29 August 2012Designator | author1 Структурирование кредитных инструментов для работы на рынке углеродного финансирования Бас Мартейн Руководитель регионального. - презентация

1 29 August 2012Designator | author1 Структурирование кредитных инструментов для работы на рынке углеродного финансирования Бас Мартейн Руководитель регионального отделения - Fortis Energy & Utilities Group

2 Moscow Carbon Forum | April | 2 План выступления ПСО в России сегодня Оценка кредита Оценка кредита: специфические риски в углеродном секторе Решения Fortis в области углеродного финансирования

3 Moscow Carbon Forum | April | 3 ПСО сегодня в России: формирование базы Нормативная база: Разработка нормативно-правовой базы завершена в феврале 2008 г. В качестве курирующего ведомства назначено Министерство экономического развития и торговли (МЭРТ) На период действия Киотского протокола в гг. установлено предельное значение в 300 млн. тонн Утверждение ПСО по Пути II: в каждом случае - обязательное независимое подтверждение международными экспертами Сложности с базой: Нормативные/процедурные вопросы – недавно завершена разработка, накапливается опыт Ограниченные возможности на 2-м этапе реализации Киотского протокола; 3-й этап и в перспективе? События в секторе ПСО – реформирование российского рынка газа/электроэнергии и вопросы факельного сжигания ПНГ Рыночные механизмы – журнал международных сделок Выбросы ПГ приближаются к уровням 1990-х годов - меньше объёмов для продажи, ЕСВ для соблюдения взятых обязательств Экологические соображения или экономический рост?

4 Moscow Carbon Forum | April | 4 ПСО в России сегодня: распределение по секторам Распределение ПСО по секторам, млн. т CО2 (всего ~ 210) Концентрация в эмиссиях, связанных с утечками Реформа сектора газа/электроэнергии/отопления Обсуждение проблемы факельного сжигания придаёт новый импульс и это направление может стать сферой для ПСО Источник: Fortis Research

5 Moscow Carbon Forum | April | 5 ПСО в России сегодня: возможные проекты В России имеется > млн. т CO2 для потенциальной продажи (= уровень выбросов 1990-х - нынешние выбросы) Перспективные ПСО, на которые приходится ~ 210 млн. т CO2, находятся в процессе утверждения На гг. МЭРТ установлен потолок в 300 млн. т во избежание подрыва рынка; распределение по секторам: энергетика (68%), промышленность (8%), химическая отрасль (2%), сельское хозяйство (10%), переработка отходов (5%), поглощение СО2 – лесной сектор (7%) Окончательная детерминация по первым российским проектам возможна в конце 3 кв. – начале 4 кв г. Граница МЭРТ 300 млн. т

6 Moscow Carbon Forum | April | 6 Оценка кредита: предсказуемость и стабильность потока денежных средств ПРОЕКТ Спонсоры (собственники) Подрядчики Предложение Покупка Фикс. цена/объём Риск нарушения поставок поставщиком Фикс. Цена/объём (риск торговца) Риск нарушений со стороны покупателя (толлинг) Риски строительства (до и после завершения) Эксплуатация и содержание Оборудование - гарантии Внешние риски Рыночный Регулирования Страновой Экологические Строительство и содержание Капитал: левередж (собств. капитал / заёмные средства) Поддержка спонсора: явная/ косвенная

7 Moscow Carbon Forum | April | 7 Оценка кредита: специфические риски в углеродном секторе ПРОЕКТ Спонсоры (собственники) Contractors Предложение Покупка Фикс. цена / объём Риск нарушения поставок поставщиком Фикс. цена/объём (риск торговца) риск нарушений со стороны покупателя (толлинг) Риски строительства (до и после завершения) Эксплуатация и содержание Оборудование - гарантии Внешние риски Рыночный Регулирования Страновой Экологические Строительство и содержание Капитал: левередж (собственный капитал/ заёмные средства) поддержка спонсора: явная/ косвенная Специфические кредитные риски в углеродном секторе Поставка Преобразование (ЕУК в ЕСВ) Нестабильность цен/рыночный риск Регулирования (3-й этап Киото) Передачи (журнал международных сделок Надёжность (выработка / ценность)

8 Moscow Carbon Forum | April | 8 Решения Fortis в области углеродного финансирования Проектное финансирование Поддержка кредитуМонетизация Проектное финансирование - без права об ращения ответственность - с ограниченным правом обращения ответственности Корпоративные финансы Облигации Промежуточное финансирование Обратимые бумаги Акционерный капитал Поддержка кредиту Надёжность поступления платежей Надёжность поступления ЕСВ Предоставление кредита - Наличные средства - Аккредитив - Обмен на углерод Погашение ЕСВ/ ЦБ Хеджирование цен Базовое хеджирование Хеджирование цен Базовое хеджирование Хеджирование цен Базовое хеджирование

9 29 August 2012Designator | author9 Благодарю за внимание!