МФЦ 24 июня 2003 года Подготовка первичного размещения облигаций и организация эмиссионного синдиката. - презентация

1 МФЦ 24 июня 2003 года Подготовка первичного размещения облигаций и организация эмиссионного синдиката

2 МФЦ 24 июня 2003 года Подготовка первичного размещения облигаций и организация эмиссионного синдиката Рынок корпоративных облигаций в России Кто покупает облигации? Сколько стоят услуги организатора? Статус и функции участников синдиката Маркетинговая стратегия Опыт Банка ЗЕНИТ

3 МФЦ 24 июня 2003 года Рынок корпоративных облигаций в России: основные категории инвесторов Распределение приобретателей корпоративных облигаций по типам Сегодня банки - основные инвесторы на рынке корпоративных займов Источник: аналитический отчёт Банка ЗЕНИТ

4 МФЦ 24 июня 2003 года Сколько стоят услуги организатора? Высокая конкуренция на рынке заставляет организаторов снижать расценки на свои услуги. Если в гг. комиссии андеррайтеров находились на уровне % от номинального объёма выпуска, то сегодня большинство организаторов готовы работать за суммы, не превышающие 1 % от фактически размещённого объёма. Расширение спектра сопутствующих услуг. Сегодня организатор может предложить эмитенту: бридж-финансирование на время подготовки размещения; поддержку вторичного рынка; рефинансирование выкупа по оферте; подготовку аналитических материалов об эмитенте; проведение road show и других публичных мероприятий.

5 МФЦ 24 июня 2003 года Статус и функции участников синдиката Организатор Готовит документацию для регистрации выпуска, ведёт переговоры с рейтинговым агентством, уполномоченным депозитарием и биржей, формирует синдикат андеррайтеров, назначает платёжного агента, проводит маркетинговые мероприятия. Со-организатор Формирует синдикат андеррайтеров, участвует в подготовке документации и в маркетинговых мероприятиях. Ведущий менеджер Обеспечивает размещение некоторой части займа, участвует в маркетинговых мероприятиях. Менеджер Обеспечивает размещение некоторой части займа, участвует в маркетинговых мероприятиях. В некоторых случаях участники синдиката также принимают на себя обязательства по поддержке вторичного рынка и рефинансированию выкупов по оферте.

6 МФЦ 24 июня 2003 года Как сформировать качественную базу инвесторов? состав синдиката - определяющий фактор Состав синдиката играет решающую роль в обеспечении успеха размещения и формировании качественной инвестиционной базы. При организации синдиката следует принимать во внимание следующие факторы: cпособность андеррайтера обеспечить размещение выпуска среди широкого круга инвесторов (клиентская база, sales force); возможности андеррайтера по принятию на себя дополнительных обязательств (оферта, ликвидность вторичного рынка); опыт и деловая репутация андеррайтера на рынке. В итоге можно добиться существенного снижения стоимости заимствований и риска предъявления большей части выпуска к выкупу по оферте.

7 МФЦ 24 июня 2003 года Как сформировать качественную базу инвесторов? маркетинговая стратегия Правильный выбор маркетинговой стратегии обеспечивает распространение облигаций среди максимально широкого круга инвесторов. Чрезвычайно полезным может оказаться проведение следующих мероприятий: road show (презентации, индивидуальные встречи с инвесторами, conference call); публикации в деловой прессе; подготовка и распространение аналитических материалов об эмитенте. Немалую роль в расширении инвестиционной базы могут сыграть также получение долгосрочного кредитного рейтинга и прохождение процедуры листинга на бирже.

8 МФЦ 24 июня 2003 года Опыт Банка ЗЕНИТ ООО АльфаФинанс Рублевые облигации рублей Андеррайтер 2002 год ООО АльфаФинанс Рублевые облигации рублей Андеррайтер 2002 год Московская обувная фабрика Парижская коммуна Рублевые облигации рублей Организатор 2002 год Московская обувная фабрика Парижская коммуна Рублевые облигации рублей Организатор 2002 год ОАО Нижнекамскнефтехим Рублевые облигации рублей Организатор 2002 год ОАО Нижнекамскнефтехим Рублевые облигации рублей Организатор 2002 год ОАО «Невинномысский Азот» Рублевые облигации рублей Со-организатор 2002 год ОАО «Невинномысский Азот» Рублевые облигации рублей Со-организатор 2002 год АФК Система Рублевые облигации рублей Со-организатор 2002 год АФК Система Рублевые облигации рублей Со-организатор 2002 год Выксунский металлургический завод Рублевые облигации рублей Со-организатор 2002 год Выксунский металлургический завод Рублевые облигации рублей Со-организатор 2002 год Судоходная компания Валжское пароходство Рублевые облигации рублей Со-организатор 2002 год Судоходная компания Валжское пароходство Рублевые облигации рублей Со-организатор 2002 год ОАО «Салават нефтеоргсинтез» Рублевые облигации рублей Организатор и андеррайтер 2003 год ОАО «Салават нефтеоргсинтез» Рублевые облигации рублей Организатор и андеррайтер 2003 год ОАО Вимм-Билль-Данн Продукты Питания Рублевые облигации рублей Ведущий менеджер 2003 год ОАО Вимм-Билль-Данн Продукты Питания Рублевые облигации рублей Ведущий менеджер 2003 год Вымпелком Финанс Рублевые облигации рублей Со-организатор 2003 год Вымпелком Финанс Рублевые облигации рублей Со-организатор 2003 год ООО «Тинькофф- Инвест» Рублевые облигации рублей Организатор и андеррайтер 2003 год ООО «Тинькофф- Инвест» Рублевые облигации рублей Организатор и андеррайтер 2003 год ЗАО «Разгуляй-Центр» Рублевые облигации рублей Организатор и андеррайтер 2003 год ЗАО «Разгуляй-Центр» Рублевые облигации рублей Организатор и андеррайтер 2003 год ОАО «Славнефть» Рублевые облигации рублей Со-Организатор 2002 год ОАО «Славнефть» Рублевые облигации рублей Со-Организатор 2002 год ОАО РИТЭК Рублевые облигации рублей Организатор и андеррайтер 2001 год ОАО РИТЭК Рублевые облигации рублей Организатор и андеррайтер 2001 год ОАО РИКБ «БашКредитБанк» Рублевые облигации рублей Ведущий менеджер и андеррайтер 2001 год ОАО РИКБ «БашКредитБанк» Рублевые облигации рублей Ведущий менеджер и андеррайтер 2001 год ОАО «Татнефть» Рублевые облигации рублей Организатор и андеррайтер 2001 год ОАО «Татнефть» Рублевые облигации рублей Организатор и андеррайтер 2001 год АК «СИБУР» Рублевые облигации рублей Со-Организатор 2001 год АК «СИБУР» Рублевые облигации рублей Со-Организатор 2001 год АК АЛРОСА Рублевые облигации рублей Организатор и андеррайтер 1999 год АК АЛРОСА Рублевые облигации рублей Организатор и андеррайтер 1999 год

9 МФЦ 24 июня 2003 года Контактная информация Степан Амосов Инвестиционный департамент Банк ЗЕНИТ Россия, Москва, Банный переулок, 9 Телефон: , Факс: , Электронная почта: