Стоимостной подход в привлечении инвестиций Форум «Инвестиции в уральский бизнес» г.Екатеринбург, 18-20 апреля 2007 г. Олег А. Пермяков, Директор. - презентация

1 Стоимостной подход в привлечении инвестиций Форум «Инвестиции в уральский бизнес» г.Екатеринбург, апреля 2007 г. Олег А. Пермяков, Директор

2 Цели, «сообразные» ПИ в действующий бизнес ПЕРВИЧНО $Акционерная стоимость (капитализация) $Скорость роста $Стратегические возможности $Динамика перемен $[Финансирование] ВТОРИЧНО $Доступ к рынкам $Доступ к технологиям –Производственным –Управленческим $[Финансирование]

3 Формулы оценки внутренней стоимости $Формулы «на салфетке»: IVB = NOPLAT/WACC; IVB = NOPLAT/(WACC –i) $Формула бессрочной добавленной стоимости EVA = IC x ROIC/WACC $Формула бессрочно растущего денежного потока $Формула Миллера-Модильяни

4 Возможности увеличения стоимости компании ? Текущая рыночная стоимость + Разрыв восприятия = Расчетная стоимость + Операционные возможности = Планируемая стоимость + Стратегические внутренние возможности = Потенциальная внутренняя стоимость + Возможности реструктуризации бизнеса = Потенциальная реструктурированная стоимость + Возможности финансового инжиниринга = Полная потенциальная стоимость

5 Основное внимание – рост бизнеса Источник: ATKearney M&A Report 2006

6 Рост через поглощения является наиболее выгодной стратегией Источник: ATKearney M&A Report 2006

7 Факторы изменения стоимости компании в результате сделки