Фьючерсный контракт на золото на срочном рынке РТС - FORTS Стратегии использования Механизмы выхода на рынок Мороз Илья Зам. руководителя Управления товарных. - презентация

1 Фьючерсный контракт на золото на срочном рынке РТС - FORTS Стратегии использования Механизмы выхода на рынок Мороз Илья Зам. руководителя Управления товарных деривативов

2 Характеристика рынка Объем добычи – 160 тонн Объем экспорта – 95 тонн Объем внутреннего рынка – 65 тонн Основные участники: банки, ювелирные компании, добывающие компании

3 Инструменты Обезличенные металлические счета Слитки Монеты Акции золотодобывающих компаний Фьючерсные и опционные контракты ETF

4 Спецификация фьючерсного контракта Базовый актив Аффинированное золото в слитках Объем контракта (лот) 1 тройская унция Цена (курс) контракта Указывается в долларах за унцию Минимальный шаг цены (тик) 0,1 доллара Стоимость минимального шага цены 0,1 доллара (по курсу ЦБ в день проведения торгов) Способ исполнения Финансовые расчеты Месяцы исполнения 12 календарных месяцев Последний день торгов Торговый день, предшествующий 15 числу месяца исполнения Дата исполнения Торговый день, следующий за последним днем торгов Минимальный размер гарантийного обеспечения 5% от стоимости контракта Время торгов 10:30–18:00 по московскому времени Краткий код контракта GD

5 Лондонский фиксинг Участники Barclays Capital, Deutsche Bank, HSBC, Scotia Mocatta, Societe Generale Процедура ценообразования Мировая цена на золото формируется на Лондонском рынке драгоценных металлов, который является основным мировым центром торговли наличным золотом. Два раза в день (13:30 и 18:00 МСК) происходит фиксация цены, при которой рассматриваются заявки на покупку/продажу, и при достижении равновесия объявляется цена. Фиксинг является ориентиром для всех участников рынка золота.

6 Стратегии использования фьючерсного контракта Хеджирование риска роста цен на золото для потребителей золота Хеджирование риска снижения цен на золото для производителей золота Фьючерсный контракт на золото позволит снизить риски участников рынка от ценовых колебаний и более четко планировать денежные потоки. Торговля «с плечом» для спекулянтов Короткая продажа Календарный спред Арбитражные операции

7 Возможности фьючерсного контракта для потребителей золота Хеджирование риска роста цен на золото При необходимости совершить покупку физического золота в будущем и опасении роста цен, хеджер покупает фьючерсный контракт на этот актив уже сегодня на ту дату, когда предполагается покупка золота (длинный хедж). Покупка фьючерсного контракта фиксирует цену покупки физического золота и является страховкой от возможного роста цен в будущем. Простой пример: При цене золота $600/Oz производитель ювелирной продукции, опасаясь роста цен, покупает фьючерсные контракты, фиксируя тем самым цену будущей покупки металла. При росте цен до $650/Oz он получит прибыль по фьючерсной позиции в размере $50/Oz.

8 Возможности фьючерсного контракта для производителей золота Хеджирование риска падения цен на золото При необходимости продать золото будущем и опасении падения цен, хеджер продает фьючерсный контракт на требуемый актив на соответствующий срок (короткий хедж). Продажа фьючерсного контракта фиксирует цену продажи физического золота и является страховкой от возможного падения цен в будущем. Простой пример: При цене золота $730/Oz производитель золота, опасаясь падения цен, продает фьючерсные контракты, фиксируя тем самым цену будущей продажи металла. При падении цен до $650/Oz он получит прибыль по фьючерсной позиции в размере $80/Oz.

9 Возможности фьючерсного контракта на золото для участников фондового рынка Максимальное облегчение и упрощение финансовых операций с золотом. Снижение общей волатильности портфеля и улучшение его инвестиционных характеристик. Диверсификация инвестиций. Включение золота в портфель в целях стабилизации в периоды высокой инфляции политической/экономической неопределенности. Защита от кризисных явлений на валютном рынке. Ликвидность золота выше, чем у других защитных активов, например, недвижимости, поскольку оно может быть реализовано без больших затрат в любое время.

10 Возможности фьючерсного контракта на золото для инвесторов и спекулянтов Торговля «с плечом» Фьючерсы на золото являются привлекательным инструментом для игры на повышение/понижение цен, поскольку предоставляют для этого «плечо» 1:20 (Минимальный размер гарантийного обеспечения под каждую позицию по фьючерсу составляют 5% от его цены.) Короткая продажа Фьючерсы на золото позволяют участникам торгов играть на понижение цен даже в том случае, если у них нет физического золота. Календарный спред Наличие в обращении одновременно нескольких фьючерсных контрактов позволяет участникам играть на сужении или расхождении спредов цен между ними Арбитраж

11 Возможности фьючерсного контракта на золото для Банков Расширение инвестиционных стратегий Расширение клиентской базы Повышение ликвидности рынка Увеличение оборотов

12 Доступ на FORTS Срочный рынок РТС открыт для всех Организации Частные лица Профессиональные участники и их клиенты Гибкая ценовая политика и многочисленные варианты доступа к торгам позволяют каждому участнику рынка выбрать для себя наиболее удобный способ работы.

13 Статус расчетной фирмы Рынки: Фондовый Товарный Денежный Возможности: Совершать сделки от своего имени и за свой счет Совершать сделки от своего имени и за счет обслуживаемых клиентов Вести расчеты по совершенным сделкам напрямую с РТС Обслуживать Клиентов, в том числе и Брокерские фирмы Контролировать работу Клиентов и Брокерских фирм в ходе торгов Обязательства: Членство в Секции срочного рынка Лицензия Комиссии по товарным биржам при ФСФР России биржевого посредника на совершение фьючерсных и опционных сделок в биржевой торговле Взнос в Страховой фонд Гарантийное обеспечение собственных сделок и сделок своих клиентов

14 Тарифы Наименование тарифаТариф 1 Сбор за регистрацию в качестве Общей Расчетной фирмы руб. 2 Взнос в Страховой фонд* руб. Наименование тарифаТариф 1 Сбор за регистрацию в качестве Специализированной расчетной фирмы на товарном рынке руб. 2 Взнос в Страховой фонд* руб. * при выходе из состава Расчетных фирм взнос возвращается

15 Как стать клиентом расчетной фирмы Любое юридическое и физическое лицо может принимать участие в торгах на срочном рынке РТС в качестве Клиента. Для этого необходимо заключить Договор на торговое обслуживание с Брокерской фирмой или непосредственно с Расчетной фирмой. Возможные варианты участия в торгах для Клиента: выставление заявок в Торговую систему с клиентского терминала выставление заявок в Торговую систему с терминала Брокерской системы, подключенной с использованием Шлюза выставление заявок в Торговую систему непосредственно через трейдера

16 Возможности РТС РТС имеет богатый положительный опыт запуска рынка производных РТС и ее участники имеют лицензии на ведение торговли производными инструментами. РТС использует современные технологии, реализованные в Торговой системе, Клиринговой системе, системах Интернет- трейдинга; Интерфейс с системами учета участников (системами back-office).

17 Спасибо за внимание Управление срочного рынка РТС Тел: (495) Мороз Илья Зам. руководителя Управления товарных деривативов