитование, девелоперский бизнес/строительство формирование среднего класса населения как залог развития активное увеличение иностранного участия – инвестиции, M&A; мягкий перестраховочный рынок + значительная неценовая конкуренция темпы роста сборов премии намного превышают темпы роста убытков размытая динамика и фазировка цикла приемлемый агрегатный уровень перестраховочных выплат (25-40%) упор на покупку западных программ с излишней емкостью для единичных рисков залог роста собственного бизнеса – рост рынка в целом в рамках общего роста экономики (необходимость выбора просто правильной политики привлечения)

СтранаКоличество страховых (перестрахов очных) компаний Страховая премия non- life, долл. Премия – входящее перестрахов ание, долл. Премия – исходящее перестрахов ание, долл. Россия857 (29)29,6 млрд.2,536 млрд.2,2 млрд. Украина446 (1)3,6 млрд.1 млрд.1,27 млрд. Казахстан41 (0)1,2 млрд.130 млн.510 млн. Азербайджан30 (1)175 млн.н/д Узбекистан27 (1)56 млн.4,8 млн.22 млн. Таджикистан15 (0)27,5 млн.24 тыс.18,5 млн Киргизстан14 (0)5 млн.н/д Источники: Asia Insurance Review; Forinsurer.com; ФССН РФ; Orien Insurance; RP News. Россия и СНГ до 2008…

…и после 2008 Перестраховочный сектор – «даунстрим»-направление: опосредованное, смягченное и буферизованное влияние кризиса неопределенность по срокам и размеру влияния Промышленный, непромышленный секторы Страхование Перестрахование Общие прогнозы: падение сборов и замедление темпов развития уменьшение числа игроков за счет ухода с рынка, банкротств и M&A жесткая селекция профессиональных кадров ключевое средство выживания – борьба за клиента и открытие новых рынков

Рыночная позиция Капитализация Активы Смена ориентиров

Рынки Появление новых ниш за счет стабильного роста спроса на альтернативную емкость с международного рынка Упор на мягкие ниши Упор на проверенные связи и собственную оценку партнера Цеденты Увеличение роли перестрахования в обеспечении устойчивости компании дополнительный спрос + пересмотр политики удержаний, лимитов и т.п. Увеличение количества рынков в секьюрити для снижения кредитного риска Брокеры Глобальное повышение роли как канала дистрибуции – снижение РВД, привлечение разномасштабного бизнеса, региональные клиенты, альтернативная емкость Конкуренция и новые игроки Рост ценовой конкуренции + смягчение альтернативных рынков Селекция игроков за счет ухода и M&A Регуляторы и законодательство Усиление и реструктуризация государственного влияния Капитал и рейтингование Рост качественных требований к капиталу и рейтингу Увеличение спроса на международное рейтингование Ужесточение рейтинговой оценки и капитальных моделей Смена ориентиров – среда развития

Рыночная позицияОхват рынка/поля; скорость работы; емкость; рейтинг МенеджментПрофессиональная селекция команды; единение; корпоративный риск-менеджмент Корпоративная стратегия Интенсификация развития; оптимизация и рационализация Инвестиции, ликвидность и финансовый механизм Контроль дебиторской задолженности и качественных характеристика активов и инвестиций; консервативная стратегия КапитализацияКонтроль адекватности резервов; ретроцессионная защита и селекция партнеров Смена ориентиров – ключевые точки анализа

новый ориентир – не только оценка, но и инструмент реинжиниринга; неотъемлемый атрибут и конкурентное преимущество; спрос выше – возможностей меньше ввиду воздействия кризиса на ряд ключевых факторов; кризис пересмотр подходов и адекватности оценок, корректировка моделей и качественной оценки в мире рейтинг имеют более компаний; в России – 84; в СНГ ~ 110; прогноз на гг.: еще компаний получили бы международные рейтинги; рейтинги в РФ 2007г. = рейтинги гг. = 39 страховые и перестраховочные компании с рейтингами = 15 (РФ) + 5 (СНГ) Россия, 2007, финансовые институты: Fitch – 45, S&P – 38, Moodys - 20 Смена ориентиров – рейтингование

различная природа кризиса (кредитная либо перегретость экономики) дэмпинг как ключевой рыночный инструмент накрытие убытками + окончательный груз ложится на перестраховщика! «экстенсификация» развития (раздувание портфеля без необходимой селекции рисков и его качественного улучшения); отсутствие рыночных барьеров для плохих рисков; повышение вероятности мошеннических убытков; рост дебиторской задолженности управление ей как один из основных инструментов управления компанией избыточное количество участников рынка; усиление роли международных перестраховщиков; возвратное усиление взаимности как маркетингового инструмента; более тесная привязка к тренду мирового R/I рынка и региональным факторам; Смена ориентиров – рыночные вызовы

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ! ООО СПК «Юнити Ре» S&P:BB- / ruAA-, outlook stable Moodys:B1 / A2.ru, outlook stable T: F: W: