Www.rcfcap.comwww.rcfcap.com tel.: +7 (495) 933-5454 RCF Москва, ноябрь 2008 4 – Я КОНФЕРЕНЦИЯ Российский рынок коллективных инвестиций Перспективы развития. - презентация

1 tel.: +7 (495) RCF Москва, ноябрь – Я КОНФЕРЕНЦИЯ Российский рынок коллективных инвестиций Перспективы развития розничных ПИФов в условиях кризиса: стоит ли вкладывать деньги?

2 tel.: +7 (495) RCF Содержание 2

3 tel.: +7 (495) RCF История развития рынка паевых инвестиционных фондов (I) Паевые инвестиционные фонды впервые появились на российском рынке в ноябре 1996 г, как альтернатива чековым инвестиционным фондам. Российские ПИФы, созданные по образцу американских (в том числе - законодательному), в ходе внутрироссийского кризиса 1998 года и последовавшего дефолта, показали удивительную жизнестойкость и способность к выживанию. Не один ПИФ тогда, не пополнил ряды компаний- банкротов. С принятием в конце 2001 года Федерального закона "Об инвестиционных фондах" была создана правовая база для коллективного инвестирования в недвижимость путем создания закрытого паевого инвестиционного фонда (ЗПИФ). Первые закрытые ПИФы появились в ноябре 2002 года. В конце 2003 года на рынке работало четыре ЗПИФН с активами 2,09 млрд. руб. (3,48 % от совокупной СЧА российских ПИФов). По данным НЛУ на СЧА всех паевых фондов без учета СЧА формирующихся фондов составляет 702,62 млрд. руб., из них СЧА закрытых паевых фондов составляет 637,97 млрд. руб., сумма СЧА ЗПИФН составляет 268,16 млрд. руб. 3

4 tel.: +7 (495) RCF 4 Динамика изменения СЧА паевых фондов (I) СЧА открытых паевых фондов всех категорий * 48488,35

5 tel.: +7 (495) RCF Динамика изменения СЧА паевых фондов (II) 5 СЧА интервальных паевых фондов всех категорий * 6047,76

6 tel.: +7 (495) RCF Динамика изменения СЧА паевых фондов (III) ,58 СЧА закрытых паевых фондов всех категорий *

7 tel.: +7 (495) RCF Динамика изменения СЧА паевых фондов (IV) 7 СЧА всех паевых фондов * ,69 * Без СЧА формирующихся фондов.

8 tel.: +7 (495) RCF Организованный биржевой рынок инвестиционных паев (I) 8 Объем и количество сделок с паями ПИФов на ММВБ и РТС ММВБ (все режимы торгов) РТС (Классический и биржевой рынки) Объем сделок, руб.Кол-во сделок Объем сделок, $ Кол-во сделок , , , , Статистика по выводу паев на биржу

9 tel.: +7 (495) RCF Организованный биржевой рынок инвестиционных паев (II) 9 ФБ ММВБРТС Количество управляющих компаний Количество ПИФ в том числе в котировальных списках (УК/ПИФ) 3/44/420/301/13/36/7 Количество управляющих компаний и ПИФов

10 tel.: +7 (495) RCF Организованный биржевой рынок инвестиционных паев (III) 10 Объем сделок с инвестиционными паями на фондовых биржах ФБ ММВБ (млн. $)43, РТС (млн. $)1,730,927,9

11 tel.: +7 (495) RCF 11 Сравнение доходности паев различных фондов (I) Период с по

12 tel.: +7 (495) RCF Сравнение доходности паев различных фондов (II) 12 Период с по

13 tel.: +7 (495) RCF Ликвидность ЗПИФН 13 Владелец инвестиционных паев ЗПИФН имеет право погасить паи в случае голосования на общем собрании владельцев инвестиционных паев против принятия утвержденных решений. На примере ЗПИФН «Дарьино» за два последних года три раза объявлялся период погашение инвестиционных паев, давая владельцем инвестиционных паев возможность реализовать свое право на погашение инвестиционных паев.

14 tel.: +7 (495) RCF Выводы 14 Вложение в фонды акций и облигаций целесообразно при горизонте инвестирования 3–5 лет. Учитывая более стабильную доходность и низкую волатильность, вложения в фонды недвижимости могут показать сравнительно высокую доходность при горизонте инвестирования 1–2 года.