«Рынок ценных бумаг » Тема 3. Классические виды ценных бумаг (долевые ценные бумаги). Лекция-визуализация 2 Время: 2 часа Уважаемые студенты! В процессе. - презентация

1 «Рынок ценных бумаг » Тема 3. Классические виды ценных бумаг (долевые ценные бумаги). Лекция-визуализация 2 Время: 2 часа Уважаемые студенты! В процессе данного занятия Вы должны изучить следующие вопросы: 1. Сущность и виды долевых ценных бумаг. 2. Уставной капитал акционерного общества, корпоративные действия с акциями. 3. Отличительные особенности акций. Данное занятие предполагает самостоятельную отработку указанных вопросов, конспектирование их в рабочей тетради, выполнение задания, проверку преподавателем полноты и качества их с выставлением оценки в журнал.

2 Функционирующий, или действительный, капитал любой хозяйственной организации может иметь два источника: капитал уставный, или собственный, и капитал, полученный от других лиц (юридических, физических) и по которому организация несет установленные обязательства перед ними, или заемный капитал. Соответственно этому ценные бумаги как представители действительного капитала делятся на два класса: долевые, или совладельческие, цепные бумаги и долговые, или обязательственные, ценные бумаги. Сущность и виды долевых ценных бумаг Класс долевых ценных бумаг в России представлен только акциями и появившимися сравнительно недавно инвестиционными паями. Все остальные виды ценных бумаг, есть долговые ценные бумаги. Долговые ценные бумаги могут быть либо представителем денег, либо представителем товара. В первом случае это финансовый вексель, облигация, закладная. Во втором случае это товарный вексель, складские свидетельства, коносамент. Как следует их сказанного, экономическая природа векселя неоднозначна. С одной стороны, он есть долговая ценная бумага, а с другой в зависимости от того, что передается в долг по векселю или что является основанием для его выпуска - товар или денежная сумма, вексель может быть либо товарным, либо финансовым (денежным). Из формы векселя и произошли все остальные долговые ценные бумаги.

3 Деление долговых ценных бумаг как представителей товара на свои виды связано с фазами его обращения. Если товар отдается в пользование, то это товарный вексель; если он отдается на хранение, то это складское свидетельство; если он отдается в процессе перевозки, то это коносамент. Деление долговых ценных бумаг как представителей денег на упомянутые виды не связано с каким-либо особым экономическим содержанием, а отражает условия, на которых деньги функционируют в качестве заемных средств. Экономически все виды долговых цепных бумаг как представителей денег есть одна и та же ценная бумага под общим названием, например «облигация» или «вексель» (финансовый), т.е. между ними нет капитального различия. Обычно по всем этим видам долговых ценных бумаг выплачивается доход в форме процента к их номинальной стоимости, и возвращается сам этот номинал. Выплата дохода может производиться либо через определенные временные промежутки (например, раз в полгода), либо при гашении ценной бумаги. Соответственно возврат номинала может происходить по частям или при гашении ценной бумаги.

4 Уставной капитал акционерного общества, корпоративные действия с акциями

5 «Золотые» -

6

7

8 24

9 "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ (с учетом изменений, внесенных Федеральным законом от 28 декабря 2002 г. N 185-ФЗ) Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Держателей (акционеров) можно разделить на: 1) физических (частных, индивидуальных); 2) коллективных (институциональных); 3) корпоративных. Акции обладают следующими свойствами: 1) акция - это титул собственности на имущество акционерного общества, держатель акции является совладельцем акционерного общества со всеми вытекающими из этого правами; 2) у акции нет конечного срока погашения, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество; 3) для акции характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества. Поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что вложил в акцию; 4) также подчеркивают неделимость акции ( неделимость тех прав, которые она представляет). Если акция принадлежит нескольким лицам, то все они признаются единым держателем акции; 5) акции могут расщепляться и консолидироваться. В зависимости от порядка владения акции могут быть именными и на предъявителя. Согласно Федеральному закону об акционерных обществах все акции общества являются именными, т.е. разрешено использование только именных акций. Это предполагает, что владелец акции должен быть внесен в реестр акционерного общества. Отличительные особенности акций

10 В связи с тем, что акционерные общества могут быть открытыми и закрытыми, следует различать выпускаемые ими акции. Их различие состоит в том, что акции открытых акционерных обществ могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого общества. При реализации акций закрытого акционерного общества необходимо учитывать, что его акционеры имеют преимущественное право их приобретения. Кроме того, следует иметь в виду, что акции закрытых акционерных обществ могут выпускаться только в форме закрытой подписки и не могут быть предложены для приобретения неограниченному кругу лиц, открытое же акционерное общество может проводить как открытую, так и закрытую подписку на выпускаемые акции. В зависимости от объема прав акции принято делить на обыкновенные и привилегированные. Согласно Гражданскому кодексу (статья 102) и Федеральному закону об акционерных обществах (ст.25., п.2) номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества. Владелец обыкновенной акции имеет права, предоставляемые акциями, в полном объеме (участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, иметь право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества в размере стоимости принадлежащих ему акций). Привилегированная акция не дает права голоса на общем собрании акционеров (если иное не предусмотрено в уставе), а привилегии владельца такой акции заключаются в том, что в уставе должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость), которые определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. "Золотая акция" дает все права, предусмотренные для владельцев обыкновенных акций: право введения представителя в совет директоров и ревизионную комиссию акционерного общества, а также право вето при принятии собранием акционеров решений

11 Уважаемый студент! Вы изучили и законспектировали основное содержание темы занятия, изложенное в кратких тезисах. В целях самоконтроля выполните следующие задания: 1. В рабочую тетрадь перенесите содержание указанной таблицы. 2. Дайте определения сущности указанным в таблице понятиям и категориям. 3. В рабочей тетради запишите содержание выполненного задания.

12 ЛИТЕРАТУРА Основная: 1. Галанов В.А.Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, Колтынюк Ю.А. Рынок ценных бумаг. СПб.: Издательство Михайлова, Дополнительная: 1. Алексеев В.В. Учебно-методический комплекс. М.: ИФЭП ОЗ, Ценные бумаги: новое в учете и налогообложении. Гарант Комментарий к Федеральному закону "О рынке ценных бумаг" (с учетом изменений, внесенных Федеральным законом от 28 декабря 2002 г. N 185- ФЗ).Гарант Проблемы развития рынка ценных бумаг в России. Гарант 2008.

13