ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ИНСТРУМЕНТОВ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ Предварительные результаты исследования по корпоративным финансам $ Том Купе, Михайло Яворский, Михайло. - презентация

1 ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ИНСТРУМЕНТОВ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ Предварительные результаты исследования по корпоративным финансам $ Том Купе, Михайло Яворский, Михайло Колиснык, Киевская школа экономики

2 1 из 16. Как часто Ваша компания использует следующие подходы при оценке инвестиционных проектов? 4 всегда 0 никогда

3 2 из 16. Для оценки новых проектов мы используем следующие дисконтные ставки: 0 никогда 4 всегда

4 3 из 16. Если ваша фирма оценивает стоимость собственного капитала, то как вы ее определяете? 0 никогда 4 всегда

5 4 из 16. Оценивая проект, корректируете ли Вы ставку дисконтирования и/или денежные потоки на следующие факторы риска: Ставку дисконтирования Денежный поток ОбаНичего а) риск неожиданной инфляции 14%28%31%28%100% б) риск процентной ставки (смена общего уровня процентных ставок) 23%17%27%33%100% в) риск временной структуры процентных ставок (разница между долгосрочной и краткосрочной процентными ставками) 16% 8%60%100% г) риски, связанные с ВВП или циклами деловой активности 7%31%3%59%100% д) риск изменения цен на сирьевые товары 3%52%9%36%100% е) валютный риск 6%50%31%13%100% ж) риск убыточности (возможность банкротства) 7%24%7%62%100% з) размер фирмы (маленькие фирмы более рискованные) 10%14%7%69%100% и) соотношение рыночной стоимости фирмы к балансовой стоимости активов (M/B ratio) 4% 89%100% к) недавние изменения цены акций 4%0%4%92%100% л) другое 9%14%18%59%100%

6 5 из 16. Какие факторы влияют на выбор фирмы между кратко- и долгосрочным долговым финансированием? 0 не важно 4 важно

7 6 из 16. Если акции вашей компании торгуются на бирже, какое приблизительное соотношение цены акции к прибыли на акцию (P/E ratio) за последние три года? Акции не торгуются31 ответ 12х1 ответ 5,4х1 ответ

8 7 из 16. Какая у вашей фирмы текущая эффективная ставка процента по одногодичным банковским кредитам? В долларахВ гривне Среднее9,18%17% Стандартное отклонение 2,15%5,93%

9 8 из 16. Какой кредитный рейтинг вашей фирмы (например, АА-, В+)? РейтингКоличество ответов Нет26 A3.ua1 AA1 AA-1 B+2 B1 uaB1

10 9 из 16. Рассматривала ли Ваша фирма возможность привлечения долга за рубежом? 0 не важно 4 важно

11 10 из16. Намеревалась ли Ваша фирма выпускать конвертируемые облигации? 0 не важно 4 важно

12 11 из 16. Если ваша фирма рассматривает возможность выпуска обычных акций, то какие факторы влияют на это решение? 0 не важно 4 важно

13 12 из 16. Имеет ли Ваша фирма целевой диапазон для отношения долга к собственному капиталу (D/E)?

14 13 из 16. Какие факторы влияют на Ваши решения об уровне долга для вашей фирмы? 0 не важно 4 важно

15 14 из 16. Какие дополнительные факторы влияют на долговую политику Вашей фирмы? 0 не важно 4 важно

16 15 из 16. Какое приблизительное соотношение долгосрочного долга к суммарным активам вашей фирмы (%)? Среднее33,9% Стандартное отклонение 21,4%

17 16 из 16. Характеристики выборки Выручка от продаж

18 Процент экспорта в продажах 16 из 16. Характеристики выборки

19 Отрасль 16 из 16. Характеристики выборки

20 Форма собственности 16 из 16. Характеристики выборки

21 Дивиденды 16 из 16. Характеристики выборки

22 Компания на рынке с регулируемыми ценами? 16 из 16. Характеристики выборки

23 Какой процент акционерного капитала будет во владении трех главных должностных лиц компании в случае реализации всех опционов на покупку акций? 16 из 16. Характеристики выборки

24 Образование Вашего генерального директора 16 из 16. Характеристики выборки

25 Возраст генерального директора 16 из 16. Характеристики выборки

26 Срок пребывания в должности генерального директора 16 из 16. Характеристики выборки

27 Образование Вашего финансового директора 16 из 16. Характеристики выборки

28 Возраст Вашего финансового директора 16 из 16. Характеристики выборки

29 Срок пребывания в должности финансового директора 16 из 16. Характеристики выборки