ВШЭУиП ЗабГУ Нуриэль Рубини, предсказавший мировой финансовый кризис 2008 года. На мировую экономику надвигается шторм (Комментарии Виталия Бурова, предсказавшего. - презентация

1 ВШЭУиП ЗабГУ Нуриэль Рубини, предсказавший мировой финансовый кризис 2008 года. На мировую экономику надвигается шторм (Комментарии Виталия Бурова, предсказавшего экономический кризис 2008 года в России) ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ: Финансовые трудности США, Замедление роста экономики Китая. Долговой кризис в Европе. Спад в экономике Японии. Не эффективна экономическая политика в России (проедание денежных средств) (прим. В. Бурова) Могут с вероятностью 30% сложиться в "идеальный шторм", полную силу которого мировая экономика ощутит уже через два года, заявил Нуриэль Рубини. Свидетельствует об экономическом кризисе, при этом в России он начнется во второй половине 2012 – первой половине 2013 гг., считает Виталий Буров.

2 ВШЭУиП ЗабГУ ПРИЗНАКИ СЛАБОСТИ "Уже сейчас налицо признаки слабости. Все продолжают идти по пути увеличения государственного и частного долга. Груз становится все более тяжелым, и все эти трудности дадут о себе знать, самое позднее, к 2013 году", - отметил Рубини. По его мнению, рост мировой экономики может замедлиться во второй половине года из-за: "продолжающегося избавления от заемного капитала"; сворачивания стимулирующих программ; ослабления доверия потребителей к экономике. Рубини предупредил о возможном "восстании на рынке облигаций США", поскольку доверие инвесторов к американской экономике ограничено. "В этом году дефицит бюджета США превышает $1 трлн, то же самое будет в следующем году и, возможно, в 2013 году. Есть риск, что в какое-то время рынки, как это случилось в Европе, очнутся, и начнется повышение ставок, что сделает восстановление экономики невозможным", - считает эксперт. Серьезную опасность для мировой экономики представляет замедление роста экономики Китая, которое неизбежно произойдет после 2013 года, полагает Рубини. В ближайшее время Китай столкнется с двумя основными трудностями: с огромным объемом "плохих кредитов"; наличием значительных простаивающих мощностей, которые появились из-за чрезмерных инвестиций в основной капитал; снижением внешнего спроса (США, Евросоюз) и слабым внутренним спросом, что ведет к перепроизводству (прим. В. Бурова) В связи с этим, основной задачей китайских властей, по мнению Рубини, должно стать "сокращение инвестиций в основной капитал и рост потребления. Иначе спад в экономике после 2013 года неизбежен".

3 ВШЭУиП ЗабГУ ДЕФОЛТЫ И ЭФФЕКТ ДОМИНО О казначейских облигаций США. Начнем с того, что вера в устойчивость казначейских облигаций США уже пошатнулась, и они скоро резко упадут в цене. "Федеральная резервная система бросится спасать положение, начнет печатать доллары и на них выкупать у паникующих инвесторов государственные долговые бумаги. Однако вбрасываемых в экономику долларов будет явно недостаточно, чтобы отсрочить массовые margin calls - требование банков и брокеров срочно по всем миру", - пояснил Вестям.Ru аналитик ФГ "Калита-Финанс" Алексей Вязовский. Дело в том, что гособлигации США очень широко используют в качестве залога по кредитам, они также лежат в основе структурированных производных активов - деривативов. А при обесценивании залога происходит margin call - требование банков и брокеров срочно, в течение нескольких часов, внести дополнительное денежное или материальное обеспечение под актив. После резкого удешевления к ведущим мировым валютам во время дефолта, доллар затем резко вырастет в цене: он станет нужен для расчетов, но никто никому его в займы уже не даст. Банки будут закрывать друг другу лимиты, и межбанковский рынок кредитования перестанет существовать, считает эксперт. То же самое произошло во время крушения банка Lehman Brothers в 2008 году, и рецепта для лечения паралича финансовой системы до сих пор нет. "В попытках срочно найти ликвидность для покрытия обязательств, фонды и банки начнут массово продавать фьючерсы на нефть, золото, металлы и прочие активы, еще больше усиливая эффект домино и провоцируя новые взаимные дефолты", - пояснил Вязовский. Именно это и имеет в виду Рубини, подчеркивая, что долговая нагрузка с 2008 года значительно выросла. А это значит, что и масштаб кризиса будет значительнее, считает эксперт.

4 ВШЭУиП ЗабГУ РОССИЯ Угрозы и опасности. Среди угроз, влияющих на ситуацию в России, Кудрин в первую очередь называет: кризис евро-зоны, который может перерасти в кризис суверенных долговых обязательств, что парализует рынок заимствований и закроет его прежде всего для развивающихся стран; другая опасность для России риски, связанные с падением цен на нефть. Ъ По мнению В. Бурова Высокие расходы бюджета РФ неподкрепленные заработанными доходами (только за счет сырьевых ресурсов). Коррупция. Не развитый сектор малого предпринимательства. Социально-ориентированный бюджет. Социально-ориентированная экономика. При этом (В. Буров): Резервный фонд в 2008 г. – около 7 трлн. руб., а сегодня – 300 млрд. руб. (ПРОЕЛИ). Бюджет РФ по доходам сориентирован на цену нефти 85 долл., что явно завышено. Бюджет РФ по доходам на 60 % зависит от нефти и газа. Внешний долг РФ более 500 млрд. долл., и в основном это долги частных структур. Золото-валютный запас 517 млрд. долл.

5 ВШЭУиП ЗабГУ ЧТО ДЕЛАТЬ РОССИИ? Считает А. Кудрин: Первый пункт. РФ должна вновь поставить себе цель обеспечить бездефицитность федерального бюджета при цене нефти 90 долларов за баррель в 2015 году. Вторым пунктом мер по предотвращению возможности кризиса стало определение правил расходования нефтегазовых доходов. «Это влияет на инфляцию, валютный курс, формирование резервов правительства и очень важно для инвесторов», поясняет Кудрин. Третьим пунктом он назвал пересмотр наращивания военных расходов как по оснащению, так и по денежному довольствию. «В существующей военно-политической ситуации целей перевооружения можно достичь не за 10, а за 15 лет. На первом этапе повысить денежное довольствие можно не в два раза (при двукратном увеличении совокупное денежное довольствие и пенсии военных вырастают за 10 лет на 12 трлн руб.), а в полтора, вернувшись к дальнейшему повышению, когда минует угроза кризиса, и сопроводив дополнительными решениями по оптимизации численности. Четвертый пункт. «Уже в следующем году нужно определиться со стратегией в вопросах социального и пенсионного обеспечения, чтобы рассчитать использование всех ресурсов и предусмотреть более активное вложение средств в программы развития», В частности, он не исключил того, что придется ограничить индексацию пенсий только инфляцией до момента ликвидации дефицита Пенсионного фонда. Пятым пунктом программы Кудрина стала необходимость определить целью снижение бюджетной нагрузки к ВВП. «То есть снижение расходов и неповышение основных налогов…А также сохранение низкой инфляции, с дальнейшим ее снижением до 4-5% в 2014 году и до 3% впоследствии», пишет он.в 2015 году выйти на бездефицитный бюджет при цене нефти 90 долларов за баррель.

6 ВШЭУиП ЗабГУ Считает В. Буров: Необходимо: бюджет РФ с социально ориентированного сделать бюджетом направленным на модернизацию российской экономики; пересмотреть отношение к малому предпринимательству; создать все условия для инновационного развития экономики; обеспечить безопасность и привлекательность частных инвестиций, как зарубежных, так и отечественных; не декларативно, а практически начать противодействовать коррупции, и сделать это национальной идеей.