Жук Е.А. Закрытые паевые фонды недвижимости – альтернативный способ финансирования застройщиков. БАНКИ НА РЫНКЕ ФОНДОВЫХ И КОЛЛЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ Банки. - презентация

1 Жук Е.А. Закрытые паевые фонды недвижимости – альтернативный способ финансирования застройщиков. БАНКИ НА РЫНКЕ ФОНДОВЫХ И КОЛЛЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ Банки на рынке фондовых и коллективных инвестиций. IMAC © 2006.

2 Жук Е.А. Закрытые фонды недвижимости – альтернативный способ финансирования застройщиков. Ситуация с организацией и финансированием строительных проектов. «Долевки» и соинвестирования Закрытым ПИФам недвижимости Инвестиционный пай (именная ценная бумага) Действие первоначальной редакции 214 Закона Снижение интереса инвесторов к «суррогатным» правам по договорам соинвестирования Предпосылки – условия и тенденции Поиск альтернатив ….от к… Предпосылки, тенденции и альтернативы. Банки на рынке фондовых и коллективных инвестиций. IMAC © Высокие лимиты резервирования ссуд, обеспеченных залогом недвижимости

3 Жук Е.А. Закрытые фонды недвижимости – альтернативный способ финансирования застройщиков. КЛЮЧЕВОЙ ВОПРОС: гарантии возвратности и доходность инвестиций / кредитов. «Долевое участие в строительстве» / «договоры соинвестирования» Задача инвестора - сбалансировать 2 фактора Принятие 214 Федерального закона 1. Принципы участия банков в финансировании строительства. Одновременное привлечение средств розничных инвесторов Последующее погашение кредиторской задолженности Финансирование строительства на начальном этапе Безопасность и возвратность вложений Доходность инвестиций Банки на рынке фондовых и коллективных инвестиций. IMAC © 2006.

4 Жук Е.А. Закрытые фонды недвижимости – альтернативный способ финансирования застройщиков. Варианты организации финансирования банком строительства. Финансирование «собственного» проекта Финансирование независимого проекта БАНК ЗАСТРОЙЩИК Закрытый ПИФ недвижимости БАНК ЗАСТРОЙЩИК Закрытый ПИФ недвижимости 2. Организация финансирования банком строительного проекта через ЗПИФн. Банки на рынке фондовых и коллективных инвестиций. IMAC © деньги зем.участки деньги зем.участки паи

5 Жук Е.А. Закрытые фонды недвижимости – альтернативный способ финансирования застройщиков. 3. Инфраструктура Закрытого ПИФа недвижимости. Банки на рынке фондовых и коллективных инвестиций. IMAC © Оптимальная схема организации инфраструктуры ЗПИФн.

6 Жук Е.А. Закрытые фонды недвижимости – альтернативный способ финансирования застройщиков. A. Экономические преимущества Инвестиционный пай – ликвидный актив Прибыль «без налогов» ДЛЯ ЗАСТРОЙЩИКА: Организация дополнительного финансирования (за счет пониженного лимита резервирования – от 1 до 20%) ДЛЯ ЗАСТРОЙЩИКА: Организация дополнительного финансирования (за счет пониженного лимита резервирования – от 1 до 20%) ДЛЯ БАНКА: Улучшение структуры баланса (вместо дебиторской задолженности – ценные бумаги) ДЛЯ БАНКА: Улучшение структуры баланса (вместо дебиторской задолженности – ценные бумаги) Реинвестирование полученной в ЗПИФн прибыли без налогообложения – дополнительный источник финансирования проекта Реинвестирование полученной в ЗПИФн прибыли без налогообложения – дополнительный источник финансирования проекта Улучшенные результаты работы проекта повышение привлекательности для рыночного инвестора Улучшенные результаты работы проекта повышение привлекательности для рыночного инвестора 4. Ключевые аспекты Закрытого ПИФа недвижимости. Банки на рынке фондовых и коллективных инвестиций. IMAC © 2006.

7 Жук Е.А. Закрытые фонды недвижимости – альтернативный способ финансирования застройщиков. B. Правовой режим 4. Ключевые аспекты Закрытого ПИФа недвижимости. Банки на рынке фондовых и коллективных инвестиций. IMAC © Сохранение права собственности на активы ЗПИФн при одновременном контроле Управляющей компании 2. Денежная компенсация при выходе из проекта (пай всегда погашается деньгами) 3. Основной актив инвестора (кредитора) – инвестиционный пай 4. Общее собрание пайщиков фонда 5. Инвестиционный пай – ценная бумага 6. Отлаженная система контроля и надзора за деятельностью ПИФов 1. Обеспечение целевого размещения средств Фонда 2. Нет необходимости самостоятельно реализовывать имущество 3. Возможность диверсифицировать риски, связанные с конкретным проектом, продав паи на рынке 4. Дополнительный механизм контроля работы Управляющей компании Фонда 5. Инвестиционный пай – возможности по «секьюритизации» актива за счет вложений в иные фонды 6. Дополнительная гарантия для рыночного инвестора