Неконвертируемые документарные процентные жилищные облигации с ипотечным покрытием, обеспеченные солидарным поручительством АИЖК АКБ «Московский Банк Реконструкции. - презентация

1 Неконвертируемые документарные процентные жилищные облигации с ипотечным покрытием, обеспеченные солидарным поручительством АИЖК АКБ «Московский Банк Реконструкции и Развития» (ОАО) Март 2010 Секьюритизация – практический опыт

2 2 Основные характеристики Облигации Номинальная стоимость руб. Доля выпуска Кредитное усиление %* Ожидаемый срок до погашения (мес.) Купон Юридический срок до погашения Класс A %86%20%93 8% Класс Б %6% Эмитент – ЗАО «Ипотечный агент МБРР». Облигации выпущены в соответствии с ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах». Сделка регулируется российским законодательством. Обеспечение облигаций – пул ипотечных кредитов. Просрочка по кредитам на дату включения в состав ипотечного покрытия – 0. Структура кредитного усиления и распределения денежных потоков, основана на распространенных примерах международной практики. Дата регистрации 18 августа 2009, регистрации: Н и Н. Дата размещения 17 сентября Дата включения в ломбардный список 18 декабря * При условии формирования резерва в полном объеме. ** WAM (ожидаемый средневзвешенный срок до погашения), рассчитанный на основе ожидаемого темпа досрочного погашения закладных в размере 15%.

3 3 Основные характеристики Облигации класса А Количество облигаций штук Поручительство АИЖКОбеспечивает солидарное исполнение обязательств эмитента в отношении Облигаций класса А в части выплаты номинальной стоимости облигаций, в том числе при их досрочном погашении, и выплате купонного дохода, предусмотренных Решением о выпуске облигаций класса «А» Купон8% годовых, фиксированный, ежеквартальный Погашение номинала Частями, в даты купонных выплат, в соответствии с механизмом распределения денежных потоков от ипотечного покрытия Выплата купонного дохода 20 декабря, марта, июня, сентября (начиная с декабря 2009 г.) Торговая площадкаФБ ММВБ Ипотечное покрытие по состоянию на 15 июля 2009 г. Текущий совокупный остаток основного долга ,95 рублей Первоначальный совокупный остаток основного долга ,90 рублей Средний остаток основного долга по закладной ,13 рублей Максимальный остаток основного долга по закладной ,91 рублей Максимальный первоначальный размер кредита ,00 рублей Общее количество закладных1599 штук Средневзвешенный срок жизни закладной14,93 месяцев Средневзвешенный договорной срок до погашения163,76 месяцев Средневзвешенное текущее значение LTV50,57 % Средневзвешенное первоначальное значение LTV54,53 % Средневзвешенная годовая процентная ставка 12,73 % Доля кредитов в рублях с фиксированной ставкой 100%

4 4 Обеспечение Обеспеченность обязательств по Облигациям класса «А»: Средневзвешенная годовая процентная ставка 12,73 % Средневзвешенный срок жизни закладной15 месяцев Средневзвешенное значение LTV50,57 % Исполнение обязательств по Облигациям класса «Б» после исполнения обязательств по Облигациям класса «А»; Денежный резерв Эмитента 4% с пополнением до 6%. Поступления в счет погашения основной суммы долга могут быть использованы для выплаты купона. Обеспечение доходности: избыточный доход – 4,25%; младший выпуск – 2%; денежный резерв – 7%. Обеспечение облигаций: Излишнее обеспечение – 16%; Стоимости залога – 232%; Поручительство АИЖК – 100%;

5 5 Схема выпуска ИЦБ Оригинатор (оригинаторы) ЭмитентИнвесторы Заемщики Сервисный агент (МБРР) платежи кредиты средства закладные облигации ПРИ НЕДОСТАТКЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Поступления по пулу Денежный резерв АИЖК (поручитель) Оригинатор (оригинаторы) закладные ЭмитентИнвесторы платежиплатежи платежи Основной долг

6 6 Особенности структуры Уникальность структуры: Уступка прав требования в дату размещения облигаций (нагрузка на нормативы); Обеспечение - солидарное поручительство АИЖК по «старшим» облигациям; Оптимизация: Отсутствие международной рейтинговой оценки – оплата поручительства с баланса Эмитента; Отсутствие внешнего организатора выпуска; Единый российский юридический консультант; Кредитная линия Оригинатора – частичное финансирование резерва. Безопасное финансирование: Трансформация длинных кредитов в ликвидные ценные бумаги; Включение облигаций в ломбардный список – увеличение срока кредита; Рефинансирование – увеличение кредитного портфеля; Налоговые преференции vs. расходы по выпуску; Безопасность кредитного портфеля – стратегия управления.

7 7 Выводы Дополнительные инициативы Уступка активов СФО - нормативы; Адаптация действующего регулирования (признание расходов Оригинатора по выпуску, резервы по формированию дополнительного обеспечения и т.д.); Налоговая поддержка; Участие институтов развития (на примере АИЖК); Ломбардный список. Перспективы Наращивание объемов кредитования (розница, малый бизнес, производственный сектор); Увеличение срока кредитования; Формирование рынка высоконадежного финансового инструмента - расширение базы инвесторов; Снижение кредитной ставки.

8 8 Контакты АКБ «Московский Банк Реконструкции и Развития» (ОАО) Адрес: , г. Москва, Ул. Садовническая, 75 Тел: +7 (495) Факс: +7 (495) Максим Короткин Управление секьюритизации активов