Прозрачная и управляемаая инвестпроводящая система для государственно-частного партнерства Егоров Владимир Михайлович, эксперт Европейской комиссии по. - презентация

1 Прозрачная и управляемаая инвестпроводящая система для государственно-частного партнерства Егоров Владимир Михайлович, эксперт Европейской комиссии по экономическим взаимоотношениям 3-я ежегодная конференция «Российский рынок коллективных инвестиций» Москва, Центр Международной Торговли ноября 2007 г.

2 Исследование Всемирного Банка и Международной Финансовой Корпорации: Doing Business 2007: How to reform Привлекательность России для ведения бизнеса (ожидания на 2007 год) – 96 ( ) место из 175 Простота процедуры регистрации бизнеса – 33 (31) Простота и прозрачность процедуры регистрации собственности – 44 (35) Простота найма и увольнения сотрудников – 87 (57) Простота и легкость получения лицензий – 153 (143) Легкость получения кредитов – 159 (148) Охрана прав инвесторов – 60 Легкость уплаты налогов – 98 Трансграничная торговля – 143 Легкость принуждения к выполнению контракта -- 25

3 Глобальный кризис ликвидности Его влияние на российский финансовый сектор Его воздействие на российский «реальный» сектор зкономики

4 Общие принципы проектного финансирования (ПФ). 1. Обеспечение возвратности Возврат финансирования обеспечивается за счет будущих денежных потоков, возникающих в процессе реализации инвестиционного проекта Как следствие, финансирование инвестиционных проектов возможно при частичном или даже полном отсутствии (венчурное финансирование) залога На всех этапах реализации проекта осуществляется жесткое бюджетирование и тщательный мониторинг Возможно привлечение для реализации проекта капитала в большем объёме и с более высоким финансовым рычагом, чем при классическом банковском кредитовании

5 Общие принципы проектного финансирования (ПФ). 2.Риски В ПФ реализуется многосторонняя и многосвязная система распределения рисков между различными участниками проекта Главный принцип – риски должны быть переложены на тех участников проекта, которые наиболее квалифицированно проведут их оценку и наиболее эффективно воспрепятствуют их наступлению Как следствие, инициаторы проекта могут и должны переносить часть своих рисков на других участников проекта

6 Общие принципы проектного финансирования. 3.Проектное общество При реализации ПФ создается «проектное общество» - специальное юридическое лицо, непосредственно осуществляющее проект. Этим достигается разделение проектных рисков и рисков во всей остальной, в том числе предшествующей хозяйственной деятельности Как следствие, внебалансовое финансирование (off balance sheet financing): получаемые при реализации проекта кредиты отражаются в балансе «проектного общества», а не в балансе инициатора проекта

7 Главное преимущество проектного финансирования (ПФ) Благодаря ПФ возможно реализовать проекты, которые не могут быть профинансированы методами традиционного банковского кредитования

8 Особенности предложения по построению прозрачной и управляемой инвестпроводящей системы Уполномоченная компания (УК) Программно-функциональный комплекс (ПФК). Управляющая компания (УпрК). Внешние участники проекта Банк проектного финансирования (БПФ)

9 Уполномоченная компания (УК) УК формирует рынок инвестиционных проектов на соответствующих территориях (в соответствующих отраслях) УК организует программно-функциональный комплекс (ПФК) для реализации каждого проекта. УК собирает, обрабатывает и подвергает предварительной экспертизе инвестиционные предложения УК проводит тендеры и осуществляет полный контроль на всех этапах реализации проекта

10 Программно-функциональный комплекс (ПФК). Управляющая компания (УпрК). Внешние участники проекта ПФК – это образование консорциумного типа на основе договорных отношений с УК, поддерживающее полный экономический жизненный цикл от разработки и капитализации инвестиционного проекта до его реализации и возврата заемных средств Управляющая компания (УпрК) – компания по управлению процессом реализации инвестиционного проекта Внешние участники проекта

11 Банк проектного финансирования (БПФ) БПФ не только кредитует, но и обеспечивает бюджетирование, финансовый мониторинг и контроль хода инвестиционного проекта банковскими методами В настоящее время, прежде всего из-за недостатка нормативной базы, низкорисковых банков подобного типа, целиком и полностью специализированных на подобных операциях, в России пока не существует

12 Необходимость построения прозрачной и управляемой инвестпроводящей системы Прозрачная и управляемая инвестпроводящая система – действенный механизм бюджетирования, мониторинга и контроля реализации проектов государственно-частного партнерства (ГЧП) Прозрачная и управляемая инвестпроводящая система – эффективный инструмент развития инновационной экономики России

13 Проблемы на пути создания прозрачной и управляемой инвестпроводящей системы в РФ –Слабость механизмов функционирования проектного финансирования Развитие институтов ПФ Нормативно-правовая основа ПФ Методология ПФ. Проектный подход Информационные технологии для поддержки ПФ Обучение и подготовка персонала институтов ПФ –Среда функционирования проектного финансирования Обучение и подготовка менеджеров высшего и среднего звена предприятий реального сектора, инициирующих проекты Правоприменительная практика Уровень корпоративного управления

14 Спасибо! Вопросы? COMMISSION EUROPEENNE POUR RAPPORTS ECONOMIQUES INTERNATIONAUX Европейская комиссия по экономическим взаимоотношениям Егоров В.М.