СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Финансовый менеджмент. - презентация

1 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Финансовый менеджмент

2 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Литература по дисциплине

3 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Дополнительная литература

4 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Учебные материалы

5 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. СОДЕРЖАНИЕ, ПОНЯТИЙНЫЙ АППАРАТ И НАУЧНЫЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

6 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Этапы развития XXв е г.г е г.г. 60-е г.г е г.г е г.г. 90-е г.г. Финансы как самостоятельное направление Инструментарий инвестиционного анализа, концепция денежных потоков и временной стоимости денег Становление финансового планирования и бюджетирования, развитие управленческого учета Развитие инструментария управления оборотным капиталом Методы управления финансовыми рисками, теория инвестиционного портфеля, теория структуры капитала Органичное взаимодействие и развитие теории финансов, менеджмента и бухгалтерского учета

7 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Теория финансов Теория управления Бухгалтерский учет ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

8 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Финансы это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств у субъектов хозяйствования, государства и граждан и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества в целом и его членов. Область функционирования финансов - вторая стадия воспроизводственного процесса - стадия обмена.

9 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. СТРУКТУРА ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ

10 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Финансы субъектов хозяйствования - денежные отношения, связанные с формированием и распределением финансовых ресурсов

11 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Финансы субъектов хозяйствования - денежные отношения, связанные с формированием и распределением финансовых ресурсов

12 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Финансовый менеджмент - система управления финансами предприятия, т.е. система взаимоотношений, возникающих на предприятии по поводу привлечения и использования финансовых ресурсов

13 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Предмет ФМ: финансовые отношения финансовые ресурсы финансовые потоки

14 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Цель ФМ: максимизация богатства владельцев компании с помощью рациональной финансовой политики

15 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Ключевые вопросы ФМ какой объем финансовых ресурсов необходим для успешной деятельности предприятия из каких источников можно привлечь требуемые финансовые ресурсы и какова оптимальная структура этих источников как организовать оперативное управление предприятием с целью обеспечения его ликвидности и платежеспособности

16 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Содержание ФМ Решения долгосрочного характера Решения краткосрочного характера Оценка и управление активами Оценка и управление источниками Текущая оценка имущественного и финансового состояния Отдача на инвести- рованный капитал Цена акций компании Перспективная оценка и анализ финансовой устойчивости и положения компании на рынке капитала

17 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Задачи финансового менеджмента Формирование достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов Оптимизация денежных потоков Максимизация прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансовых рисков Минимизация уровня финансовых рисков при предусматриваемом уровне прибыли Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия

18 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Функции финансового менеджмента

19 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Базовые концепции ФМ Концепция финансового потока Финансовые потоки – это оцененное в денежной форме движение (изменение) любых элементов имущества предприятия и любых источников его финансирования.

20 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Базовые концепции ФМ Концепция финансового потока С любой финансовой операцией может быть ассоциирован финансовый поток, т.е. Множество выплат (оттоков) и поступлений (притоков), распределенных во времени вид ДП и его продолжительность факторы коэффициент дисконтирования риск t

21 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Базовые концепции ФМ Концепция временной ценности денежных ресурсов: денежная единица, имеющаяся сегодня и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время не равноценны. Причины? $ Year k = 8% k = 4% k = 0%

22 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Базовые концепции ФМ Концепция эффективности рынков Рыночные котировки за предыдущие периоды Финансовая отчетность Сообщения СМИ Информация о совершенных или планируемых сделках Рекламные и PR компании Сообщения об изменении макроэкономических показателей Другая общедоступная информация Внутрифирменная информация о состоянии дел и планах компании Конфиденциальные сведения о состоянии, намерениях и поступках крупных инвесторов и топ- менеджеров Другая внутренняя (частная) информация

23 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Базовые концепции ФМ Концепция компромисса между риском и доходностью: получение любого дохода в бизнесе сопряжено с риском, и если финансовые рынки эффективны, то связь между риском и доходностью прямая

24 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Базовые концепции ФМ Концепция компромисса между риском и доходностью

25 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Базовые концепции ФМ Концепция компромисса между риском и доходностью Стратегия капиталовложений включает: определение приемлемого уровня риска формирование диверсифицированного портфеля инвестиций минимизация трансакционных затрат

26 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Базовые концепции ФМ Концепция альтернативных затрат или затрат упущенных возможностей: принятие любого решения финансового характера как правило связано с отказом от какого-то альтернативного варианта, который мог бы принести определенный доход. Этот упущенный доход необходимо учитывать при принятии управленческих решений.

27 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Базовые концепции ФМ Концепция альтернативных затрат или затрат упущенных возможностей: правило 72-х: 72/n=r

28 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Базовые концепции ФМ Концепция стоимости капитала: практически не существует бесплатного источника финансирования, причем мобилизация и обслуживание того или иного источника обходится компании не одинаково.

29 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Базовые концепции ФМ Концепция асимметричной информации: определенные категории лиц могут владеть информацией, недоступной остальным участникам рынка.

30 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Базовые концепции ФМ Концепция асимметричной информации Д.Акерлоф «Рынок «лимонов»»

31 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Базовые концепции ФМ Концепция агентских отношений: если существует разрыв между функцией распоряжения и функцией текущего управления и контроля за активами и обязательствами предприятия, могут появиться определенные противоречия между интересами владельцев компании и ее управленческого персонала

32 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Базовые концепции ФМ Концепция агентских отношений: агентские конфликты агентские затраты осуществление контроля создание организационной структуры альтернативные затраты

33 СПбГИЭУ Кафедра бухгалтерского учета и аудита к.э.н. Карташова И.В. Базовые концепции ФМ Концепция временной неограниченности функционирования предприятия: компания возникнув однажды будет существовать вечно.