Фьючерсы на ставки MosIBOR MosIBOR ММВБ Москва 2002. - презентация

1 Фьючерсы на ставки MosIBOR MosIBOR ММВБ Москва 2002

2 Развитый рынок МБК Взаимосвязь валютного рынка и рынка МБК Относительно высокая волатильность базового актива Проведение спекулятивных операций Хеджирование процентных рисков Необходимость и возможность запуска процентных фьючерсов

3 Международный рынок фьючерсов на процентные ставки - 1 на основании годовых отчётов CFTC и информации ведущих бирж) Международный рынок фьючерсов на процентные ставки - 1 ( на основании годовых отчётов CFTC и информации ведущих бирж) 1. Доля фьючерсных контрактов на основные базовые активы в общем обороте торгов по фьючерсам 2. Распределение долей фьючерсных контрактов на процентные ставки

4 Международный рынок фьючерсов на процентные ставки - 2 (на основании годовых отчётов CFTC и информации ведущих бирж) 3.Оборот срочных контрактов на ставки в 2001 году в США 4. Динамика роста оборотов фьючерсов на CBOT

5 Ставки MosIBOR как базовые активы для процентных фьючерсов -1 Методики расчёта и формирования MosIBOR и LIBOR идентичны Формируется НВА как среднее арифметическое значение по каждому сроку кредитования на основе ставок 16 ведущих российских банков-операторов межбанковского рынка Банки-лидеры рынка межбанковских кредитов отбираются по единым критериям Банки должны объявлять свои ставки без каких-либо ссылок на ставки, заявляемые другими банками При расчете ставок банками в качестве основы должны приниматься ставки по кредитам: – предоставляемым на рынке в разумных рыночных объемах – которые являются стандартными и необеспеченными Reuters публикует среднюю ставку MosIBOR

6 Ставки MosIBOR как базовые активы для процентных фьючерсов - 2 Базовый актив: Базовый актив: Среднее значение ставки MosIBOR Среднее значение ставки MosIBOR Средняя за 30 дней ставка overnight MosIBOR (по аналогии с контрактом 30-day Fed Funds Futures на Chicago Board of Trade)

7 Предварительные параметры гарантийной системы Спецификация фьючерса на среднюю за 30 дней ставку MosIBOR overnight

8 Динамика изменения средней за 30 дней ставки overnight MosIBOR

9 Динамика изменения недельной ставки MosIBOR MosIBOR

10 Динамика изменения 2-х недельной ставки MosIBOR

11 Динамика изменения месячной ставки MosIBOR

12 Ставки MosIBOR начинают приобретать популярность на рынке МБК Расчётная база MosIBOR overnight является устойчивой По результатам опроса средняя за 30 дней ставка MosIBOR overnight наиболее пригодна в качестве базового актива для срочного рынка 60% участников опроса заявили о готовности проводить операции с фьючерсом на среднюю за 30 дней ставку MosIBOR overnight Основные выводы

13 Оценки доходности спекулятивных операций по фьючерсам на среднюю за 30 дней ставку MosIBOR overnight Высокий спекулятивный потенциал инструмента

14 Готовы ли Вы работать c новыми инструментами срочного рынка ММВБ - фьючерсами на MosIBOR? Выделение ресурсов Сроки выделения лимитов на операции Организационно- технические мероприятия Время начала операций Объём средств Условия: ­Цена ресурсов ­Срок ресурсов Подготовка нормативно-договорной базы (договоров с клиентами и/или с Торговым Членом секции по обслуживанию) Организация бэк-офиса и бухучёта Определение даты начала проведения собственных операций Вынесение предложения на кредитный комитет Принятие решения о выделении лимитов на операции на срочном рынке

15 Помощь ММВБ в организации и развитии бизнеса на срочном рынке Подготовка материалов для клиентов Организация посещения клиентами биржи Оказание консультаций по вопросам организации бизнеса на срочном рынке Организация взаимных консультаций между Членами Секции, конференций, встреч, семинаров Проведение совместных встреч с клиентами Становление нового нового направления направления бизнеса бизнеса с широкой с широкой клиентской клиентской базой базой

16 Контактная информация телефон: (095) факс: (095) Интернет-представительство: