Олег Иванов, Вице-президент Ассоциации региональных банков России 12 октября 2010 года, Конференция РСПП Развитие рынка деривативов в России: регулирование. - презентация

1 Олег Иванов, Вице-президент Ассоциации региональных банков России 12 октября 2010 года, Конференция РСПП Развитие рынка деривативов в России: регулирование и налогообложение

2 Международная повестка Закон Додда-Франка (27 июля 2010) Клиринг и центральный контрагент для OTC Правило Волькера и новое банковское регулирование Снижение объемов CDS на 75% Расторжение договоров процентных свопов Дополнительные требования к капиталу американских банков – $1 трлн (оценка ISDA) Предложения Европейской комиссии (сентябрь 2010) Клиринг и центральный контрагент для OTC Новые требования к капиталу банков Директива о рыночных злоупотреблениях 2

3 3 Объемы рынка гг. Срочные сделки, номинал Млн. руб. Номинал/капитал % Источник: Статистика Банка России

4 Сравнение российского и международного рынков Россия OTC $ bln Exchange traded $ 20 bln Международный рынок CDS Torn up $ 66 trln Cleared $ 10 trln Current $ 25 trln IR Swaps Torn up $ 100 trln Cleared $ 210 trln Will be cleared $ 200 trln Uncleared $ 80 trln 4

5 5 Повестка дня Судебная защита (Ст ГК РФ, 2007) Локальные генеральные соглашения (Инициатива рынка, Июнь 2009) Налогообложение (ФЗ N 281, Ноябрь 2009) Определения (Приказ ФСФР, Март 2010) Борьба рыночными злоупотреблениями (ФЗ N 224, Июль 2010) Ликвидационный неттинг (первое чтение, июнь 2009) Финансовое обеспечение (первое чтение, сент. 2009) Клиринг (первое чтение, январь 2010) Биржи (первое чтение, 2008)

6 Налогообложение операций хеджирования Статья 301 НК РФ В целях настоящей главы также не признается финансовым инструментом срочных сделок договор, требования по которому не подлежат судебной защите в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации. Убытки, полученные от указанных договоров, не учитываются при определении налоговой базы. Статья 1062 ГК РФ … Требования подлежат судебной защите, если хотя бы одной из сторон сделки является юридическое лицо, получившее лицензию на осуществление банковских операций или лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.. 6

7 Рыночные драйверы Развитие товарного рынка Хеджирование валютных курсов при экспортно-импортных операциях Хеджирование процентных ставок Равное регулирование для локальных и международных сделок 7