Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium. - презентация

1 Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 1 Мониторинг платежеспособности в период кризиса Докладчик: Мариан Вишневский, Проект TACIS оклад 16 Доклад 16

2 Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 2 Шесть простых фактов о рецессии I. Рецессия снижает премии, выписанные во всех линиях страхового бизнеса II. Рецессия относительно увеличивает стоимость страховой деятельности III. Рецессия приводит к увеличению в коэффициенте убыточности IV. Рецессия увеличивает коэффициент платежей (по убыткам) V. Рецессия подрывает цены на продукты VI. Рецессия + инфляция имеют особенно отрицательное воздействие на страхование.

3 Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 3 I. Рецессия и выписанные премии Имеются серьезные доказательства, что рецессия снижает объем выписанных премий. Страховка является продуктом высшего качества, с высокой доходной эластичностью гибкостью спроса (больше 1). Это особенно применяется ко всем продуктам, которые покупаются добровольно Это применяется как к частным страховым полисам, так и бизнес-страхованию: частным домашним хозяйствам и компаниям –Нет возможности позволить себе купить такое же страховое покрытие –Можно предположить большую подверженность риску. Даже обязательное ОСАГО может быть существенно подвержено отрицательному влиянию в сфере: –Продажи новых автомобилей –Коэффициенту страхового проникновения среди старых автомобилей Уровень выплаченных премий падает ниже чем выписанных премий. Премии, выплаченные долями, подвержены увеличившемуся риску дефолта.

4 Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 4 II. Рецессия и затраты в страховой деятельности Падающий уровень премий вызывает относительное увеличение всех административных затрат (включая затраты на продажу и выплаты страховых возмещений). Существует много типов негибких или фиксированных затрат в страховых компаниях, потому что: –Страховой рынок сильно регулируется и затраты на соответствие почти фиксированы, –Затраты на персонал доминируют в страховой деятельности и они довольно жесткие, –Человеческий капитал (кроме финансового капитала) является главным продуктивным фактором в страховой деятельности и в долгосрочных интересах компании поддерживать аккумулированный капитал через рецессию, –Отношения к клиентам очень важны, следовательно есть рациональное обоснование в том, чтобы поддерживать каналы распределения и урегулирования страховых претензий, –Кредитоспособность страхователей очень важна, поэтому есть тенденция удержать излишние расходы на знаках видимости, пиар, и т.д. Компании с низкой степенью услуг в аутсорсинге (особенно в области продаж и расчетов по претензиям) очень уязвимы. Однако, собственные каналы продаж и расчетов по претензиям могут помочь ограничить прочие отрицательные эффекты на рецессию (см.следующие слайды). Перестраховщики не сильно подвержены подобным отрицательным воздействиям.

5 Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 5 III. Рецессия и увеличение коэффициента убыточности Для многих направлений страхования очевидна связь между бизнес- циклом и коэффициентом убыточности. Прежде всего, это: –Кредитное страхование и прочие виды финансового страхования –Финансовые гарантии (для отсроченных налогов, сборов, и т.д.), –В страховании недвижимости: прерывание бизнеса и полисы от всех рисков –Общая ответственность перед третьими лицами (контрактные обязательства) В других направлениях бизнеса, коэффициент убыточности должен быть независим от бизнес-цикла, но: –Когда спрос на страховку ослабевает, негативный выбор клиентов становится сильнее (лучшие риски отпадают первыми), –Падение цен на товары и недвижимость увеличивают опасность ложного ущерба («продажа товаров или недвижимости страховщику»). Подвержены риску направления страхование бизнес-недвижимости, как пожар, кража, и особенно грузы. –Падение доходов в домохозяйствах увеличивают склонность в злоупотреблениям и преступлениям. ОСАГО и КАСКО особенно подвержены этому риску.

6 Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 6 IV. Рецессия и коэффициент выплат по убыткам Коэффициент выплат по убыткам серьезно зависит от роста ставок выписанных премий. Простая, но полезная модель взаимовыгодных отношений между коэффициентом выплат по убыткам и коэффициентом подлинных убытков (см. следующий слайд). Основные выводы: –Если коэффициенты роста премий положительные – коэффициент платежей недооценивает коэффициент убытков –Если коэффициенты роста премий отрицательные – коэффициент платежей переоценивает коэффициент убытков Во время рецессии, коэффициент выплат обычно радикально растет, даже при неизменном состоянии коэффициента убытков. Это означает следующее: –Увеличение спроса на наличность и отрицательные денежные потоки, –Уменьшение активов и проблем с соотношением между активами и пассивами. Проблема становится гораздо более серьезной, если коэффициент подлинных убытков неизвестен, и коэффициент выплат используется в качестве представительной переменной. Это может произойти со многими Российскими страховщиками, так как коэффициент выплат часто используется для измерения страховых потерь.

7 Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 7 Коэффициент выплат и коэффициент потерь

8 Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 8 VI. Почему рецессия искажает ценообразование продукта (1)

9 Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 9 Модель ценообразования с выраженными доходами от инвестиций (2)

10 Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 10 Как работает пересмотренная модель ценообразования? (3)

11 Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 11 VI. Крайний случай: рецессия + инфляция (рецефляция???) Это довольно редкая ситуация, но она может случиться в экономике, которая очень чувствительна к ухудшению условий торговли (инфляция как результат девальвации валюты) Страховщики имеют много возможностей справиться с инфляцией (компенсациями по претензиям), если реальные процентные ставки (реальные доходы с инвестиций) положительные. Они могут возместить инфляционные компенсации из доходов от инвестиций За время рецессии, нормальные процентные ставки очень низки. Поэтому более высокие ставки инфляции приводят к негативным последствиям от временных задержек, в пользу страховщиков.

12 Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 12 Заключительные комментарии Рецессия – тяжелое время для всех областей экономики, но страхование Это сектор с относительно высокой чувствительностью к бизнес-циклу и другим экономическим трудностям –Когда рынки становятся слабее, страховщики должны увеличивать свои премии –Страховые компании поддерживают относительно высокую степень ликвидности. Может произойти, что владельцы попытаются опустошить ликвидные активы, и это станет важным фактором риска для компании.

13 Development of the Insurance Sector, Russian Federation EuropeAid/124436/C/SER/Ru This project is funded by the European Union and implemented by a Consortium led by Hulla and Co, Human Dynamics K.G. 13 Спасибо за внимание!