ИНДЕКСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ Москва Ноябрь 2007. - презентация

1 ИНДЕКСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В РОССИИ Москва Ноябрь 2007

2 ПОЧЕМУ ИНДЕКСНЫЙ ПОРТФЕЛЬ ОТЛИЧАЕТСЯ ОТ ИНДЕКСА Москва Ноябрь 2007 В НЕГАТИВНУЮ СТОРОНУ Комиссии брокера и инфраструктурные комиссии Веса ограничивающие вес в индексе В ПОЗИТИВНУЮ СТОРОНУ НЕЙТРАЛЬНО Дивиденды, получаемые по портфелю Ежеквартальная перебалансировка индексов РТС и ММВБ Валютная база для расЧета индекса РТС

3 ДОЛЯ АКЦИЙ С ПОСТОЯННЫМИ ВЕСАМИ ИЛИ ПЕРЕБАЛАНСИРОВКА FOREVER Москва Ноябрь 2007 ИНДЕКСЫ Количество акций, ограниченная коэффициентом по весу Доля акций, ограниченная коэффициентом по весу Индекс РТС – Нефть и Газ (RTSog) 250% Индекс РТС – Потреб.товары и торговля (RTScr) 225% Индекс РТС – Металлы и добыча (RTSmm) 125% Индекс РТС – Промышленность (RTSin) 125% Индекс РТС - Телекоммуникации (RTStl) 225% Индекс РТС – Электроэнергетика (RTSeu) 125% Индекс РТС - Финансы (RTSfn) 350% Индекс РТС 345%

4 CONSTANT PROPORTION PORTFOLIO INSURANCE Москва Ноябрь *50$ 1000$ С перебалансировкой Без перебалансировки 25% 10*37,5$ 10*62,5$ 1000$ 25% 13*37,5$ 8*62,5$ 1000$ 25% 10*46,9$ 937$ 13*46,9$ 8*46,9$ 985$

5 ИНДЕКСНЫЙ ПОРТФЕЛЬ В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПЕРИОДИЧНОСТИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ Москва Ноябрь 2007

6 КЛИЕНТЫ, КОТОРЫЕ ОПЯТЬ РАБОТАТЬ МЕШАЮТ Москва Ноябрь 2007 период прихода новых денег в фонд 1 день2 дня3 дняквартал отставание от индекса ММВБ за 10 месяцев 2007 года 4,10%4,63%4,52%5,74% отставание от индекса ММВБ за 2007 год (расчетн.) 4,70%5,31%5,19%6,58% Расчетные условия: Комиссия 0,2% Размер фонда 1 млрд рублей Приток 20% в год

7 ВЛИЯНИЕ ЛИКВИДНОСТИ РЫНКА НА ОТСТАВАНИЕ ОТ ИНДЕКСА ММВБ Москва Ноябрь 2007 Доля денежных средств в фонде менее 5%менее 4%менее 3%менее 2%менее 1% комиссия брокера 0,20%4,02%3,90%3,79%3,60%3,47% 0,10%3,47%3,29%3,22%3,04%2,89% Расчетные условия: Размер фонда 1 млрд рублей Приток 20% в год

8 ВЫВОДЫ Москва Ноябрь ИНДЕКСНЫЙ ФОНД ВСЕГДА БУДЕТ ОТЛИЧАТЬСЯ ОТ ИНДЕКСА 2. TRACKING AREA БУДЕТ НЕГАТИВНА ДО ТЕХ ПОР ПОКА НЕ ИЗМЕНИТСЯ ЛИКВИДНОСТЬ РЫНКА И ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА 3. СООТВЕТСТВОВАТЬ ИНДЕКСАМ РТС ИЛИ ММВБ – ЭТО НЕ ТАК УЖ И ПЛОХО, Т.К. БОЛЬШАЯ ЧАСТЬ СТРУКТУРНО СООТВЕТСТВУЕТ ИДЕАЛЬНОМУ CPPI УПРАВЛЕНИЮ

9 СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ ! РАССКАЖИТЕ ОБ ЭТОМ КЛИЕНТАМ ! Москва Ноябрь 2007