МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС: ВРЯД ЛИ МИРОВОЙ, НЕ ТОЛЬКО ФИНАНСОВЫЙ, ТОЧНО НЕ КРИЗИС (в ед.ч.) А.Н.Илларионов, Институт экономического анализа, Москва, Россия, - презентация

1 МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС: ВРЯД ЛИ МИРОВОЙ, НЕ ТОЛЬКО ФИНАНСОВЫЙ, ТОЧНО НЕ КРИЗИС (в ед.ч.) А.Н.Илларионов, Институт экономического анализа, Москва, Россия, Институт Катона, Вашингтон, США Международная конференция «Год(ы) кризиса», Барнаул, 27 июня 2009 г. © Институт экономического анализа, Институт Катона

2 © ИЭА 2 Виды кризисов : По локализации: 1. Национальный 2. Региональный. 3. Мировой. По сферам воздействия: 1. Финансовый. 2. Реальной экономики. По секторам: 1. Торговый. 2. Промышленный. 3. Ипотечного кредитования и т.д. По существу/природе: 1. Конъюнктурный. 2. Структурный. 3. Государственной политики. 4. Институциональный.

3 © ИЭА 3 Виды финансовых кризисов : 1. Инфляционный. 2. Валютный. 3. Фондовый. 4. Кредитный. 5. Банковский. 6. Бюджетный. 7. Государственного долга. 8. Частного долга.

4 © ИЭА 4 Кризис(ы) гг. : 1. Национальный и региональный, но не всемирный. 2. «Австрийский». 3. Фондовый. 4. Промышленный.

5 © ИЭА 5 1. «Австрийский» кризис

6 © ИЭА 6 Индекс NASDAQ, январь 1988 г. – декабрь 2002 г.

7 © ИЭА 7 Цены на жилье в США (Case-Schiller Index), январь 1987 г. – март 2009 г.

8 © ИЭА 8 Индекс Доу-Джонса, гг.

9 © ИЭА 9 Мировая цена на пшеницу, январь 1987 г. – май 2009 г.

10 © ИЭА 10 Мировая цена на нефть, январь 1985 г. – июнь 2009 г.

11 © ИЭА 11 Индексы цен различных активов (1994 г. = 100%), январь 1997 г. – июнь 2009 г.

12 © ИЭА 12 Годовые темпы прироста M2 в США в январе 1988 г. – марте 2009 г. Источник: US Federal Reserve.

13 © ИЭА 13 Темпы прироста излишней ликвидности (М2 минус ВВП минус ИПЦ) Источник: IFS.

14 © ИЭА Фондовый кризис

15 © ИЭА 15 Фондовые индексы США и России Источники: DJ, РТС.

16 © ИЭА 16 Фондовые индексы: мировой и России Источники: РТСБ, MSCI.

17 © ИЭА 17 Фондовые индексы развивающихся стран и России Источники: РТС, MSCI.

18 © ИЭА 18 Фондовые индексы России и Саудовской Аравии Источники: РТС, MSCI.

19 © ИЭА 19 Фондовые индексы России и стран-экспортеров нефти Источники: РТСБ, MSCI.

20 © ИЭА 20 Цена нефти и индекс РТС, январь 1998 г. – июнь 2009 г. Источники: РТСБ, US EIA, NYMEX.

21 © ИЭА 21 Цена нефти и индекс РТС, январь 2008 г. – июнь 2009 г. Источники: РТСБ, US EIA, NYMEX.

22 © ИЭА 22 РТС относительно Доу-Джонса ( =100%) Источники: RTSI, IEA.

23 © ИЭА 23 Фондовые индексы ( =100%)

24 © ИЭА 24 Кризис вызван динамикой цен на нефть? Падение фондовых индексов, – : Доу-Джонс -35, 0% Мир -38,6% Развивающиеся страны -40,0% С.Аравия -42,0% Цена на нефть-42,9% 16 стран-нефтеэкспортеров -50,2% Россия -67,4%

25 © ИЭА 25 Падение РТС относительно других фондовых индексов, – : Доу-Джонс -41,4% Мир -37,9% Развивающиеся страны-36,6% С.Аравия -34,4% Цена на нефть -33,3% 16 стран нефтеэкспортеров -23,5%

26 © ИЭА 26 Падение фондовых индексов стран – экспортеров нефти, 19 мая 2008 г. – 9 марта 2009 г.

27 © ИЭА 27 Рост фондовых индексов стран – экспортеров нефти, 9 марта – 25 июня 2009 г.

28 © ИЭА 28 Падение фондовых индексов в некоторых странах, – : Япония -31,0% США -35,5% Канада -39,7% Великобритания -44,2% Франция -44,4% Германия -46,5% Казахстан -56,2% Норвегия -62,7% Россия -65,9% Украина -77,9%

29 © ИЭА 29 Рост фондовых индексов в некоторых странах, – : Норвегия 33,4% Япония 33,8% США 35,6% Франция 37,5% Германия 38,3% Великобритания 43,1% Казахстан 46,2% Канада 54,8% Россия 57,2% Украина 75,3%

30 © ИЭА 30 Падение фондовых индексов в 68 странах, 19 мая 2008 г. – 9 марта 2009 г.

31 © ИЭА 31 Рост фондовых индексов в 68 странах, 9 марта – 25 июня 2009 г.

32 © ИЭА 32 Падение фондовых индексов в 68 странах, 7 августа – 27 октября 2008 г.

33 © ИЭА 33 Рекордсмены в падении фондовых индексов, 7 августа – 27 октября 2008 г. Геополитический кризис.

34 © ИЭА Промышленный кризис

35 © ИЭА 35 Длительность промышленного спада к январю 2009 г., месяцев

36 © ИЭА 36 Кто был первым? Падение промышленного производства от пика = 100%. Source: ECE, UNECE, national statistics.

37 © ИЭА 37 Глубина промышленного спада по месяцам от исторического пика до января 2009 г.

38 © ИЭА 38 Среднемесячные темпы спада промышленного производства от пика к январю 2009 г., %. Институциональный кризис.

39 © ИЭА Кризис в нефтяной отрасли

40 © ИЭА 40 Мировая добыча нефти Source: Energy Information Administration.

41 © ИЭА 41 Мировая цена на нефть и мировая добыча нефти Source: Energy Information Administration.

42 © ИЭА 42 Мировая цена на нефть и добыча нефти (январь 2007 г. = 100%) Источник: US Energy Information Administration.

43 © ИЭА 43 Длительность спада в добыче нефти по месяцам к марту 2009 г. Источник: US Energy Information Administration.

44 © ИЭА 44 Глубина спада в ежемесячной добыче нефти от исторического пика до марта 2009 г., % Источник: Energy Information Administration.

45 © ИЭА 45 Индексы прироста добычи нефти, январь 2007 г. – март 2009 г., % Источник: Energy Information Administration.

46 © ИЭА Кризис в сталелитейной отрасли

47 © ИЭА 47 Мировое месячное производство стали, млн. тон Источник: World Steel Association.

48 © ИЭА 48 Длительность спада в производстве стали в январе 2008 г. – марте 2009 г. Источник: World Steel Association.

49 © ИЭА 49 Глубина спада в производстве стали от пика до минимума в январе 2008 г. – марте 2009 г. Источник: World Steel Association.

50 © ИЭА 50 Среднемесячные темпы сокращения производства стали за время спада с января 2008 г. по март 2009 г. Источник: World Steel Association.

51 © ИЭА 51 Кумулятивный прирост производства стали от минимума, январь 2008 г. – март 2009 г. Источник: World Steel Association.

52 © ИЭА 52 Удельный вес России в мировом выпуске стали Source: ИЭА по данным World Steel Association.

53 © ИЭА 53 Удельный вес Евросоюза в мировом производстве стали Source: IEA based on data from the World Steel Association.

54 © ИЭА 54 Удельный вес США в мировом производстве стали Source: IEA based on data from the World Steel Association.

55 © ИЭА 55 Удельный вес Китая в мировом выпуске стали Source: ИЭА по данным World Steel Association.

56 © ИЭА 56 Мировое месячное производство стали в Китае, млн. тон Source: World Steel Association.

57 © ИЭА 57 «Пучок кризисов» в гг. : 1. «Австрийский». 2. Геополитический. 3. Институциональный. 4. Структурный. 5. Банковский – из-за неопределенности прав собственности в финансовой сфере. 6. Экономической политики. Предварительный вывод: не все кризисы имеют своим происхождением США.