Биржевой рынок России для операторов рынка сахара стран СНГ VII Московский Международный Сахарный Форум Москва 16-18 апреля 2008г. - презентация

1 Биржевой рынок России для операторов рынка сахара стран СНГ VII Московский Международный Сахарный Форум Москва апреля 2008г.

2 Современные тенденции на мировом продовольственном рынке В настоящее время на мировом рынке продовольствия наблюдается рост цен на товары агропромышленного сектора. По прогнозам аналитиков рост цен на продовольствие продлится еще несколько лет. Этот фактор приводит к сильной волатильности цен на товары аграрного сектора и на сахар в частности. Правительства стран предпринимают меры по ограничению ввоза/вывоза продовольствия из своих стран и снижению темпов роста цен на продовольственные товары путем директивного регулирования. На российском сахарном рынке неопределенность повышается еще за счет наличия «сырцового» и «свекловичного» периодов в производстве сахара. Эти факторы повышают риски операторов рынка сахара.

3 Риски участников рынка сахара Для управления рисками на рынке сахара необходимо использовать общепринятые в мировой практике методы. Фьючерсный контракт на сахар, обращающийся на фондовой бирже «РТС» позволяет операторам рынка сахара решать возникающие перед ними проблемы, такие как: -определение репрезентативной цены продажи/покупки сахара в долгосрочных контрактах; -управление ценой продажи и закупки сахара; -достижение прибыльности операций на сахарном рынке вне зависимости от ценовых колебаний; -управление товарными запасами и защитное товарное покрытие долгосрочных контрактов.

4 Механизмы использования фьючерсного контракта на сахар для управления рисками Фьючерсный контракт на сахар (код в торговой системе РТС - SUGA) позволяет применять в долгосрочных контрактах на поставку сахара формулу цены: В этом случае каждая из сторон контракта сможет заранее (на срок до года) определять и при необходимости фиксировать будущие цены сахара. Это достигается путем покупки/продажи необходимого количества фьючерсных контрактов по оптимальной для оператора цене.

5 Механизмы использования фьючерсного контракта на сахар для управления рисками (часть 2) Управление ценой продажи/покупки. Достижение прибыльности операций. С помощью фьючерсного контракта на сахар SUGA можно заранее, в случае благоприятной ценовой ситуации, продавать/покупать на биржевом рынке будущие поставки сахара даже не имея наличного товара или достаточных объемов финансирования. Использование такого механизм повышает конкурентоспособность производственных, трейдерских компаний и потребителей сахара.

6 Механизмы использования фьючерсного контракта на сахар для управления рисками (часть 3) Управление товарными запасами. Использование фьючерсных контрактов позволяет получить экономию средств за счет: - снижения расходов по хранению и перевалке сахара; - снижению стоимости финансирования сделки за счет эффекта операционного рычага (имея 5 % от стоимости товара мы можем хеджировать цену всей партии); -возможности страхования своих обязательств по поставке сахара с помощью биржевых механизмов.

7 Российский срочный биржевой рынок сахара С 19 сентября 2007 г. на Фондовой бирже «РТС» обращается поставочный фьючерсный контракт на сахар (ГОСТ 21-94). Объем контракта – 5 тонн. Базис поставки – ст. Выселки Краснодарского края. Допускается поставка с других ж.д. станций, но при этом ж.д. тариф принимается равным тарифу от ст. Выселки до станции Покупателя. Месяцы исполнения – март, май, июль, октябрь, ноябрь. Глубина торгов – 1 год. Поставочная партия – ж.д. вагон (65 тонн) Размер гарантийного обеспечения (залога) – 5% от биржевой стоимости контракта

8 Итоги торгов фьючерсным контрактом на сахар За период торгов суммарный оборот по фьючерсным контрактам на сахар составил 230 млн. руб. или тонн. Первая поставка состоялась в ноябре 2007 г. Объем поставки составил 325 тонн. В процессе поставки были отработаны все необходимые процедуры: -Обмен документами между контрагентами и биржей по защищенным электронным каналам связи. -Открытие аккредитива Покупателя в Расчетной Палате РТС. -Отгрузка сахара ж.д. вагонами и передача документов по электронным каналам в Клиринговый центр РТС. -Проверка Клиринговым центром полученной от Продавца документации в Главном вычислительном центре РЖД. -Раскрытие аккредитива в пользу Продавца.

9 Биржевые механизмы - надежный инструмент управления рисками компаний-импортеров сахара Использование биржевых фьючерсных контрактов: -Дает ценовой ориентир участникам сахарного рынка и участникам конкретного контракта по поставке сахара на перспективу до года. -Позволяет гарантированно фиксировать маржу компании-импортера сахара вне зависимости от сезонных колебаний цен. -Позволяет с высокой точность планировать финансовый план и бюджет компании-импортера. -Обеспечивает гарантированный сбыт сахара через биржевую торговую систему. -Позволяет управлять товарными запасами и страховаться от сбоев в поставке сахара контрагентам (с использованием сделок репо по сахару) -Дает возможность для проведения арбитражных и спекулятивных операций.

10 Фьючерс на Индекс РТС – самый ликвидный инструмент российского фондового рынка (ежедневный объем торгов этим инструментом превышает $1 млрд.) Объем торгов деривативами превышает объем торгов акциями (16 ноября объем торгов на FORTS составил $4,5 млрд.) На FORTS самая широкая линейка инструментов – 58 контрактов (46 фьючерсов и 19 опционов) на акции российских эмитентов, облигации, короткие процентные ставки, валюту, Индекс РТС, нефть, золото, серебро, дизельное топливо и сахар. Среднедневной объем торгов на FORTS превышает 2 млрд. долларов FORTS – ведущий срочный рынок России

11 Секция FORTS Фондовый рынок (36 фьючерсов и 17 опционов): Фьючерсы и опционы на российские акции Фьючерсы и опционы на Индекс РТС и отраслевые индексы РТС Фьючерсы на облигации (ОФЗ, корпоративные, Москва) Товарный рынок (5 фьючерсов и 1 опцион): Фьючерсы на нефть сорта Urals, золото и серебро Опционы на золото Поставочные фьючерсы на дизельное топливо (Л-0,2-62) и сахарный песок (ГОСТ 21-94) Денежный рынок (3 фьючерса и 1 опцион) Фьючерсы и опционы на курс рубль/доллар Фьючерсы на среднюю ставку рублевого однодневного кредита MosIBOR Фьючерсы на ставку трехмесячного кредита MosPrime

12 Среднедневные показатели 6 мес. Оборот FORTS893 тыс.контр./55 млрд.руб./2,3 млрд.долл. Оборот по фьючерсу на Индекс РТС320 тыс.контр./34 млрд.руб./1,3 млрд.долл. Оборот по опционам на Индекс РТС66 тыс.контр./7 млрд.руб./0,3 млрд.долл. Оборот по опционам182 тыс.контр./11 млрд.руб./0,5 млрд.долл. Рекорды ЗначениеДата Оборот по фьючерсу на Индекс РТС62 млрд.руб Суммарный оборот126,8 млрд.руб Суммарный оборот по опционам57,8 млрд.руб Объем открытых позиций395,3 млрд.руб Суммарный месячный оборот1,3 трлн.руб.нояб.2007 Рекорды FORTS

13 Динамика срочного рынка FORTS Оборот

14 Опционы FORTS

15 Фондовая биржа «Российская Торговая Система» Департамент Срочного рынка г. Москва, ул. Долгоруковская, д. 38, стр. 1 Тел: +7 (495) /32 Web: Web: Контакты FORTS: ПРЯМАЯ ЛИНИЯ т