Москва 14 февраля 2007 г. Состояние и перспективы рынка муниципальных облигаций НДЦ – уполномоченный депозитарий и платежный агент на рынке субфедеральных. - презентация

1 Москва 14 февраля 2007 г. Состояние и перспективы рынка муниципальных облигаций НДЦ – уполномоченный депозитарий и платежный агент на рынке субфедеральных и муниципальных облигаций. Некоммерческое партнерство "Национальный депозитарный центр"

2 2 НДЦ – уполномоченный депозитарий эмитентов корпоративных, субфедеральных и муниципальных облигаций выпусков субфедеральных и муниципальных облигаций 51 эмитента общей номинальной стоимостью 300,29 млрд. руб.; выпуск корпоративных облигаций 370 эмитентов общей номинальной стоимостью 901,35 млрд. руб. Всего на 01 января 2007 года в НДЦ как уполномоченном депозитарии находится на обслуживании 596 выпусков (с учетом траншей выпусков, обращение которых осуществляется траншами) корпоративных и региональных облигаций (со сроком погашения после 31 декабря 2006 года) 421 эмитентов общей номинальной стоимостью 1 201,64 млрд. руб. (часть этого объема облигаций будет размещаться после 31 декабря 2006 года):

3 3 Прирост стоимости корпоративных облигаций Прирост общей номинальной стоимости глобальных сертификатов корпоративных облигаций, находящихся на обязательном централизованном хранении в НДЦ - уполномоченном депозитарии (с учетом проведенного погашения и снятия с хранения глобальных сертификатов в соответствующие годы), по состоянию на г.

4 4 Прирост стоимости субфедеральных и муниципальных облигаций Прирост общей номинальной стоимости глобальных сертификатов субфедеральных и муниципальных облигаций, находящихся на обязательном централизованном хранении в НДЦ - уполномоченном депозитарии (с учетом проведенного погашения и снятия с хранения глобальных сертификатов в соответствующие годы), по состоянию на г.

5 5 НДЦ – уполномоченный депозитарий эмитентов корпоративных, субфедеральных и муниципальных облигаций На рынке региональных облигаций объем их выпусков с датой начала размещения в 2006 г. хоть и составил почти 119 млрд. руб. против 80,6 млрд. руб. в 2005 г., но фактически объем региональных облигаций, размещавшихся в 2006 г., составил 49 млрд. руб., т.к. в 2006 г. Москва выпустила облигации на 70 млрд. руб. с «плановой» датой начала размещения в декабре 2006 г., но эмитент не проводил в 2006 г. их размещение. Прошедший 2006 г. стал годом «удвоения» как и 2005 г. по объему размещения корпоративных облигаций: в 2006 г. было размещено КО по номиналу выпусков немногим меньше 490 млрд. руб. против 275 млрд. руб. в 2005 г. и 142 млрд. руб. в 2004 г.

6 6 НДЦ – уполномоченный депозитарий эмитентов корпоративных, субфедеральных и муниципальных облигаций Годовые объемы размещаемых и погашенных выпусков корпоративных и региональных облигаций за период с 1999 – 2006 гг.

7 7 Сравнительные показатели объемов выпусков региональных облигаций и их биржевого и внебиржевого обращения с 2004 г. по 2006 г. (включительно) в млрд. руб. Для составления графика использовались данные НДЦ по состоянию на последний день квартала и с датой погашения выпусков РО после этого календарного дня. ** - По данным ММВБ (2004 г.) и ФБ ММВБ (2005 г. и 2006 г.). *** - По данным НДЦ.

8 8 Сравнительные показатели объемов выпусков корпоративных облигаций и их биржевого и внебиржевого обращения в 2004 г. по 2006г.,млрд. руб. Для составления графика использовались данные НДЦ по состоянию на последний день квартала и с датой погашения выпусков КО после этого календарного дня. ** - По данным ММВБ (2004 г.) и ФБ ММВБ (2005 г. и 2006 г.). *** - По данным НДЦ.

9 9 Темпы роста объемов находящихся в обращении КО и РО и их биржевого и внебиржевого оборотов (по кварталам гг.) Если за период с первого квартала 2004 г. по четвертый квартал 2006 г. объем корпоративных облигаций, находящихся в обращении увеличился в 5 раз со 181 млрд. руб. до 901 млрд. руб., а объем их биржевого оборота за квартал в 16,6 раза с 85 млрд. руб./квартал до 1413 млрд. руб./квартал, то на рынке региональных облигаций (РО) темпы роста в этот период были ниже: объем РО, глобальные сертификаты которых находятся на хранении в НДЦ, увеличился в 3,3 раза (с 90 млрд. руб. на конец первого квартала 2004 г. до 301 млрд. руб. с учетом трех выпусков облигаций Москвы объемом 70 млрд. руб., выпущенных в 2006 г., но размещение которых не проводилось эмитентом в 2006 г.) на конец четвертого квартала 2006 г., а биржевой квартальный оборот РО за это период же период вырос в 4,7 раза (со 100 млрд. руб./квартал до 473 млрд. руб./квартал). На внебиржевом рынке РО в третьем квартале 2006 г. объем внебиржевого оборота РО (37 млрд. руб./квартал) вернулся на уровень первого квартала 2004 г. (39 млрд. руб./квартал), хотя в четвертом квартале 2005 г. он достигал максимума в 87 млрд. руб./квартал, а в четвертом квартале 2006 г. имел минимальное значение (26 млрд. руб./квартал) за рассматриваемый период в двенадцать кварталов 2004 –2006 гг. По количеству сделок биржевого оборота РО в это период (двенадцать кварталов) их количество колебалось в диапазоне от до сделок в квартал около среднего уровня в сделок в квартал, а на внебиржевом рынке РО количество сделок в этот же период в основном составляло от 700 до 1200 в квартал.

10 10 Коэффициенты оборачиваемости по биржевым и внебиржевым сделкам региональных облигаций с 2004 г. по 2006 г.

11 11 Объем по месяцам 2006 г. биржевого оборота КО и РО, а также внебиржевому обороту КО и РО, млрд. руб./месяц. В 2006 г. суммарный биржевой и внебиржевой оборот КО и РО даже в самом коротком рабочем месяце года - январе 2006 г. был на уровне среднего оборота за месяц в августе – ноябре 2005 г., т.е. около 260 млрд. руб. в месяц. В феврале - апреле 2006 г. суммарный биржевой и внебиржевой оборот КО и РО составил в среднем около 360 млрд. руб. в месяц. В мае - июле 2006 г. среднемесячный суммарный биржевой и внебиржевой оборот КО и РО стал составлять уже около 450 млрд. руб., а в августе - сентябре превышал уровень 500 млрд. руб. В октябре- ноябре превышал 600 млрд. руб., а в декабре достиг исторического максимума в 824 млрд. руб. - прежде всего за счет более чем в 3 раза роста по сравнению с январем объемов биржевого оборота КО (со 150,5 до 553,3 млрд. руб.) и РО (с 57,9 до 176,9 млрд. руб.) при незначительном изменении в январе – декабре 2006 г. объемов внебиржевого оборота КО (в диапазоне 40 – 60 млрд. руб. в январе – ноябре 2006 г. и 83,7 млрд. руб. в декабре 2006 г.) и РО (10,3 млрд. руб. в декабре и 11,1 млрд. руб. в январе 2006 г.).

12 12 Структура биржевого и внебиржевого оборота КО и РО по месяцам 2006 г. (в процентах) структура по четырем сегментам достаточно стабильна по месяцам в 2006 г. : - ВК – в среднем % (среднее значение за 2006 г. – 11,5%); - ВР - в среднем 2 - 3% (среднее значение за 2006 г. – 2,3%); - БК - в среднем % (среднее значение за 2006 г. – 64,1%); - БР - в среднем % (среднее значение за 2006 г. – 22,1%).

13 13 Соотношение во внебиржевом обороте (НДЦ) КО и РО переводов с ППП и со свободной поставкой, (по месяцам 2006 г., проценты) По структуре внебиржевого оборота суммарно по корпоративным и региональным облигациям в среднем за 2005 год около 85% приходилось на переводы со сводной поставкой, а на поставки против платежа (ППП) – 15%. По итогам 2006 г. это соотношение немного изменилось в пользу доли ППП: 83% в среднем пришлось на переводы со сводной поставкой, а на поставки против платежа - почти 17%.

14 14 Динамика цен биржевого и внебиржевого рынка облигаций Облигации Правительства Московской области, выпуск 06 Октябрь 2006Ноябрь 2006Декабрь 2006Январь2007

15 15 НДЦ – платежный агент эмитентов облигаций с обязательным централизованным хранением в НДЦ В 2006 году НДЦ как платежный агент выпусков облигаций эмитентов произвел (по 103 выпускам облигаций 82-х эмитентов) 221 выплату на общую сумму – 34,8 млрд. руб. (10504 платежных поручений). По состоянию на 31 декабря 2006 г. количество выпусков облигаций (дата погашения после ), обслуживаемых НДЦ в качестве платежного агента, достигло 179 (по 139 эмитентам).

16 16 НДЦ – платежный агент эмитентов облигаций с обязательным централизованным хранением в НДЦ Осуществление НДЦ функций платежного агента предполагает полный комплекс по обслуживанию выплат, в т.ч.:: Консультационные услуги при разработке схемы проведения выплат купонного дохода и погашения облигаций. – - Консультационные услуги при разработке схемы проведения выплат купонного дохода и погашения облигаций. – - Осуществление расчета и перечисления денежных средств по поручению эмитента. – - Предоставление эмитенту отчетов о произведенных выплатах. – - Информирование облигационеров о сроках и условиях выплат купонов и погашения облигаций. – - Предоставление отчетов лицам, уполномоченным на получение купонных выплат и сумм от погашения номинальной стоимости облигаций. С тарифами НДЦ по оказанию услуг платежного агента можно ознакомиться на сайте НДЦ в разделе «Тарифы и оценка стоимости».

17 17 Контакты Некоммерческое партнерство «Национальный депозитарный центр» Адрес: , г. Москва, Средний Кисловский пер., дом 1/13, стр. 4 Взаимодействие при подготовке облигационных займов и заключении договоров с эмитентами: Буряков Денис – (495) Тростяницкая Татьяна – (495) Петрова Елена – (495) Услуги платежного агента: Косырева Екатерина, Лещенко Ольга – (495) Корпоративные действия, коды ISIN: Ульянова Елена, Гриднева Людмила – (495) Перелыгина Ирина, Чернышова Наталья – (495) Филиал "НДЦ - Санкт-Петербург" , г. Санкт-Петербург, Полтавская ул., 6-А, Бизнес-центр «Полтавский», офис 204, тел. (812) , (812) Сибирский филиал НДЦ , г. Новосибирск, Коммунистическая ул., 27/29 (здание СМВБ), тел. (3832)