Биржа в системе коллективных инвестиций Первый Заместитель Генерального директора Фондовой биржи ММВБ МЕДВЕДЕВА Марина Борисовна 27 ноября 2007 года. - презентация

1 Биржа в системе коллективных инвестиций Первый Заместитель Генерального директора Фондовой биржи ММВБ МЕДВЕДЕВА Марина Борисовна 27 ноября 2007 года

2 2 Объем торгов акциями и облигациями на фондовых рынках мира (январь-сентябрь 2007) Биржа (место всего/на биржевом рынке) По данным WFE и Группы ММВБ Всего (млрд.долл.) На биржевых рынках (млрд.долл.) NYSE Group21 118,6 London SE11 202,03 159,3 Nasdaq10 760,9 BME Spanish Exchanges6 767,71 739,4 Tokyo SE4 900,7 Euronext4 408,83 392,1 OMX Nordic Exchange3 526,81 073,8 Deutsche Börse3 489,22 520,8 Shanghai SE3 250,6 Borsa Italiana1 897,11 774,3 Shenzhen SE1 711,9 Korea Exchange1 683,51 655,9 Группа ММВБ - включая РЕПО (13/12) 1 365,4 Swiss Exchange1 527,51 014,4 Hong Kong Exchanges1 357,01 279,4 TSX Group1 188,0 Фондовая биржа ММВБ - включая РЕПО (16/14) 1 155,8 Australian SE1 002,4826,4 Taiwan SE Corp.744,9741,9 Группа ММВБ - без РЕПО (18/18) 682,4 Istanbul SE591,2429,9 Фондовая биржа ММВБ - без РЕПО (19/18) 519,7 National Stock Exchange of India489,0448,5 Oslo Børs481,0326,2

3 3 Структура глобального оборота российских активов (январь-сентябрь 2007) Зарубежные фондовые рынкиРоссийский внутренний рынок Всего на российском и зарубежных рынках Deutsce Borse NYSELSEВсего на зарубежных рынках ФБ ММВБ (без РЕПО) РТСРоссийский внебиржевой рынок Всего на российском внутреннем рынке Среднедневной оборот, млн. долларов США I кв ,6162,41 117,01 374,02 600,364,81 575,84 240,85 576,0 II кв ,0154,91 327,31 566,22 211,054,71 779,14 044,85 581,1 III кв ,1149,11 318,91 521,02 332,867,51 079,63 479,95 000,9 сен.07 39,7116,4969,51 125,62 393,168,01 043,53 504,54 630,1 Доля в среднедневном обороте на всех рынках, % I кв ,70%2,91%20,03%24,64%46,63%1,16%28,26%76,05%100,00% II кв ,51%2,78%23,78%28,06%39,62%0,98%31,88%72,47%100,00% III кв ,06%2,98%26,37%30,41%46,65%1,35%21,59%69,59%100,00% сен.07 0,86%2,51%20,94%24,31%51,69%1,47%22,54%75,69%100,00% Доля на зарубежных рынках, %Доля на российском внутреннем рынке, % I кв ,89%11,82%81,29%100,00%61,32%1,53%37,16%100,00% II кв ,37%9,89%84,74%100,00%54,66%1,35%43,98%100,00% III кв ,49%9,80%86,71%100,00%67,04%1,94%31,02%100,00% сен.07 3,53%10,34%86,13%100,00%68,29%1,94%29,78%100,00%

4 4 Фондовая биржа ММВБ: рост количества участников и инвесторов Инвесторы Январь 1, 2005 Январь 1, 2006 Январь 1, 2007 Ноябрь 1, 2007 Суммарно Юридические лица Частные инвесторы Нерезиденты Доверительно е управление

5 5 Рост ликвидности рынка ФБ ММВБ (среднедневной объем торгов*) * Все режимы, все инструменты

6 6 На ФБ ММВБ торгуется 302 акции 203 эмитентов В листинг внесены 79 акций 61 эмитентов, включая blue chips Объем торгов акциями за 2006 г. составил 550,2 млрд. долл., что в 3,9 раза больше объема торгов в 2005 г. Объем торгов акциями в январе-октябре 2007 г. составил 947,4 млрд. долл., что в 2,2 раз превышает объем торгов за аналогичный период 2006 г. Индекс ММВБ на 31 октября 2007 г. 1874,73 (изменение с начала года: +10,7 %) Рынок акций

7 7 Рынок корпоративных и региональных облигаций наиболее динамично развивающийся рынок На ФБ ММВБ торгуется 686 облигации 492 эмитента. В листинг ФБ ММВБ включены 246 облигаций 123 эмитентов. Объем торгов за 2006 г. составил 204,5 млрд. долл., что в 2,4 раза больше объема торгов за 2005 г. Объем торгов за январь-октябрь 2007 г. составил 381,63 млрд. долл. Рынок корпоративных и региональных облигаций

8 8 Проекты Фондовой биржи ММВБ Развитие рынка IPO Запуск продукта «биржевые облигации» Развитие рынка коллективных инвестиций Запуск пилотного проекта РДР Прямой допуск иностранных ценных бумаг на российский фондовый рынок. Развитие семейства Индексов ММВБ и продуктов на них (производные инструменты, индексные фонды)

9 9 Сектор ИРК на ФБ ММВБ А1А2И БВ Внесписочный сектор Сектор ИРК Объем IPO, млн долл. Объем торгов, млн долл. Количество сделок, шт. Капитализация на конец октября, млн долл. Среднемесячное значение за август–октябрь 2007 г. ЗПИФ «Финам-IT»200,2499- Сектор ИРК Армада29,92, ,2 International Marketing & Sales Group Plc 26,52,626150,8 AIM Timan Oil and Gas Plc35,95, ,8 Volga Gas Plc124,93,225361,0

10 10 Биржевые облигации: новые инструменты российского фондового рынка Эмиссия биржевых облигаций: – не требует государственной регистрации – не облагается госпошлиной Выпустить биржевые облигации могут: – эмитент, чьи акции включены в Котировальный список фондовой биржи Биржевые облигации позволяют: – управлять ликвидностью – покрывать кассовые разрывы – замещать вексельные программы

11 11 Энергетика 3,4% Химическая 2,4% Финансы 38,2% Добывающая 23,9% Металлургия 9,2% Транспорт 2,1% Нефтегазовая 3,1% Фармацевтика 2,3% Строительство 7,0% Развитие семейства Индексов ММВБ Торговля 2,9% Hi-Tech 0,9% Индекс ММВБ – высокая капитализация Индекс ММВБ – стандартная капитализация Индекс ММВБ – базовая капитализации Индекс ММВБ Индекс ММВБ – телекоммуникации Индекс ММВБ – электроэнергетика Индекс ММВБ – нефть и газ Индекс ММВБ – машиностроение Индекс ММВБ – металлургия и горнодобыча Данные на 1 ноября 2007 г. IT 3,2% Пищевая 1,5%

12 12 Динамика допуска ПИФов к торгам на ФБ ММВБ В РФ зарегистрировало около 950 ПИФов Количество УК под управлением которых находятся ПИФы – около 460 По состоянию на 1 ноября 2007 г. к торгам на ФБ ММВБ допущено: 197 ПИФов 75 УК, в том числе: – 104 открытых – 31 интервальных – 62 закрытых Стоимость их чистых активов составляет 3,5 млрд. долл. (27% от общей СЧА ПИФов)

13 13 Объем торгов инвестиционными паями Объем торгов паями ПИФов на ФБ ММВБ за январь-октябрь 2007 г. составил 600 млн. долл., что: в 3,2 раза больше чем за 2006 г. в 11 раз больше чем за 2005 г. Но, при этом, составляет: 0,12% от объема торгов акциями на ФБ ММВБ (без РЕПО) 0,58% от объема торгов корпоративными облигациями на ФБ ММВБ (без РЕПО)

14 14 Оборот рынка паёв по категориям инвесторов

15 15 ПИФы на Индекс ММВБ Сформированы Зарегистрированы Планируется Всего ПИФы на Индекс ММВБ ПИФы на Индекс ММВБ Прирост стоимости чистых активов ПИФов

16 16 Преимущества биржевой торговли паями Закрытые ПИФы: купля/продажа до окончания срока действия договора ДУ Общие преимущества Открытые ПИФы: ускорение купли/продажи, снижение издержек Интервальные ПИФы: купля/продажа вне интервала Для Управляющего Для инвестора Мобильное и оперативное управление капиталом легкость, простота и оперативность совершения сделок высокоскоростной и повсеместный доступ возможность совершения арбитражных сделок на биржевом и внебиржевом рынках прозрачное ценообразование на публичном рынке К Управляющим компаниям, паи которых обращаются на бирже, ФСФР России предъявляет более жесткие требования по раскрытию информации Бесконечное расширение агентской сети без дополнительных издержек для Управляющей компании Расширение круга участников рынка паев Повышение ликвидности паев Совершение сделок в режиме «поставка против платежа» Расширение спектра операций с паями

17 17 Специалисты и Маркет-мейкеры на рынке паёв Создание/поддержание ликвидности паев Стабилизация рынка «Раскрутка» рынка инвестиционных паев Маркет-мейкеры Специалисты Участники торгов

18 18 Аккредитованные Специалисты и Маркет-мейкеры по паям на ФБ ММВБ Маркет-мейкеры (начало – с апреля 2007 г.): ООО «Антанта-Капитал» (поддерживает 9 ПИФов); ОАО КБ "Центр-инвест" (поддерживает 1 ПИФ). Специалисты (начало – с ноября 2006 г.): ОАО «ИК «Доходъ» (поддерживает 2 ПИФа); ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ» (поддерживает 3 ПИФа); ЗАО «ИК «ТатИнК» (поддерживает 2 ПИФа).

19 19 Ограничения роста объема торгов В операциях размещение/выкуп/погашение не задействованы биржевые технологии Нет критической массы конечных инвесторов – пайщиков Не сформирована целевая аудитория (наши инвесторы не пришли в ПИФы) Сложность вывода паев с внебиржевого рынка на биржевой и наоборот Новизна инфраструктуры «Биржа + брокер» для существующей аудитории ПИФов

20 20 Планы ФБ ММВБ по развитию рынка паёв Развитие технологий размещения, а также выкупа и погашения паёв на Бирже Продвижение услуг по поддержке вторичного рынка Популяризация института Специалистов и Маркет-мейкеров Маркетинговые мероприятия для УК, ПИФов, брокерских компаний Маркетинг среди розничных инвесторов (в том числе в рамках проекта по повышению инвестиционной культуры населения) Движение в сторону создания биржевых инвестиционных фондов, подобных ETF

21 21 Контакты Адрес: Москва, Б. Кисловский пер., 13 Телефон: (495) Факс: (495) Сайт: