IPO на Рынке инноваций и инвестиций IPO на Рынке инноваций и инвестиций Октябрь 2011 года Геннадий Марголит Вице-президент ЗАО ММВБ. - презентация

1 IPO на Рынке инноваций и инвестиций IPO на Рынке инноваций и инвестиций Октябрь 2011 года Геннадий Марголит Вице-президент ЗАО ММВБ

2 Рынок инноваций и инвестиций ММВБ 5 июня 2009 г. Группа ММВБ и РОСНАНО подписали Соглашение по созданию на базе действующего Сектора Инновационных и растущих компаний (ИРК) нового биржевого сектора - Рынка инноваций и инвестиций (РИИ). Основная задача – привлечение инвестиций в компании высоких технологий и компаний малой- и средней капитализации. Система «надстроечных» органов РИИ ММВБ КООРДИНАЦИОННЫЙ СОВЕТ РИИ ММВБ (Орган при Совете Директоров ЗАО ММВБ) Председатель: ЧУБАЙС Анатолий Борисович, Генеральный директор РОСНАНО КООРДИНАЦИОННЫЙ СОВЕТ РИИ ММВБ (Орган при Совете Директоров ЗАО ММВБ) Председатель: ЧУБАЙС Анатолий Борисович, Генеральный директор РОСНАНО Комитет по развитию РИИ – Экспертный совет (орган при Координационном Совете и Дирекции ФБ ММВБ) Председатель: РОДИОНОВ Иван Иванович, профессор ГУ-ВШЭ, Председатель попечительского совета Венчурного Инновационного Фонда Комитет по развитию РИИ – Экспертный совет (орган при Координационном Совете и Дирекции ФБ ММВБ) Председатель: РОДИОНОВ Иван Иванович, профессор ГУ-ВШЭ, Председатель попечительского совета Венчурного Инновационного Фонда Рабочая группа по разработке рекомендаций по государственной поддержке привлечения частного капитала в инновационные компании РФ Руководитель: ПЕПЕЛЯЕВА Лиана Витальевна, Заместитель председателя Комитета Государственной Думы Российской Федерации по финансовому рынку Рабочая группа по разработке рекомендаций по государственной поддержке привлечения частного капитала в инновационные компании РФ Руководитель: ПЕПЕЛЯЕВА Лиана Витальевна, Заместитель председателя Комитета Государственной Думы Российской Федерации по финансовому рынку

3 Общая схема РИИ ММВБ Проведение публичного размещения акций (IPO) по классической схеме в секторе РИИ с использованием биржевых механизмов (сбор заявок, аукцион и пр.) Проведение частного, внебиржевого размещения c использованием РИИ- борд Листинговые агенты Механизмы привлечения инвестиций РИИ (для относитель но зрелых компаний) РИИ 2 (для молодых компаний) Непубличные компании – РИИ-борд Размещение проводится на бирже, с использованием биржевого листинга в режиме РИИ 2 предназначенном для квалифицированных инвесторов

4 Критерии отбора компаний и требования ОАО; ЗПИФ наличие эмиссионных документов (решение о выпуске, проспект, правила ДУ), раскрытие информации оценочная капитализация: от 50 млн. рублей отраслевая принадлежность - телекоммуникации; интернет-бизнес; разработка и инсталляция программного обеспечения; разработка и производство полупроводниковых устройств; биотехнологии; фармацевтика; наукоемкое производство продукции в отрасли машиностроения и транспорта, компании в производственном процессе которых используются инновационные технологии, потребительский сектор Листинговые агенты (35 организаций) Инвестиционный меморандум

5 Дополнительные услуги ММВБ для эмитентов РИИ маркетинговая программа по продвижению ценных бумаг инновационных компаний и поддержка подготовки компаний к выходу на Биржу набор IR инструментов при размещении размещение с использованием биржевых механизмов комплекс мер по поддержанию вторичной ликвидности (маркет-мейкерские программы, IR) аналитическая поддержка: анализ инвесторской базы на основе Еженедельного отчета для эмитентов публикация отчетности и презентаций на сайте ММВБ в разделе Эмитенты РИИ

6 РИИ для ранних компаний Проект РИИ-борд (Борд) заключается в создании онлайновой информационно-торговой системы для привлечения финансирования непубличными компаниями инновационного сектора российской экономики. Проект реализуется на базе профессиональной социальной сети, объединяющей инвесторов, предпринимателей, экспертов, консультантов и финансистов вокруг тематики привлечения инвестиций в новые, быстрорастущие российские компании на крупнейшем российском публичном рынке инновационных компаний - РИИ ММВБ. Критерии отбора проектов: обладают большим потенциалом роста молодые, перспективные компании, заинтересованные в быстром развитии организационно-правовая форма - ОАО, ЗАО наличие web-сайта наличие не аудированной отчетности привлекают внешний капитал в размере от $ тыс. до $4-5 млн. в перспективе планируют выход на IPO Тестовый сайт проекта:

7 Эмитенты РИИ Эмитент / Сектор Дата допуска к торгам Объем размещения, млн. руб. P/E (на момент размещения) Среднемес. объем торгов, млн. руб. MCap (СЧА) на , млн. руб. Акции 1. «Армада»* /IT ~760 22, «О2ТВ» /медиа ** «НЕКК» /химия ,3 4, «ИСКЧ « /биотех ,5 44, «ДИОД»/ фармацевтика , «РНТ» / навигационные системы , «Фармсинтез» / фармацевтика , «ДЗРД»/электротехника (обык.) ~40 192,1 6, «ДЗРД»/электротехника (прив.) ~15 - 5, «Теплофон»/ нагревательные приборы до 80 - н.д «Платформа Ютинет.ру»/ Интернет , «Плазмек»/ плазменные технологии до , «СИТРОНИКС»/ IT нд3200 Венчурные фонды 1.ЗПИФ Финам-IT - УК БИН Финам Групп ~500- 3,83 054,8 2.Региональный венчурный ЗПИФ Воронежской области – УК «Сберинвест» ,9280,0 3.Региональный венчурный ЗПИФ Республики Башкортостан – УК «Сберинвест» ,0400,0 4.Региональный венчурный ЗПИФ Калужской обл. – УК «Сберинвест» ,1480,0 5.Региональный венчурный ЗПИФ Челябинской обл. – УК «Сберинвест» ,9280,0 6.Венчурный ЗПИФ «Биопроцесс Кэпитал Венчурс» - УК «БКП» , Венчурный ЗПИФ «Передовые нанотехнологии» - УК СМ.арт * С 14 июля 2010г. обыкновенные акции "Армада" переведены в основной список ценных бумаг ** - доп.эмиссия в 2011 году

8 Индекс ММВБ-инновации - индикатор РИИ База расчета индекса Free-float НаименованиеТикер 1 ОАО «Армада»ARMD0,91 2 ОАО «ДИОД»DIOD0,23 3 ОАО «ИСКЧ»ISKJ0,59 4 ОАО «Фармсинтез»LIFE0,30 5 ОАО «РНТ»RNAV0,18 6 ОАО «О2ТВ»ODVA0,30 7 ОАО « ДЗРД »DZRD0,11

9 Формирование благоприятного режима формирование системы субсидирования расходов по выходу на биржу (малые инновационные компании) – в рамках Программы поддержки малого и среднего предпринимательства Минэкономразвития России (приказ Минэкономразвития России 227 от 20 мая 2011 г.) налоговые льготы при долгосрочном владении ценными бумагами инновационных компаний, обращающимися на организованном рынке - инновационность определяется через обращение в специальном секторе биржи (либо специальное выделение таких ценных бумаг) – проект постановления Правительства РФ взаимодействия с институтами развития – Сколково, Фонд «Бортника», РВК, Роснано, «МСП Банк» раскрытие информации при допуске к обращению ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов смягчение установленных законодательством требований к субъектам МСП

10 РИИ ММВБ как элемент «инновационного лифта» Расширение и рост Идея НИР Посевная стадия Start-up и раннее развитие Фонд содействия ММВБ Посевной фонд РВК РВК Программа «СТАРТ» Венчурные фонды РВК Фонды прямых инвестиций РосБР и РОСНАНО Вывод на IPO через РИИ РосБР Роснано Льготные кредиты через банки- партнеры РИИ ММВБ – «последний этаж», на котором останавливается инновационный лифт РИИ ММВБ – замещение государственного финансирования частным Соглашение 10-ти, двусторонние соглашения

11 Может ли небольшая компания выйти на РИИ? Опыт показывает, что да! 11 Дата размещения10 декабря 2009 г. Доля от УК20%/ 15 млн. обыкновенных акций Объем размещения142.5 млн. руб. Организатор Соорганизаторы ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ» ГК«ФИНАМ», ГК«Русские фонды» Цена9.5 руб. за акцию Капитализация712.5 млн. руб. ОАО «Институт Стволовых Клеток Человека» – один из лидеров клеточных технологий в РФ; Компания создана в 2003 году для реализации проектов в области клеточных технологий; Выручка компании в 2009 – 145,5 млн. руб. Дата размещения07 июля 2010 г. Доля от УК18%/ 3,52 млн. обыкновенных акций Объем размещения300,00 млн. руб. Организатор Соорганизаторы ОАО «Инвестиционный Банк «ОТКРЫТИЕ» ЗАО «ИК «ФИНАМ», ЗАО «Алор Инвест» Цена85,23 руб. за акцию Капитализация1,66 млрд. руб. Объем спроса превысил предложение на 30%. ОАО «Русские навигационные технологии» - лидер рынка систем мониторинга транспорта ГЛОНАСС/GPS Более 50% рост выручки за год Выручка компании в 2009 – 209,5 млн. руб.

12 ОАО «Ютинет.ру» – один из лидеров рынка интернет-продаж бытовой техники и электроники в России, лидер рынка продаж ноутбуков онлайн ; 1 на рынке онлайн-продаж ноутбуков в 2010 году ; Размещение по новой технологии: Специальный режим торгов на ФБ ММВБ «Размещение: Аукцион», созданный для приема адресных заявок от инвесторов, сбор заявок осуществлялся в течение двух недель. Данная технология позволяет участникам рынка и инвесторам подать заявку на участие в IPO на максимально рыночных условиях. Акции компании ОАО «Платформа ЮТИНЕТ.РУ» были предложены бумаги компании максимально широкому кругу розничных и институциональных инвесторов 12 Дата размещения19 июля 2011 г. Доля от УК10%/ 2 млн. обыкновенных акций Объем размещения 390 млн. руб. Организатор Соорганизаторы ЗАО ИК «ФИНАМ» ЗАО «Алор Инвест» Диапазон размещения верхняя граница 145 руб. за акцию нижняя граница 195 руб. за акцию Цена195 руб. за акцию Капитализация3 621 млн. руб. Итоги IPO Размещение ОАО «Платформа Ютинет.ру»

13 Будут ли акции небольшой компании ликвидны? 13 РИИ ММВБ – конкурентоспособная торговая площадка для инновационных компаний

14 СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ! Контакты: Tел.:+7 (495) Сайт: (раздел