Новосибирск Инвестиционный Форум Бизнес-Лидеров Февраль, 2009 Как увеличить стоимость компании в условиях кризиса. - презентация

1 Новосибирск Инвестиционный Форум Бизнес-Лидеров Февраль, 2009 Как увеличить стоимость компании в условиях кризиса

2 Слабость циклично развивающейся экономики MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, лет шоковой терапии? ВВП, млн. руб. rubles

3 45 лет нефтяных тенденций? MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, 2009

4 … или 100 лет сырьевых тенденций? MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, 2009

5 Каковы основные способы выхода из опасной циклической схемы развития? Инновации Технологии Интеллектуальная мощь Высокообразованные рабочие кадры Правительственные налоговые льготы Программы поддержки малого и среднего бизнеса Большой выбор источников финансирования Образовательная инфраструктура Финансовые альтернативы Частная предпринимательская инициатива Правительственные программы поддержки MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, 2009

6 Как должны вести себя частные предприятия, для того чтобы защитить свой бизнес в сложные времена и подготовиться к будущему? Обеспечить абсолютную прозрачность Развивать культуру эффективности и продуктивности Подготовить долгосрочные планы развития Укрепить балансовые отчёты, а также соотношение собственных и заёмных средств MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, 2009

7 Быть готовым к поиску стратегического партнера или финансового инвестора с целью поддержать реструктуризацию или стратегии будущего развития компании. Но что для этого нужно? MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, 2009

8 - Друзья и семья - Краткосрочные банковские кредиты - Ассоциация бизнес ангелов - Венчурные инвесторы на ранней стадии - Состоятельные предприниматели - Бизнес инкубаторы - Друзья и семья - Краткосрочные банковские кредиты - Ассоциация бизнес ангелов - Венчурные инвесторы на ранней стадии - Состоятельные предприниматели - Бизнес инкубаторы -Венчурные фонды - Банковские кредиты - Открытые финансовые рынки -Венчурные фонды - Банковские кредиты - Открытые финансовые рынки - Долгосрочные банковские кредиты - Открытые финансовые рынки - Венчурные фонды - Долгосрочные банковские кредиты - Открытые финансовые рынки - Венчурные фонды Key: During enterprise finance raising efforts, they must match their finance requirements and time horizons with appropriate financial sources ПРИВЛЕЧЕНИЕ КАПИТАЛА НА НАЧАЛЬНОЙ СТАДИИ СТАДИЯ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ ФИНАНСИРОВАНИЕ С ЦЕЛЬЮ РАСШИРЕНИЯ АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ ЭТАПЫ РАЗВИТИЯ 1. Определить этап развития бизнеса и потенциальные источники инвестиций MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, 2009

9 Этапы привлечения инвестиций 2. Подготовить Ваш управленческий состав к 3-9 месячному процессу. MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, Привлечение внешнего консультанта по корпоративным финансам для управления процессом 2. Проведение объективного анализа (due diligence) текущего положения Компании 3. Подготовка маркетинговых материалов для предоставления Потенциальным Инвесторам 4. Подготовка инвестиционного предложения и финансового плана Компании на пятилетний период 5. Определение всех потенциально заинтересованных инвесторов 5. Определение всех потенциально заинтересованных инвесторов 6. Распространение маркетинговых материалов и организация первого раунда интервью с менеджерами Компании 7. Получение первых Необязывающих предложений от инвесторов, заинтересованных в Вашей Компании 8. Определение 2-4 основных инвесторов и разработка графика проведения проверок Компании (Due Diligence) 10. Выполнение предварительных условий и завершение сделки посредством осуществления инвестиции

10 Альтернативные методики оценки 3. Calculate an accurate Realistic Valuation for your enterprise MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, Стоимость недавних инвестиций = Оценка компании предварительно согласованная с любым ангел-инвестором 2. Оценка чистых активов = Использование «прозрачных2 форм финансовой отчетности 3. Метод дисконтированных денежных потоков = будущие стратегии развития (д.б. подтверждено руководством) 4.Среднеотраслевые мультипликаторы = мультипликатор к продажам 5.Мультипликатор по чистой прибыли = мультипликатор к Чистой Прибыли * Рекомендации по оценке для частных и венчурных фондов, подготовленные EVCA (Ассоциация Европейских Частных и Венчурных Фондов) 28 февраля 2005г.

11 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, 2009 Сопоставление сравнительных мультипликаторов – сектор косметики

12 Сопоставление финансовых результатов MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, 2009

13 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, 2009 Альтернативные сценарии развития I.Бизнес план компании «АБВ» не привлекать инвестиции II.Марчмонт – Базовый прогноз не привлекать инвестиции III.Марчмонт – Реалистический прогноз привлечь $10 млн. частных инвестиций (для обновления портфеля продуктов) IV.Марчмонт – Оптимистический прогноз привлечь $20 млн. частных инвестиций (расширение путем приобретения др. компаний)

14 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, 2009 Анализ бизнес плана компании «АБВ»

15 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, 2009 Марчмонт - реалистический прогноз

16 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, 2009 Марчмонт реалистический прогноз - предпосылки - Сумма инвестиций = $10 млн.; год поступления инвестиций – Доля инвестора – 16.3% - Долгосрочный кредит = $ 5 млн. с 2007г. 1.Выручка компании увеличивается в 2.6 раза с 2006г. по 2011г. Рост выручки в 2007 и 2008гг. составляет 35% с последующим замедлением 2.Валовая рентабельность растет с 39% в 2006г до 46% в 2011г. 3.Управленческие расходы растут в гг. до 9%, а затем снижаются до 8% в 2011г. 4.Коммерческие расходы (как % от выручки) растут в гг. до 9.5%, а затем стабилизируются на уровне 9% 5.Расходы на рекламу (как % от выручки) растут с 12% в 2006 до 14% в 2009г. и фиксируются на этом уровне 6.Для целей расчета амортизации предполагаем, что срок службы зданий и сооружений – 50 лет, оборудования – 15 лет 7.Оборачиваемость запасов (в днях) постепенно увеличивается с 150 в 2006г. до 176 в 2011г. 8.Оборачиваемость дебиторской задолженности покупателей (в днях) постепенно увеличивается с 37 в 2006г. до 52 в 2011г. 9.Оборачиваемость прочей дебиторской задолженности (в днях) постепенно увеличивается с 27 в 2006г. до 36 в 2011г. 10.Оборачиваемость статьи кредиторская задолженность перед поставщиками (в днях) постепенно растет с 48 в 2006г. до 53 в 2011г.

17 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, 2009 Марчмонт оптимистический прогноз

18 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, 2009 Марчмонт оптимистический прогноз - предпосылки Сумма инвестиций = $20 млн.; год поступления инвестиций – Доля инвестора – 28.04% - Долгосрочный кредит = $ 10 млн. с 2007г. 1. Выручка компании увеличивается в 3.7 раза с 2006г. по 2011г. Рост выручки в 2007 составляет 41% и 43% в 2008г с последующим замедлением 2. Валовая рентабельность постепенно растет с 39% в 2006г. до 47% в 2011г. 3. Управленческие расходы (как % от выручки) растут в гг до 8% с последующим снижением 4. Коммерческие расходы (как % от выручки) растут в гг. до 9%, а затем снижаются до 8% 5. Расходы на рекламу (как % от выручки) растут с 12% в 2006 до 13% в 2007г. и фиксируются на этом уровне 6. Для целей расчета амортизации предполагаем, что срок службы зданий и сооружений – 50 лет, оборудования – 15 лет. 7. Оборачиваемость запасов (в днях) постепенно увеличивается с 150 в 2006г. до 176 в 2011г. 8. Оборачиваемость дебиторской задолженности покупателей (в днях) постепенно увеличивается с 37 в 2006г. до 52 в 2011г. 9. Оборачиваемость прочей дебиторской задолженности (в днях) постепенно увеличивается с 27 в 2006г. до 36 в 2011г. 10. Оборачиваемость статьи кредиторская задолженность перед поставщиками (в днях) постепенно растет с 48 в 2006г. до 49 в 2007г., а затем фиксируется на данном уровне

19 MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, 2009 Оценка стоимости

20 Предприниматели Источники финансирования: 1. Семья и друзья 2. Бизнес ангелы 3. Клубы и сети Бизнес ангелов 4. Бизнес инкубаторы 5. Государственные агентства, такие как: RVC, FMO, KfW, NESTA и SBA 6. Венчурные фонды 7. Банковские кредиты, лизинг и иные финансовые организации 8. Покупка финансовым инвестором компании за счет частных фондов 9. Рынки ценных бумаг 10. Рынок облигаций Источники финансирования: 1. Семья и друзья 2. Бизнес ангелы 3. Клубы и сети Бизнес ангелов 4. Бизнес инкубаторы 5. Государственные агентства, такие как: RVC, FMO, KfW, NESTA и SBA 6. Венчурные фонды 7. Банковские кредиты, лизинг и иные финансовые организации 8. Покупка финансовым инвестором компании за счет частных фондов 9. Рынки ценных бумаг 10. Рынок облигаций Предложение – ПРОЕКТЫ Спрос - КАПИТАЛ Предложение – ПРОЕКТЫ Спрос - КАПИТАЛ Cпрос – ПРОЕКТЫ Предложение – КАПИТАЛ Cпрос – ПРОЕКТЫ Предложение – КАПИТАЛ MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, 2009 Альтернативные Источники Финансирования

21 Капитализация венчурных фондов и фондов прямых инвестиций в России, годы, млн долл. Источник: MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, 2009

22 Какие уроки можно вынести из сложившегося кризиса MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, 2009 Глобализация укоренилась. Глобальная интеграция резко повлияет на экономику, основанную на товарах широкого потребления. Компании, ориентированные на инновации и эффективность, восстановятся быстрее, и обогатятся благодаря глобализации. Необходимость преодолеть кризис и восстановить уверенность в мировой экономике заставит современных политических лидеров установить новые экономические институты, которые будут направлять и регулировать развитие мировой экономики.

23 Что это означает для российских предпринимателей и менеджеров? MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Февраль, 2009 Посекторная консолидация Многонациональные корпорации продолжат осуществлять инвестиции в Россию и еще активнее бороться за долю рынка Московские предприятия будут продолжать поиски надежных региональных партнеров Только высоко капитализированные, гибкие, прозрачные и эффективные российские компании смогут пережить кризис и развиваться в текущей обстановке Для того чтобы развивать успешные деловые отношения с стратегическими партнерами и финансовыми инвесторами необходимо говорить с ними на одном языке

24 ООО «Марчмонт Капитал Партнерс» Кендрик Уайт Константин Пигалов Елена Довгаль Пл.Театральная 5/6, Н.Новгород, , Россия Тел: +7 (831) Факс: +7 (831) Новосибирск, представитель Сергей Плисак Тел: Екатеринбург, представитель Радик Ахметшин Тел: Алексей Мосягин Тел: Томск, представитель Николай Бадулин Тел: Челябинск, представитель Дмитрий Морозов Тел: +7 (912) Факс: +7 (351) MARCHMONT Capital Partners 5/6, Teatralnaya Square, Nizhny Novgorod, , Russia Tel: +7 (831) ; Fax: +7 (831) Marchmont White family estate, Built in 1890 Solid principles have always guided our business strategy Joseph Nelson White ( ) Объединяя Россию и Мировой Рынок Февраль, 2009