Биржевая торговля нефтью. Сорта нефти Параметры: плотность, содержание серы, фракционный состав Тяжелые сорта Легкие сорта Больше бензина, меньше затрат. - презентация

1 Биржевая торговля нефтью

2 Сорта нефти Параметры: плотность, содержание серы, фракционный состав Тяжелые сорта Легкие сорта Больше бензина, меньше затрат на переработку и перевозку Больше мазута, больше затрат на переработку и перевозку База данных по химии нефти включает ок. 11 тыс. записей по основным нефтеносным бассейнам мира, в т.ч по месторождениям России Siberian Light – из Вост. Сибири, поставляется на экспорт цистернами Сорт нефтиСернистость нефти (%) Brent0,37 Urals1,5-2 Siberian Light0,58 Нефть ВСТО0,65-0,75 Urals – смесь Siberian Light и тяжелой нефти урало-волжских провинций, поставки - по трубе Sokol – нефть проекта Сахалин-2, через порт Де-Кастри (Хабаровск) REBCO (Russian Export Blend Crude Oil) – через Приморск Новый сорт ВСТО - Россия

3 Нефть - биржевой товар Качество нефти необходимо стандартизировать На мировых рынках торгуется более 10 общепризнанных марок нефти Почти все нефтедобывающие страны поставляют на мировой рынок несколько сортов нефти Химический состав нефти разных марок отличается и для упрощения экспорта придуманы некие стандартные сорта нефти Великобритания – североморская Brent Норвегия - Statfjord Ирак - Kirkuk США – Light Sweet Россия - Urals, Siberian Light Самые известные сорта сырой нефти ("эталонные" – benchmark) Часто страна производит 2 сорта нефти - лёгкую и тяжёлую В Иране - Iran Light и Iran Heavy В РФ легкая - Siberian Light и тяжелая Urals U.S. West Texas Intermediate (WTI)

4 WTI Brent Нью-йоркская товарная биржа - NYMEX Международная нефтяная биржа IPE - Лондон (ICE) SIMEX (Сингапур) Торги - С 9:00 до 13:30 (17:00-21:30 Москвы) Торги – С 10:02 до 20:13 (13:02-23:13 Москвы) Стандартный лот – 1000 баррелей Баррель (нефтяной) - единица измерения объема нефти, равна 42 галлона, или 158,98 л. Для измерения др. жидкостей в США баррель равен 31,5 галлона (119,237 л) 1 баррель (США, голубой нефтяной баррель - bbl) = 42 галлона 158,98 л = 0,159 м 3 1 баррель (США, нефтяной) 0,136 т нефти (зависит от марки нефти и температуры/плотности) = 136,4 кг нефти Торги ведутся «голосовым» способом Другие марки торгуются с дисконтом по отношению к этим

5 Особенности биржевых торгов по нефти Цены определяются 2 ключевыми факторами - текущим и ожидаемым соотношением спроса и предложения. Т.к. точных данных о текущем мировом балансе спроса и предложения нефти не существует, трейдеры ориентируются на информацию об изменении складских запасов нефти, на политические события, способные влиять на динамику добычи, и на прогнозы роста экономики, способные повлиять на динамику потребления Нефтяные котировки имеют высокую волатильность, что приводит к необходимости ОПЕК постоянно контролировать ситуацию на нефтяном рынке и регулировать текущие цены посредством изменения квот на добычу нефти странами-участницами картеля На месячных и квартальных временных интервалах цены на нефть имеют ярко выраженную сезонную компоненту, что связано с колебаниями спроса Торговля нефтью на бирже происходит как по текущим ценам, так и по фьючерсным контрактам, ориентированным на будущие поставки

6 Особенности биржевых торгов по нефти Торговля фьючерсами - основная часть всех сделок по нефти. Фьючерсы прекращают торговаться за месяц до срока поставки, который обычно приходится на середину месяца (февральский фьючерс обращается до середины января) Физическая поставка нефти по биржевым контрактам происходит редко, составляя 1% от объема торгов. Это связано, в т.ч., и с тем, что нефти соответствующих сортов реально добывается на 2 порядка меньше виртуального объема торгов. На IPE за день заключается столько фьючерсных контрактов, сколько эквивалентно мировой суточной добычи сырой нефти, а на NYMEX – в два раза больше Наличие необычайно длинных срочных контрактов. По нефти существуют контракты на 7 лет вперед, что широко используется в хеджирующих стратегиях Высокая ликвидность на срочном рынке - и фьючерсов, и опционов. В этом отношении нефть уступает только торгам на 30- и 10-летние долговые бумаги США. Это позволяет работать на данных рынках достаточно сложными комбинациями, прежде всего опционными

7 Пример спецификации контракта (NYMEX) Название контрактаLight Sweet WTI ТикерCL Размер контракта1000 баррелей Контракт на срок поставки Ежемесячно и на 36, 48, 60, 72 и 84 месяца Время торгов9:00-13:30 (NYMEX Нью-Йорк) Стоимость пункта$ Минимальное изменение цены (тик) $ 0,01 Стоимость контракта1000 * цена CL

8 Пример спецификации контракта (РТС) АктивСырая нефть сорта Urals Вид контрактаФьючерс Способ исполненияФинансовые расчеты Объем контракта (лот)10 баррелей Кол-во базового актива в контракте 10 Цена (курс) контракта Указывается в долларах США за 1 баррель сырой нефти сорта Urals с точностью до 0,01 долл. Минимальный шаг ценыТик - 0,01 долл. Стоимость минимального шага цены 0,1 долл. = тик (0,01 долл.) х на объем контракта (10 баррелей) Месяцы исполнения12 календарных месяцев Минимальный размер гарантийного обеспечения 7,5 % от стоимости контракта Время торгов10:30–17:45 – дневная, 18:00 – 23:50 – вечерняя сессия (МСК) Код контракта UR-., где – месяц исполнения, – год исполнения (арабские цифры) Полный код контрактаUR Код в торговой системеURV8 – месяц, – год исполнения. Месяцы: март – H, июнь – M, сентябрь – U, декабрь – Z. Год – одна цифра Дата начала обращения Последний день обращения Дата исполнения ИсполнениеЦена исполнения рассчитывается по формуле: ICE Brent Index + среднее значение Platt's Urals spot price differential

9 Подавляющая доля российской нефти экспортируется в Европу Россия UralsSiberian Light Основная российская нефть Торгуется с дисконтом к Brent Выше качеством и ценится немного дороже Цена сильно зависит от объема поставок иракской нефти Kirkuk, которая по своему качеству близка к Urals

10