Раскрытие информации при двойном листинге. Важная информация иногда просто не раскрывается Структура акционерного капитала, которую вы видите, не обязательно. - презентация

1 Раскрытие информации при двойном листинге

2 Важная информация иногда просто не раскрывается Структура акционерного капитала, которую вы видите, не обязательно отражает истинное положение дел. Одно дело проспект, другое дело – реальная жизнь The Financial Times, 24 июня 2006 года Некоторые из недавно прошедших листинг компаний привели инвесторов в смятение слабыми показателями в период после IPO, что вызвало подозрения, что компании сознательно придерживали плохие новости до момента листинга The Wall Street Journal, 10 мая 2006 года Корпоративные сайты российских компаний - одни из худших в Европе The Financial Times, 12 ноября 2007 года Российские корпоративные стандарты улучшились за последние годы. Это почти побочный продукт листинга в Лондоне The Financial Times, 16 октября 2006 года Приверженность принципам корпоративного управления, и, что не менее важно, способность реализовать их на практике, это, скорее исключение, нежели правило The Financial Times, 8 марта 2007 года Мы обращаем пристальное внимание на качество корпоративного управления, прозрачность финансов компаний и защиту прав миноритарных акционеров. По этим пунктам в отношении некоторых российских компаний возникают сомнения Глава NYSE Euronext Джон Тейн, апрель 2007 года

3 Эмитент важнее, чем площадка В России больше недооцененных акций, чем в Лондоне, однако недооценка является следствием недоработок эмитента, в том числе в сфере раскрытия информации, а не рынка. Требования к качеству раскрытия в нынешних кризисных условиях, сложившихся на мировом рынке, только растут, так как инвесторы стали обращать больше внимания на риски Эмитент 1 Эмитент 2 Низкое качество раскрытия информации Значительный объем добровольного раскрытия информации НИЗКАЯ капитализация ВЫСОКАЯ капитализация

4 Интересует ли вас раскрытие информации в Великобритании, США? Источник: Данные опроса 198 компаний, регулярно раскрывающих информацию через "Интерфакс"

5 Transparency Obligations Directive: Раскрытие в срок и одновременно для всех По электронным каналам, с использованием современных технологий По нескольким каналам - не должно быть одного канала распространения Участие в раскрытии профессиональных информационных посредников

6 Приоритетность раскрытия в Интернете Наличие нескольких альтернативных каналов раскрытия Привлечение специализированных СМИ к раскрытию информации Радикальное повышение оперативности раскрытия Включение пресс-релизов в раскрытие Использование компаниями web-кастов и других современных форм раскрытия Россия приближается к принятым на Западе стандартам раскрытия

7 Раскрытие сущфактов через «Интерфакс» Система раскрытия создана по образцу работающей в Лондоне в октябре 2003 г. Число компаний, работающих через систему раскрытия уполномоченных агентств, достигло в январе % компаний предпочитают направлять сообщения в «Интерфакс», который является одним из 5 уполномоченных агентств Создана система консалтинговой поддержки эмитентов и оказания IR-услуг Число сообщений за год

8 Рост эффективности раскрытия оперативной информации в РФ Число сообщений компаний растет на 30-50% в год, сопоставимо с Лондонским рынком Число компаний, раскрывающих информацию, превысило ЭФФЕКТИВНЫЕ КАНАЛЫ РАСКРЫТИЯ : Посещаемость выросла за 2007 год на 40% Клиенты Интерфакса и других агентств на финансовом рынке Торговые системы бирж Торговые системы Интернет-брокеров Возможность одновременного использования уполномоченных агентств Лондонского рынка (PIPs) ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ УСЛУГИ : Проведение web-кастов Консенсус-прогнозы Социальная отчетность

9 Число сущфактов компаний с двойным листингом (май-ноябрь 07 г) LSENYSEРоссия Амтел Холдинг23-15 АФК Система38-41 Вимм-Билль-Данн21141 ВТБ18-43 Вымпелком0134 Газпром9-125 ГМК Норильский никель0-46 Группа Черкизово8-57 КОМСТАР-Объед.ТелеСистем27-54 Мечел-4226 ММК19-41 Мобильные ТелеСистемы01860 ЛУКОЙЛ25-27 НОВАТЭК17-16 Новолипецкий меткомбинат16-19 Полюс Золото22-16 Роснефть6-40 Трубная металлург.ком Северсталь35-37

10 Благодарю за внимание !