Фондовая биржа Российская Торговая Система Организация и перспектива развития рынка фьючерсных контрактов на нефтепродукты Мороз Илья Руководитель проекта. - презентация

1 Фондовая биржа Российская Торговая Система Организация и перспектива развития рынка фьючерсных контрактов на нефтепродукты Мороз Илья Руководитель проекта товарных деривативов ОАО «РТС»

2 Цели биржевого товарного рынка Рынок наличного товара: Формирование биржевых ценовых индикаторов Единое информационное пространство покупателей и продавцов Гарантии исполнения сделок Упрощение процедуры заключения сделок Фьючерсный рынок: Фиксация БУДУЩИХ цен на товары с целью хеджирования ценовых рисков и эффективного планирования финансовой деятельности производителей и потребителей товара Придание товарным активам статуса финансового инструмента, как следствие, существенное расширение числа участников рынка и ликвидности Построение биржевого рынка наличного товара и фьючерсного рынка преследуют разные цели

3 Возможности срочного рынка Хеджирование рисков потребителями и производителями нефтепродуктов Спекулятивная игра на изменении цен на дизельное топливо. Возможность получения прибыли на понижении цен на топливо Фиксация маржи переработчиками нефти Использование в качестве финансового инструмента- арбитраж (сезонность, дизель против нефти, внутренний рынок против внешнего)

4 Преимущества использования фьючерсных контрактов Улучшение «клиентского сервиса» Переход на долгосрочные взаимоотношения поставщиков и потребителей с привязкой к биржевой цене Решение проблем неопределенности будущих денежных потоков Снижение стоимости заемных средств Трансформирование риска из непредсказуемого в четко определенный Увеличение брокерского бизнеса

5 Участники рынка фьючерсов Участники рынкаЦели работы с фьючерсами Потребители нефтепродуктовХеджирование рисков, планирование деятельности, снижение стоимости привлечения денежных ресурсов Производители НефтетрейдерыУвеличение оборотов, хеджирование рисков, переход на долгосрочные отношения с поставщиками, потребителями Профессиональные участники финансового рынка Расширение инвестиционных стратегий, расширение клиентской базы, хеджирование рисков эмитентов ценных бумаг ФондыРасширение инвестиционных стратегий Частные инвесторыСпекуляции

6 Структура участников фьючерсного рынка Категория участников рынка СколькоКто входит Общие расчетные фирмы 100 (100)Профессиональные участники финансового рынка Специализированные расчетные фирмы 25 (10)Нефтетрейдеры, крупные поставщики и потребители нефтепродуктов Клиенты Потребители нефтепродуктов Производители Фонды Частные инвесторы

7 Динамика изменения цен фьючерсных контрактов на дизтопливо

8 Реальные примеры использования фьючерсных контрактов на дизельное топливо, торгуемых на РТС

9 Страховка покупателя от возможного роста цен в будущем (длинный хедж) 20 Февраля есть 2 варианта: 1.Взять кредит, купить топливо, оплатить транспортировку и хранение за месяц 2.Купить фьючерсные контракты, внеся 10% от стоимости топлива. Финансовый результат при росте цен, в отсутствии применения фьючерсных контрактов, приведет к убытку при покупке дизтоплива в размере рублей на тонну. Покупка фьючерсных контрактов позволит зафиксировать цену будущей покупки товара на уровне руб. за тонну. Дата Цена дизтоплива руб./т. Фьючерсная цена руб./т. Действия Покупка фьючерсных контрактов по Покупка дизтоплива на наличном рынке по , продажа фьючерсных контрактов по Результат

10 Фиксация маржи трейдера (короткий хедж) Проведение данной операции позволяет нефтетрейдеру заранее зафиксировать уровень получаемой маржи вне зависимости от рыночной конъюнктуры Дата Цена дизтоплива руб./т. Фьючерсная цена руб./т. Действия Покупка топлива по 12900, продажа фьючерсов по Продажа дизтоплива на наличном рынке по , покупка фьючерсных контрактов по Результат

11 Гарантии поставки Биржа - гарант исполнения обязательств для всех участников млн руб. Изменение к марту 2006 г., % 1. Гарантийное обеспечение (вносится участниками рынка и их клиентами) Страховой и Резервный фонды: Страховой фонд (состоит из взносов участников клиринга) Резервный фонд (формируется Клиринговым центром РТС) Клиринговый центр РТС обладает надежной системой гарантий и постоянно возрастающими растущими фондами С начала работы FORTS не было ни одного случая принудительного закрытия позиций участников клиринга Справка: размер Резервного фонда на млн рублей, размер Страхового фонда – 3,8 млн руб., объем ГО - 27,8 млн рублей.

12 Возможности использования бенчмарки «Володарской» ЛПДС

13 Товарный рынок FORTS Фондовая биржа РТС – первая в России биржа с ликвидным рынком товарных фьючерсов FORTS – ведущий срочный рынок в России. Рынок фьючерсов и опционов в РТС сочетает в себе развитую инфраструктуру, надежность и гарантии Фондовой биржи РТС, а также технологии торговли на рынке фьючерсов и опционов, проверенные в течение более чем десяти лет успешного развития рынка.

14 ВИЗИТНАЯ КАРТОЧКА FORTS FORTS - лидер российского рынка производных инструментов Срочная площадка 1 в России РТС входит в top-20 ведущих срочных бирж мира 9 опционных контрактов 23 фьючерсных контракта 124 расчетные фирмы клиентов Доля по числу сделок Доля в обороте в контрактах

15 Динамика срочного рынка России