Апрель 2007 ТЕХНОЛОГИЯ ПРОДАЖ энергосбытовых активов ОАО РАО «ЕЭС России» Первый заместитель руководителя Проектного центра Е.И. Новокрещенных. - презентация

1 апрель 2007 ТЕХНОЛОГИЯ ПРОДАЖ энергосбытовых активов ОАО РАО «ЕЭС России» Первый заместитель руководителя Проектного центра Е.И. Новокрещенных

2 2 Первые аукционы по реализации пакетов акций следующих ЭСК: 1.ОАО «Белгородская сбытовая компания» 2.ОАО «Вологодская сбытовая компания» 3.ОАО «Кольская энергосбытовая компания» 4.ОАО «Кузбасская энергетическая сбытовая компания» 5.ОАО «Нижегородская сбытовая компания» 6.ОАО «Оренбургэнергосбыт» 7.ОАО «Свердловэнергосбыт» 8.ОАО «Кубанская энергосбытовая компания»

3 Кто следующий?! 3 1.Воронежская СК 2.Хакасская СК 3.Удмуртская СК 4.Тверская СК 5.Ростовская СК 6.Карельская СК 7.Калужская СК 8.Брянская СК 9.Саратовская СК 10.Ставропольская СК 11. Коми СК 12. Курганская СК 1. МОСКОВСКАЯ СК 2.ТЮМЕНСКАЯ СК Список 1 будет рассмотрен на СД ОАО РАО «ЕЭС России» г. Список 2 будет рассмотрен на СД ОАО РАО «ЕЭС России» г. В случае утверждения компании из обоих списков подлежат продаже в сентябре 2007г.

4 4 План-график продаж акций ЭСК 1 эшелон аукционов по продаже акций ЭСК (8 ЭСК) Май 2007 Дек 2007 Ноя 2007 Окт 2007 Апр 2007 Анализ результатов и коррекция методологии оценки Начало тарифного регулирования Сент эшелон аукционов по продаже акций ЭСК (12 – 14 ЭСК) Окончание тарифного регулирования 3 эшелон аукционов по продаже акций ЭСК (10 – 12 ЭСК) г. – утверждение ФСТ Планового баланса, т.е. последний шанс конкурентов вывести клиентскую базу из ДЗО в 2008г.

5 5 Кто занимается реализацией? Все ЭСК, подлежащие первоочередной продаже, реализуются через Генерального агента ОАО РАО «ЕЭС России» - в соответствии с проведенными конкурсными мероприятиями - через УЭУК (ОАО «Уральская Энергетическая Управляющая Компания»). Помимо этого, для реализации ОАО «Кубанская энергосбытовая компания» УЭУК нанял субагента, имеющего уникальный опыт продажи сбытовой компании – УК «Метрополь» НЕ исключено, что мы применим практику найма субагентов для реализации акций ЭСК второго эшелона

6 6 Все сбытовые компании мы продаем в 3 дня: 21 мая 2007г. - ОАО «Кубанская энергосбытовая компания» 22 мая 2007г. - ОАО «Кузбасская энергетическая сбытовая компания», ОАО «Нижегородская сбытовая компания», ОАО «Оренбургэнергосбыт», ОАО «Свердловэнергосбыт» 23 мая 2007г. - ОАО «Белгородская сбытовая компания», ОАО «Вологодская сбытовая компания», ОАО «Кольская энергосбытовая компания» Каждый из указанных аукционов разбит на лоты, т.е. одна компания = один лот Итак, как это будет – продажа…

7 7 Итоговые цифры Наименование Стоимость объекта оценки, принятая Комитетом по оценке РАО (тыс.руб.) Начальная цена аукциона (тыс.руб.) Пакет ОАО РАО "ЕЭС России" % от УК% от АО ОАО "Белгородская СК" ,0%65,3% ОАО "Кольская ЭСК" ,2%65,5% ОАО "Кузбасская ЭСК" ,0% ОАО "Нижегородская ЭСК" ,0%62,3% ОАО "Оренбургэнергосбыт" ,0% ОАО "Кубанская ЭСК"" ,0% ОАО "Вологодская ЭСК" ,0% ОАО "Свердловэнергосбыт" ,0%65,3%

8 8 Как оценивались компании? Создатель методологии оценки бизнеса и активов ОАО РАО «ЕЭС России» Оценочный консорциум Разработана модель, связывающая три фактора: Доля населения в конечном потреблении; Целевая доля рынка сбытовой компании; Сбытовая надбавка Основным подходом при оценке пакетов акций ЭСК выбран Доходный (DCF) Суть подхода – определение рыночной стоимости на основе величины будущих ожидаемых доходов

9 Практика – критерий истины!!! 9 В основу оценки компаний второго эшелона будет заложен сравнительный метод (50-70%)

10 Стратегические инвесторы Независимые энергосбытовые компании 10 Кто заинтересован в покупке ЭСК? Финансовые инвесторы Зарубежные стратегические и финансовые инвесторы Крупные энергоемкие потребители Розничные банкиPrivate equity funds

11 11 Ищите средства! 52 Энергосбытовые компании должны быть реализованы на аукционах в гг. Возникают вопросы к инвесторам: ? А есть ли у ВАС стратегия в энергосбытовом бизнесе? ?? А хватит ли у ВАС средств на покупку всех ЭСК РАО за два года? ??? А сможете ли ВЫ эффективно управлять приобретенными активами? Существенным подспорьем может стать формирование альянсов стратегических и финансовых инвесторов

12 12 Основные этапы проекта мероприятиедата 1 Утверждение Советом директоров ОАО РАО "ЕЭС России" списка компаний второго эшелона 2007г СБОР ИНФОРМАЦИИ И ПРОВЕДЕНИЕ ОЦЕНКИ ПАКЕТОВ АКЦИЙ – ПОДГОТОВКА РАБОТЫ ИНФОРМАЦИОННОЙ КОМНАТЫ – Организация подготовки и публикации информационного Меморандума – Открытие информационной комнаты (data room) – ПРОВЕДЕНИЕ ПРЕЗЕНТАЦИЙ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ – Проведение АУКЦИОНОВ – Внесение изменений в реестр акционеров ЭСК

13 СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ Проектный центр по реализации активов 710 –

14 14 Приложение

15 15 1. Корпоративные решения ОАО РАО "ЕЭС России" мероприятиедата 1Организационная встреча с менеджментом ЭСК (kick off meeting) ПЦ 2 Утверждение Советом директоров ОАО РАО "ЕЭС России" стратегии реализации пакетов акций ЭСК, принадлежащих ОАО РАО "ЕЭС России" ПЦ 3 Утверждение на Комитете по стратегии и развитию при СД ОАО РАО "ЕЭС России" плана-графика проведения аукционов по продаже пакетов акций ЭСК, принадлежащих ОАО РАО "ЕЭС России" ПЦ 4 Утверждение Советом директоров ОАО РАО "ЕЭС России" плана-графика проведения аукционов по продаже пакетов акций ЭСК, принадлежащих ОАО РАО "ЕЭС России" на первый квартал 2007г ПЦ 5 Утверждение Советом директоров ОАО РАО "ЕЭС России" плана-графика проведения аукционов по продаже пакетов акций ЭСК, принадлежащих ОАО РАО "ЕЭС России" на второй-третий кварталы 2007г ПЦ 6 Рассмотрение Правлением ОАО РАО "ЕЭС России" вопроса по расторжению договоров ДУ с ЭСК БЕ, КЦ 7 Информирование Совета директоров ОАО РАО "ЕЭС России" об итогах реализации пакетов акций ЭСК, принадлежащих ОАО РАО "ЕЭС России" по итогам продаж в 1 квартале 2007г ПЦ

16 16 3. Оценка пакетов акций ЭСК определение рыночной стоимости, содержащееся в Стандартах оценки, утвержденных Постановлением Правительства РФ мероприятиедата 1 Проведение конкурсных мероприятий по выбору оценщика на выполнение работ по определению рыночной стоимости акций ЭСК ДРОС 2 Выбор независимого оценщика для целей заключения Договора по определению рыночной стоимости акций ЭСК ДРОС 3Заключение Договоров с Оценщиком ДРОС 4Начало работ по оценке – выезд оценщика в Общества Оценщик 5Подготовка отчета по оценке Оценщик 6 Предоставление информации для разработки сценарных условий Deloitte Оценщик 7Согласование результатов оценки с Deloitte Deloitte 8Доработка по результатам замечаний Deloitte Оценщик 9 Утверждение Отчетов на Комитете по оценке при Совете директоров ОАО РАО "ЕЭС России" ДРОС Этап «ОЦЕНКА пакетов акций ЭСК» - 15 недель Начало проведения мероприятий по организации конкурса– 21 декабря 2006г. Утверждение Отчетов на Комитете по оценке при СД – 6 апреля 2007г.

17 17 4. Подготовка к проведению открытого аукциона В соотвествии с «Положением о регламенте проведения коммерческого конкурса по продаже непрофильных активов ОАО РАО «ЕЭС России» мероприятиедата 1 Проведение процедуры выбора Агента по организации аукциона и консультационной поддержки по подготовке и проведению продажи акций ЭСК ПЦ 2 Направление письма инвест.банкам с предложением участвовать в отборе на право заключения договора по организации аукциона ОАО «Кубанская ЭСК» ПЦ 3Подведение итогов и сбор предложений инвест.банков ПЦ 4Разработка документации для проведения аукциона ПЦ, агент 5 Составление списка лиц, имеющих право доступа в информационную комнату и посещение Общества ПЦ, агент 6Открытие информационной комнаты (data room) ПЦ, агент 7 Проведение презентаций по каждой ЭСК для инвестиционного сообщества и интервьюирование менеджмента Обществ ЭСК, ПЦ, агент

18 18 5. Проведение открытого аукциона мероприятиедата 1 Создание комиссии по проведению конкурса и утверждение ее состава ПЦ, агент 2 Организация подготовки и публикации информационного сообщения о проведении конкурса в СМИ ПЦ, агент 3Возможность подачи предложений в книгу заявок ПЦ, агент 4 Проверка правильности оформления представленных претендентами документов и определение их соответствия требованиям законодательства РФ и перечню, опубликованному в сообщении ПЦ, агент 5 Проведение конкурса в соответствии с установленной процедурой (возможность увеличения стоимости пакета акций) ПЦ, агент 6Подписание Протокола об итогах конкурса ПЦ, агент 7Заключение договора купли-продажи акций ЭСК ПЦ, агент 8Подготовка передаточного распоряжения (transfer order) ПЦ, агент 9 Внесение изменений в реестр акционеров ЭСК ЭСК, ПЦ, агент