ИМО МИФИ ОЭИС П6 2008 г. 1 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Доходный подход к оценке стоимости патентов и лицензий Общая характеристика доходного. - презентация

1 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 1 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Доходный подход к оценке стоимости патентов и лицензий Общая характеристика доходного подхода к оценке рыночной стоимости интеллектуальной собственности Использование доходного подхода осуществляется при условии возможности получения доходов (выгод) от использования интеллектуальной собственности. Доходом от использования интеллектуальной собственности является разница за определенный период времени между денежными поступлениями и денежными выплатами (далее – денежный поток), получаемая правообладателем за предоставленное право использования интеллектуальной собственности.

2 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 2 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Основными формами денежных поступлений являются платежи за предоставленное право использования интеллектуальной собственности, например, роялти, паушальные платежи и другие. Величина платежей за предоставленное право использования интеллектуальной собственности рассчитывается на основе наиболее вероятного значения, которое может сложиться, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине платежей не отражаются какие- либо чрезвычайные обстоятельства.

3 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 3 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Основными формами выгод от использования интеллектуальной собственности являются: экономия затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг) и/или на инвестиции в основные и оборотные средства, в том числе фактическое снижение затрат, отсутствие затрат на получение права использования интеллектуальной собственности (например, отсутствие лицензионных платежей, отсутствие необходимости выделения из прибыли наиболее вероятной доли лицензиара); увеличение цены единицы выпускаемой продукции (работ, услуг); увеличение физического объема продаж выпускаемой продукции (работ, услуг); снижение выплат налогов и (или) иных обязательных платежей; сокращение платежей в счет обслуживания долга; снижение риска получения денежного потока от использования объекта оценки; улучшение временной структуры денежного потока от использования объекта оценки; различные комбинации указанных форм.

4 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 4 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Выгоды от использования оцениваемой интеллектуальной собственности определяются на основе прямого сопоставления величины, риска и времени получения денежного потока от использования интеллектуальной собственности с величиной, риском и временем получения денежного потока, который получил бы правообладатель, при неиспользовании интеллектуальной собственности.

5 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 5 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Определение рыночной стоимости интеллектуальной собственности с использованием доходного подхода осуществляется путем дисконтирования или капитализации денежных потоков от использования интеллектуальной собственности. Для объектов оценки, приносящих за равные периоды времени денежные потоки от использования интеллектуальной собственности, не равные по величине между собой, величина стоимости определяется путем дисконтирования будущих денежных потоков от использования интеллектуальной собственности.

6 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 6 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Определение рыночной стоимости интеллектуальной собственности, основанное на дисконтировании, включает следующие процедуры: - определение величины и временной структуры денежных потоков, создаваемых использованием интеллектуальной собственности; - определение величины соответствующей ставки дисконтирования; - расчет рыночной стоимости интеллектуальной собственности путем дисконтирования всех денежных потоков, связанных с использованием интеллектуальной собственности.

7 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 7 Методика оценки стоимости патентов и лицензий При этом под дисконтированием понимается процесс приведения всех будущих денежных потоков от использования интеллектуальной собственности к дате проведения оценки по определенной оценщиком ставке дисконтирования. При расчете ставки дисконтирования для денежных потоков, создаваемых оцениваемой интеллектуальной собственностью, следует учитывать: - безрисковую ставку отдачи на капитал; - величину премии за риск, связанный с инвестированием капитала в приобретение оцениваемой интеллектуальной собственности; - ставки отдачи на капитал аналогичных по уровню риска инвестиций. ).

8 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 8 Методика оценки стоимости патентов и лицензий При этом безрисковая ставка отдачи на капитал определяется как ставка отдачи при наименее рискованном вложении капитала (например, ставка доходности по депозитам банков высшей категории надежности или ставка доходности к погашению по государственным ценным бумагам

9 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 9 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Для объектов оценки, приносящих за равные периоды времени денежные потоки от использования интеллектуальной собственности, равные по величине между собой или изменяющиеся одинаковыми темпами, величина стоимости определяется путем капитализации будущих денежных потоков от использования интеллектуальной собственности.

10 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 10 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Определение рыночной стоимости интеллектуальной собственности, основанное на капитализации, включает следующие основные процедуры: определение денежных потоков, создаваемых использованием интеллектуальной собственности; определение величины соответствующей ставки капитализации денежных потоков от использования интеллектуальной собственности; расчет рыночной стоимости интеллектуальной собственности путем капитализации денежных потоков от использования интеллектуальной собственности.

11 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 11 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Под капитализацией понимается определение на дату проведения оценки стоимости всех будущих равных между собой или изменяющихся с одинаковым темпом величин денежных потоков от использования интеллектуальной собственности за равные периоды времени. Расчет производится путем деления величины денежного потока от использования интеллектуальной собственности за первый после даты проведения оценки период на определенную оценщиком соответствующую ставку капитализации.

12 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 12 Методика оценки стоимости патентов и лицензий При расчете ставки капитализации для денежных потоков, создаваемых оцениваемой интеллектуальной собственностью, следует учитывать: - величину ставки дисконтирования (отдачи на капитал); - наиболее вероятный темп изменения денежных потоков от использования интеллектуальной собственности и наиболее вероятное изменение ее стоимости (например, при уменьшении стоимости интеллектуальной собственности в связи с сокращением оставшегося срока ее полезного использования – учитывать возврат капитала, инвестированного в приобретение интеллектуальной собственности). Ставка капитализации для денежных потоков, создаваемых оцениваемой интеллектуальной собственностью, может определяться путем деления величины денежного потока, создаваемого аналогичной интеллектуальной собственностью, на ее цену.

13 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 13 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Применение доходного подхода к оценке стоимости патентов и лицензий Доходный подход к оценке патентов и лицензий представлен: методом освобождения от роялти, методом преимущества в прибылях.

14 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 14 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Метод освобождения от роялти. Этот метод используется для оценки стоимости патентов и лицензии. Владелец патента предоставляет другому лицу право на использование объекта интеллектуальной собственности за определенное вознаграждение (роялти). Роялти выражается в процентах от общей выручки, полученной от продажи товаров, произведенных с исполь­ зованием патентованного средства.

15 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 15 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Согласно данному методу стоимость интеллектуальной собственности представляет собой текущую стоимость потока будущих платежей по роялти в течение экономического срока службы патента или лицензии. Размер роялти определяется на основании анализа рынка. Этот метод несет черты как доходного, так и сравнительного подхода.

16 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 16 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Основные этапы метода: 1. Составляется прогноз объема продаж, по которым ожидаются выплаты роялти. Определять объем произведенной продукции по лицензии следует по каждому году с учетом того, что в первые годы ее освоения выпуска может и не быть, затем происходит наращивание объемов, далее - спад в связи с моральным старением нововведения. 2.Определяется ставка роялти. Данные берутся из таблицы стандартных размеров роялти.

17 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 17 Методика оценки стоимости патентов и лицензий 3. Определяется экономический срок службы патента или лицензии. Юридический и экономический сроки службы могут не совпадать, поэтому следует сделать реалистический прогноз относительно продолжительности платежа. 4. Рассчитываются ожидаемые выплаты по роялти путем расчета процентных отчислений от прогнозируемого объема продаж. 5. Из ожидаемых выплат по роялти вычитают все расходы, связанные с обеспечением патента или лицензии (юридические, организационные, административные издержки). 6. Рассчитываются дисконтированные потоки прибыли от выплат по роялти. 7. Определяется сумма текущих стоимостей потоков прибыли от выплат по роялти.

18 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 18 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Таким образом, формула цены лицензии на базе роялти имеет следующий вид: где Vi - объем определяемого выпуска продукции по лицензии в i-м году (шт., кг, м3); Ri - размер роялти в i-м году, %; Zi - продажная цена продукции по лицензии в i-м году, усл. ед.; T - срок действия лицензионного договора, лет; i - порядковый номер рассматриваемого года действия лицензионного договора; Kд - коэффициент дисконтирования.

19 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 19 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Метод преимущества в прибылях. Часто этим методом оценивается стоимость изобретений. Она определяется тем преимуществом в прибыли, которое ожидается получить от их использования. Под преимуществом в прибыли понимается дополнительная прибыль, обусловленная оцениваемым нематериальным активом. Она равна разности между прибылью, полученной при использовании изобретений, и той прибылью, которую производитель получает от реализации продукции без использования изобретения. Это ежегодное преимущество в прибыли дисконтируется либо капитализируется с учетом предполагаемого периода его получения.

20 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 20 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Затратный подход к оценке патентов и лицензий Общая характеристика затратного подхода к оценке рыночной стоимости интеллектуальной собственности Использование затратного подхода осуществляется при наличии возможности восстановления или замещения объекта оценки. Затратный подход к оценке интеллектуальной собственности основан на определении затрат, необходимых для восстановления или замещения объекта оценки с учетом его износа.

21 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 21 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Определение рыночной стоимости с использованием затратного подхода включает следующие основные процедуры: определение суммы затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки; определение величины износа объекта оценки по отношению к новому аналогичному объекту оценки; расчет рыночной стоимости объекта оценки путем вычитания из суммы затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки, величины износа объекта оценки.

22 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 22 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Сумма затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки, включает в себя прямые и косвенные затраты, связанные с созданием интеллектуальной собственности и приведением ее в состояние, пригодное к использованию, а также прибыль инвестора – величину наиболее вероятного вознаграждения за инвестирование капитала в создание интеллектуальной собственности.

23 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 23 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Сумма затрат на создание нового объекта, аналогичного оцениваемому объекту интеллектуальной собственности, может быть определена путем индексации фактически понесенных в прошлом правообладателем затрат на создание оцениваемого объекта интеллектуальной собственности или путем калькулирования в ценах и тарифах, действующих на дату оценки, всех ресурсов (элементов затрат), необходимых для создания аналогичного объекта интеллектуальной собственности. При проведении индексации следует руководствоваться индексами изменения цен по элементам затрат. При отсутствии доступной достоверной информации об индексах изменения цен по элементам затрат возможно использование индексов изменения цен по соответствующим отраслям промышленности.

24 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 24 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Прибыль инвестора может быть рассчитана исходя из ставок отдачи на капитал при его наиболее вероятном аналогичном по уровню риска инвестировании и периода времени, необходимого для создания оцениваемой интеллектуальной собственности. Износ интеллектуальной собственности может определяться в целом или на основе оценки его составных частей – устранимого и неустранимого износа.

25 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 25 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Износ интеллектуальной собственности в целом может определяться на основе оценки срока полезного использования нового объекта, аналогичного объекту оценки, и оставшегося срока полезного использования существующего объекта оценки. При этом срок полезного использования интеллектуальной собственности может определяться как срок, в течение которого право на использование интеллектуальной собственности может быть передано по договору или как срок, в течение которого интеллектуальная собственность может быть использована в собственном производстве (бизнесе) правообладателя.

26 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 26 Методика оценки стоимости патентов и лицензий При этом износ является устранимым, если затраты на его устранение меньше, чем увеличение стоимости интеллектуальной собственности в результате его устранения. Устранимый износ, как правило, равен затратам на его устранение (например, затратам на модернизацию объекта интеллектуальной собственности).

27 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 27 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Неустранимый износ, как правило, равен дисконтированной или капитализированной величине будущих денежных потоков от использования интеллектуальной собственности, которые с наибольшей вероятностью будут недополучены в результате несоответствия функциональных, экономических, технических и других характеристик объекта оценки современным требованиям и условиям рынка. При этом определение возможной величины недополученных денежных потоков может быть основано на прямом сопоставлении величины денежных потоков от использования оцениваемой интеллектуальной собственности с величиной денежных потоков от использования ее современного аналога или от использования ее аналога, не подверженного отрицательному воздействию внешних факторов, влияющих на объект оценки.

28 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 28 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Применение затратного подхода к оценке стоимости патентов и лицензий При использовании затратного подхода при оценке патентов и лицензий используется метод стоимости создания. Метод стоимости создания. Основными этапами его являются следующие: 1. Определяется полная стоимость замещения или полная стоимость восстановления нематериального актива. Выявляются все фактические затраты, связанные с созданием, приобретением и введением его в действие. При приобретении и использовании нематериального актива необходимо учитывать следующие виды затрат: на приобретение имущественных прав; на освоение в производстве товаров с использованием нематериального актива; на маркетинг: исследование, анализ и отбор информации для определения аналогов предполагаемых объектов промышленной собственности.

29 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 29 Методика оценки стоимости патентов и лицензий При создании нематериального актива на самом предприятии необходимо учитывать следующие затраты: на поисковые работы и разработку темы; на создание экспериментальных образцов; на услуги сторонних организаций (например, на выявление ОИС, на выдачу охранных документов); на уплату патентных пошлин (поддержание патента в силе); на создание конструкторско-технической, технологической, проектной документации; на составление и утверждение отчета.

30 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 30 Методика оценки стоимости патентов и лицензий где Зс - сумма всех затрат; связанных с созданием и охраной нематериального актива, ден. ед; Зр - стоимость разработки нематериального актива, ден. ед.; 3по - затраты на правовую охрану объекта, ден. ед.; Р - рентабельность, %; Кд - коэффициент дисконтирования, с помощью которого разновременные затраты приводятся к единому моменту времени; i - порядковый номер рассматриваемого года действия.

31 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 31 Методика оценки стоимости патентов и лицензий где Знир - затраты на проведение НИР, ден. ед.; Зктд - затраты на разработку конструкторско - технической, технологической и/или проектной документации, связанные с созданием объекта, ден. ед.

32 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 32 Методика оценки стоимости патентов и лицензий где 3п - затраты на поисковые работы, ден. ед.; Зти - затраты на проведение теоретических исследований, ден. ед.; Зэ - затраты на проведение экспериментов, ден. ед.; Зо - затраты на составление, рассмотрение и утверждение отчета, ден. ед.; 3и - затраты на проведение испытаний, ден. ед.; Здр - другие затраты, ден. ед.

33 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 33 Методика оценки стоимости патентов и лицензий где Зэп - затраты на выполнение эскизного проекта, ден. ед.; Зтп - затраты на выполнение технического проекта, ден. ед.; Зрп - затраты на выполнение рабочего проекта, ден. ед.; Зр - затраты на выполнение расчетов, ден. ед.; 3и - затраты на проведение испытаний, ден. ед.; Зан - затраты на проведение авторского надзора, ден. ед.; Зд - затраты на дизайн, ден. ед.

34 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 34 Методика оценки стоимости патентов и лицензий 2. Определяется величина коэффициента, учитывающего степень морального старения нематериального актива. где Тн, - номинальный срок действия охранного документа; Тд - срок действия охранного документа по состоянию на расчетный год.

35 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 35 Методика оценки стоимости патентов и лицензий 3. Рассчитывается остаточная стоимость нематериального актива с учетом коэффициента технико-экономической значимости, коэффициента морального старения. где Со - стоимость объекта (нематериального актива); Зс - сумма всех затрат; Кмс - коэффициент морального старения; Кт - коэффициент технико-экономической значимости (определяется только для изобретений и полезных моделей); Ки - коэффициент, отражающий процессы в i-м году, учитывается на основе динамики цен.

36 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 36 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Коэффициент технико-экономической значимости Кт устанавливается по следующей шкале: 1,0 - изобретения, относящиеся к одной простой детали, изменению одного параметра простого процесса, одной операции процесса, одного ингредиента рецептуры; 1,5 - изобретения, относящиеся к конструкции сложной детали неосновного узла, изменению нескольких параметров несложных операций, изменению нескольких неосновных ингредиентов в рецептуре; 2,0 - изобретения, относящиеся к одному основному или нескольким неосновным узлам, части неосновных процессов, части неосновной рецептуры; 2,5 - изобретения, относящиеся к конструкциям машин, приборов, станков, аппаратов, технологическим процессам, рецептурам; 3,0 - изобретения, относящиеся к конструкциям со сложной системой контроля, сложным комплексным технологическим процессам, рецептуре особой сложности; 4,0 - изобретения, относящиеся к конструкциям, технологическим процессам, рецептуре особой сложности и главным образом к новым разделам науки и техники; 5,0 - изобретения, не имеющие прототипа, - пионерские изобретения.

37 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 37 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Сравнительный подход к оценке патентов и лицензий Общая характеристика сравнительного подхода к оценке рыночной стоимости интеллектуальной собственности Использование сравнительного подхода осуществляется при наличии достоверной и доступной информации о ценах аналогов объекта оценки (далее – аналог) и действительных условиях сделок с ними. При этом может использоваться информация о ценах сделок, предложений и спроса. Определение рыночной стоимости интеллектуальной собственности с использованием сравнительного подхода осуществляется путем корректировки цен аналогов, сглаживающей их отличие от оцениваемой интеллектуальной собственности.

38 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 38 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Определение рыночной стоимости с использованием сравнительного подхода включает следующие основные процедуры: определение элементов, по которым осуществляется сравнение объекта оценки с аналогами ( далее – элементов сравнения); определение по каждому из элементов сравнения характера и степени отличий каждого аналога от оцениваемой интеллектуальной собственности; определение по каждому из элементов сравнения корректировок цен аналогов, соответствующих характеру и степени отличий каждого аналога от оцениваемой интеллектуальной собственности; корректировка по каждому из элементов сравнения цен каждого аналога, сглаживающая их отличия от оцениваемой интеллектуальной собственности; расчет рыночной стоимости интеллектуальной собственности путем обоснованного обобщения скорректированных цен аналогов.

39 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 39 Методика оценки стоимости патентов и лицензий К элементам сравнения относятся факторы стоимости объекта оценки (факторы, изменение которых влияет на рыночную стоимость объекта оценки) и сложившиеся на рынке характеристики сделок с интеллектуальной собственностью. Наиболее важными элементами сравнения, как правило, являются: объем оцениваемых имущественных прав на объекты интеллектуальной собственности; условия финансирования сделок с интеллектуальной собственностью (соотношение собственных и заемных средств, условия предоставления заемных средств);

40 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 40 Методика оценки стоимости патентов и лицензий изменение цен на интеллектуальную собственность за период с даты заключения сделки с аналогом до даты проведения оценки; отрасль, в которой были или будут использованы объекты интеллектуальной собственности; территория, на которую распространяется действие предоставляемых прав; физические, функциональные, технологические, экономические характеристики аналогичных с оцениваемым объектом; спрос на продукцию, которая может производиться или реализовываться с использованием интеллектуальной собственности;

41 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 41 Методика оценки стоимости патентов и лицензий наличие конкурирующих предложений; относительный объем реализации продукции (работ, услуг), произведенной с использованием интеллектуальной собственности; срок полезного использования интеллектуальной собственности; уровень затрат на освоение интеллектуальной собственности; условия платежа при совершении сделок с интеллектуальной собственностью; обстоятельства совершения сделок с интеллектуальной собственностью.

42 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 42 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Величины корректировок цен определяются, как правило, следующими способами: прямым попарным сопоставлением цен аналогов, отличающихся друг от друга только по одному элементу сравнения, и определением на базе полученной таким образом информации корректировки по данному элементу сравнения; прямым попарным сопоставлением дохода (выгоды) двух аналогов, отличающихся друг от друга только по одному элементу сравнения, и определения путем капитализации разницы в доходах корректировки по данному элементу сравнения; путем определения затрат, связанных с изменением характеристики элемента сравнения, по которому аналог отличается от объекта оценки; экспертным обоснованием корректировок цен аналогов.

43 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 43 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Применение сравнительного подхода к оценке стоимости патентов и лицензий Сравнительный подход к оценке объектов интеллектуальной собственности предполагает, что ценность объектов определяется тем, за сколько они могут быть проданы при наличие достаточно сформированного финансового рынка. Другими словами, наиболее вероятной величиной стоимости оцениваемого объекта может быть реальная цена продажи аналогичного объекта, зафиксированная рынком.

44 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 44 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Теоретической основой сравнительного подхода, доказывающей возможность его применения, а также объективность результативной величины, являются предположения: Во-первых, оценщик использует в качестве ориентира реально сформированные рынком цены на аналогичные объекты. При наличии развитого финансового рынка фактическая цена купли-продажи ОИС (нематериального актива) наиболее интегрально учитывает многочисленные факторы, влияющие на величину стоимости объекта. К таким факторам можно отнести соотношение спроса и предложения на данный вид объектов, уровень риска, конкретные особенности данного вида объектов ИС и т.д. Во-вторых, сравнительный подход базируется на принципе альтернативных инвестиций. Инвестор, вкладывая деньги в ИС, покупает прежде всего будущий доход. Различные характеристики и особенности объектов ИС интересуют инвестора только с позиции перспектив получения дохода. Стремление получить максимальный доход на размещенные инвестиции при адекватном риске и свободном размещении капитала обеспечивает выравнивание рыночных цен.

45 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 45 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Основным преимуществом сравнительного подхода является то, что оценщик ориентируется на фактические цены купли-продажи аналогичных объектов. В данном случае цена определяется рынком, так как оценщик ограничивается только корректировками, обеспечивающими сопоставимость аналога с оцениваемым объектом. При использовании других подходов оценщик определяет стоимость на основе расчетов.

46 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 46 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Сравнительный подход базируется на ретроинформации и, следовательно, отражает фактически достигнутые результаты совершения сделок на рынке, в то время как доходный – ориентирован на прогнозы относительно будущих доходов. Другим достоинством сравнительного подхода является реальное отражение спроса и предложения на данный объект инвестирования, поскольку цена фактически совершенной сделки максимально учитывает ситуацию на рынке.

47 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 47 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Вместе с тем сравнительный подход имеет ряд существенных недостатков, ограничивающих его использование в оценочной практике: базой для расчетов являются достигнутые в прошлом финансовые результаты, - следовательно игнорируются перспективы развития; сравнительный подход возможен только при наличии достаточно разносторонней финансовой информации не только по оцениваемому объекту, но и по большому числу похожих объектов, отобранных оценщиком в качестве аналогов; оценщик должен делать сложные корректировки, вносить поправки в итоговую величину и промежуточные расчеты, требующие серьезного обоснования. Это обусловлено тем, что на практике не существует абсолютно одинаковых ОИС. Поэтому оценщик обязан выявить различия и определить пути их нивелирования в процессе определения итоговой величины стоимости.

48 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 48 Методика оценки стоимости патентов и лицензий В зависимости от целей, объекта и конкретных условий оценки сравнительный подход предполагает использование трех основных методов: метод сделок, метод коэффициентов. Метод сделок ориентирован на цены приобретения объектов ИС и нематериальных активов на сформированном рынке. Метод коэффициентов основан на использовании рекомендуемых соотношений между ценой и определенными финансовыми параметрами оцениваемых объектов.

49 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 49 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Таким образом, сравнительный подход, несмотря на достаточную сложность анализа, является неотъемлемым приемом определения обоснованной рыночной стоимости. Результаты, полученные таким способом, имеют хорошую объективную основу, уровень которой зависит от возможности анализа широкого круга объектов – аналогов. Следовательно, развитие оценочных услуг будет способствовать расширению сферы использования сравнительного подхода.

50 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 50 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Определение итоговой величины стоимости Стоимость объектов интеллектуальной собственности и нематериальных активов оценивается несколькими метода­ми, обосновывающими стоимость. При этом оценщик не обязан ис­пользовать все имеющиеся методы, а может ограничиваться лишь теми, которые более соответствуют ситуации. Главное - верно выбрать методы. Существуют определенные приемы, ограничивающие перечень методов оценки стоимости активов для каждой конкретной ситуации.

51 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 51 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Существуют два базовых метода взвешивания: методы математического взвешивания - используется процентное взвешивание; метод субъективного взвешивания. При субъективном взвешивании цель такая же, как и при методе математического взвешивания, - выйти на единую оценочную стоимость, но при этом подходе не используется процентное взвешивание. Оценочное заключение базируется на анализе преимуществ и недостатков каждого метода, а также на анализе количества и качества данных в обосновании каждого метода. Во главе угла стоят профессиональный опыт и суждения оценщика.

52 ИМО МИФИ ОЭИС П г. 52 Методика оценки стоимости патентов и лицензий Для определения удельного веса каждого оценочного метода необходимо учитывать следующие факторы: характер объектов; цель оценки и предположительное ее использование; применяемый стандарт стоимости; количество и качество данных, подкрепляющих данный метод. Учет всех этих факторов дает возможность произвести взвешивание и в конечном счете вывести итоговое заключение.