КВАЛИФИКАЦИЯ ИНВЕСТОРОВ: ограничения или новые возможности для закрытых ПИФов Жук Евгений ведущий юрист компании IMAC IMAC © 2007. - презентация

1 КВАЛИФИКАЦИЯ ИНВЕСТОРОВ: ограничения или новые возможности для закрытых ПИФов Жук Евгений ведущий юрист компании IMAC IMAC © 2007

2 РАЗГРАНИЧЕНИЕ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ РКИ «ПРОЕКТНЫЕ» ПИФы с высокими инвестиционными рисками «РЫНОЧНЫЕ»ПИФы с низкими инвестиционными рисками 1 2 КВАЛИФИЦИРОВАННЫЕ ИНВЕСТОРЫ (A) в силу прямого указания ФЗ «О РЦБ» НЕКВАЛИФИЦИРОВАННЫЕ ИНВЕСТОРЫ (B) в силу признания таковыми со стороны профучастника РЦБ или УК Евгений Жук Квалификация инвесторов: ограничения или новые возможности для закрытых ПИФов IMAC © 2007

3 МЕТОДЫ ФОРМИРОВАНИЯ УСЛОВИЙ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ДЛЯ РАЗЛИЧНЫХ КАТЕГОРИЙ ИНВЕСТОРОВ - установление особого режима функционирования и инвестирования в ПИФах для квал.инвесторов (федеральный закон) - установление условий и порядка (ограничений) работы с ПИФами для квал.инвесторов (регулятор) - ограничения для работы «рыночных» ПИФов на базе существующих нормативов инвестирования ПИФов установление особого режима функционирования и инвестирования в ПИФах для квал.инвесторов (федеральный закон) - установление условий и порядка (ограничений) работы с ПИФами для квал.инвесторов (регулятор) - расширение линейки активов в ПИФах для квал.инвесторов Евгений Жук Квалификация инвесторов: ограничения или новые возможности для закрытых ПИФов IMAC © 2007

4 НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ ЗАКРЫТЫХ ПИФов 1. Процедура формирования фонда ЗПИФ для квал.инвестора 2. Ограничения полномочий Управляющей компании 3. Управление активами фонда 4. Иные преференции Евгений Жук Квалификация инвесторов: ограничения или новые возможности для закрытых ПИФов IMAC © 2007

5 УВЕЛИЧЕННЫЙ СРОК ФОРМИРОВАНИЯ – ДО 6 МЕСЯЦЕВ 1. ФОРМИРОВАНИЕ ПИФа 1 2 Евгений Жук Квалификация инвесторов: ограничения или новые возможности для закрытых ПИФов IMAC © 2007 «ТРАНШЕВОЕ» ФИНАНСИРОВАНИЕ ПРОЕКТА РАССРОЧКА ПО ОПЛАТЕ ВЫДАННЫХ ПАЕВ (неполная оплата) БОЛЬШЕ ВОЗМОЖНОСТЕЙ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ВНЕШНИХ ИНВЕСТОРОВ

6 ИНСТИТУТ ОДОБРЕНИЯ СДЕЛОК ПАЙЩИКАМИ (инвестиционным комитетом УК) 2. ОГРАНИЧЕНИЯ ПОЛНОМОЧИЙ УК ФОНДА 1 2 Евгений Жук Квалификация инвесторов: ограничения или новые возможности для закрытых ПИФов IMAC © 2007 ИСКЛЮЧЕНИЕ ВОЗМОЖНОСТИ ПО НЕСАНКЦИОНИРОВАННОЙ РЕАЛИЗАЦИИ КЛЮЧЕВЫХ АКТИВОВ ЗАПРЕТ НА РАСПОРЯЖЕНИЕ НЕДВИЖИМЫМ ИМУЩЕСТВОМ* СОЗДАНИЕ УСЛОВИЙ ДЛЯ КОНТРОЛЯ ПРОЕКТА СО СТОРОНЫ ЕГО ИНВЕСТОРОВ/ОРГАНИЗАТОРОВ СНИЖЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СОСТАВЛЯЮЩЕЙ В РЕШЕНИЯХ И ДЕЙСТВИЯХ УПРАВЛЯЮЩЕЙ КОМПАНИИ * не обусловлен созданием ПИФа для квал.инвесторов. Актуален для рентных фондов

7 «ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ» ДОГОВОРЫ 3. УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ (ИНВЕСТИРОВАНИЕ) 1 Евгений Жук Квалификация инвесторов: ограничения или новые возможности для закрытых ПИФов IMAC © 2007 СОЗДАНИЕ УСЛОВИЙ ДЛЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ ВНУТРЕННИХ (СОБСТВЕННЫХ) ПРОЕКТОВ ВЛАДЕЛЬЦЕВ УПРАВЛЯЮЩЕЙ КОМПАНИИ ПРИВЛЕЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОТ ПОКУПАТЕЛЕЙ СТРОЯЩИХСЯ ОБЪЕКТОВ ** при одновременном сохранении запретов на предоставление обеспечения по обязательствам фонда за счет его имущества СДЕЛКИ С АФФИЛИРОВАННЫМИ ЛИЦАМИ УК ФОНДА 2 ВЫДАЧА ЗАЙМОВ ЗА СЧЕТ СРЕДСТВ ФОНДА и ПОЛУЧЕНИЕ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ В ФОНД** 3

8 УПРОЩЕННЫЙ ПОРЯДОК РАСКРЫТИЯ ИНФОРМАЦИИ 4. ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ПРЕФЕРЕНЦИИ 1 Евгений Жук Квалификация инвесторов: ограничения или новые возможности для закрытых ПИФов IMAC © 2007 СОЗДАНИЕ ОПТИМАЛЬНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ УСЛОВИЙ СТАРТА ПРОЕКТА И ПОСЛЕДУЮЩЕГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ОТСУТСТВИЕ ТРЕБОВАНИЯ ОБ ОЦЕНКЕ АКТИВОВ 2 ОТСУТСТВИЕ ЛИМИТОВ ПО ВОЗНАГРАЖДЕНИЮ УК 3 СНИЖЕНИЕ ТРАНЗАКЦИОННЫХ ИЗДЕРЖЕК ФОНДА СОХРАНЕНИЕ КОММЕРЧЕСКОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ФИНАНСИРУЕМОГО ПРОЕКТА РАСШИРЕНИЕ ВОЗМОЖНОСТЕЙ ПО ФОРМИРОВАНИЮ ДОХОДНОСТИ В УК

9 МАКСИМАЛЬНО ЭФФЕКТИВНЫЙ ИНСТРУМЕНТ В ДЕВЕЛОПМЕНТЕ (КАК ВЫСОКОРИСКОВОЙ ОТРАСЛИ) И В РЕНТЕ НЕОБХОДИМЫЙ ИНСТРУМЕНТ В ФИНАНСИРОВАНИИ ВЕНЧУРНЫХ ПРОЕКТОВ ОСНОВА РАБОТЫ «ПРОЕКТНЫХ» ПИФов ЗАКРЫТЫЙ ПИФ ДЛЯ КВАЛИФИЦИРОВАННОГО ИНВЕСТОРА НОВЫЙ СТИМУЛ ДЛЯ ПРИТОКА ИНВЕСТИЦИЙ В СЕГМЕНТ ЗАКРЫТЫХ ПИФОВ Евгений Жук Квалификация инвесторов: ограничения или новые возможности для закрытых ПИФов IMAC © 2007

10 Компания IMAC © 2007, 4-ый Федеральный инвестиционный форум Жук Евгений Андреевич, ведущий юрист тел.:+7 (495) Москва, Олимпийский проспект, 18/1 факс:+7 (495) Евгений Жук Квалификация инвесторов: ограничения или новые возможности для закрытых ПИФов IMAC © 2007