Объединение ММВБ и РТС. Единая платформа развития финансовых рынков. 6 октября 2011. - презентация

1 Объединение ММВБ и РТС. Единая платформа развития финансовых рынков. 6 октября 2011

2 1 Основные события 29 июня Подписана Сделка 29 июля Одобрение Сделки Антимонопольным Комитетом Украины 5 августаОдобрение Акционерных собраний ММВБ и РТС 30 августаОдобрение Комитетом по Срочному рынку решения о запуске Производных на индекс ММВБ на ФОРТС 1 сентября Синхронизация времени торгов (с 10.00) 9 сентябряОдобрение Сделки ФАС России 16 сентябряАкционерное собрание ММВБ, Новый Совет Директоров ММВБ 17 сентября Совместное нагрузочное тестирование СентябрьПроведены Комитеты пользователей

3 | 2 Этапы объединения Разработка организационной структуры и системы управления Объявление новой управляющей команды Создание рабочих групп по направлениям интеграции Подготовка плана интеграции Подготовка плана коммуникации Объявление о намерениях, Февраль 2011 Одобрение ВОСА Юридическое объединение, Декабрь 2011 Подписание сделки, 29 июня 2011 IPO, 2013 Этап 1 Планирование и проведение объединения до… … и после одобрения сделки Этап 2 Объединение и переход к целевой бизнес-модели Внедрение единых процедур принятия решений и органов управления Разработка стратегии для объединенной биржи и детального бизнес-плана (с расчетом синергий) Согласование с Комитетами пользователей Принятие ключевых решений (ИТ-системы, индексы и др.) Подготовка плана на день юридического объединения и плана перехода к целевой бизнес-модели Создание ценностей и бренда объединенной биржи Переход к целевой организационной структуре (в день юридического объединения) Реализация плана интеграции, бизнес-плана и инициатив Переход к целевой структуре юридических лиц и бизнес-модели Завершение интеграционных процессов 5 августа Одобрение ФАС 9 сентября 2011

4 | 3 Программа «7 шагов за 100 дней» до 1 ноября Разработать название объединенной биржи Определить ценности и миссию

5 4 Коммуникация с участниками График встреч в сентябре: По фондовому рынку (только РТС)13 сентября По срочному рынку (объединенный)14 сентября По листингу (объединенный)15 сентября Валютный (есть только ММВБ)15 сентября По облигациям (только ММВБ)16 сентября Рабочая группа по мониторингу интеграции 19 сентября Встреча с участниками в Лондоне20 сентября По фондовому рынку (объединенный)22 сентября Индексный (объединенный)22 сентября ИТ (объединенный)14 октября

6 | 5 Целевая структура основных компаний 1 Группы ММВБ+РТС (на 19 декабря 2011 г.) Юр.лица Лицензии «ММВБ» ЗАО АКБ НКЦ ЗАО ФБ ММВБ 2 КЦ РТС ЗАО НТБ НРД ДКК 1 В схему включены компании, чей функционал регулируется лицензиями НКО "Расчетная палата РТС" Лицензия на осуществление банковских операций Лицензия на осуществление клиринговой деятельности 100% -2акции 36,5% 100% 97,76% 99% Лицензия на осуществление клиринговой деятельности Лицензия на осуществление депозитарной деятельности Лицензия на осуществление банковских операций Лицензия на осуществление клиринговой деятельности Лицензии организатора торгов (товарные секции, стандартные контракты) Лицензия Организатора торгов Лицензия на осуществление клиринговой деятельности Лицензия фондовой биржи Лицензия на осуществление банковских операций (НКО) Лицензия на осуществление клиринговой деятельности Лицензия на осуществление депозитарной деятельности

7 | 6 КЦ** РТС Фондовая биржа ММВБ Фондовая биржа РТС НП РТСЗАО ММВБ СГК (Т+0) Основной рынокStandardClassica RTS Classica Система сбора внебиржевых сделок (СОВС) RTS Board внебиржевой рынок Система отчетов внебиржевых сделок (СОВС) СОВСЦЭД*** Перевод фондового рынка РТС – к RTS Standard Стандарт переносится на ФБ ММВБ "как есть" Классика переносится за исключением анонимного режима СГК* прекращает работу как самостоятельный режим * Система гарантированных котировок ** Клиринговый центр РТС *** Центр электронных договоров КЦ** РТС ЦЭД***

8 | 7 Фондовый рынок: схема расчетно-клиринговой инфраструктуры к StandardClassicaОсновной рынок Депонирование средств Клиринг Расчеты КЦ РТС (CCP) В любом банке при использовании "свободной поставки", при использовании DVP - J.P. Morgan Chase Bank;Citibank (NY) или РП РТС РП РТС КЦ РТС КЦ РТС (CCP), ДКК (DVP) Заключение сделок ЗАО "Фондовая биржа ММВБ" НРД (еврооблигации) DVP в ДКК НРД НКЦ (CCP) НРД (еврооблигации) НРД ДКК, РДК По рублям По ценным Бумагам По валюте По рублям По ценным Бумагам По валюте Биржевой рынок РТС (СГК) закрывается Классический рынок РТС переводится на ФБ ММВБ за исключением режимов с ЦК которые прекращают функционирование с RTS Standard переводится без изменений

9 | 8 Участники торгов ММВБ и РТС Участники торгов ФОНДОВЫЙ РЫНОК РТС (Standard+ Classica+Т0) Всего: 194 Нет в ФБ: 15 (8%) ФБ ММВБ Всего: 622 Нет в РТС: 428 (68%) Объединенная биржа

10 | 9 Индексы, 19 декабря 2011 Индексы РТС переводятся в ЗАО ММВБ, расчет осуществляется ЗАО "ФБ ММВБ" по поручению ЗАО ММВБ по ценам "Standard" и "Classic" Изменения в методиках расчета индексов РТС минимальные – Для пересчета цен в USD используется информация USDRUB_TOM (с 19:00 – Рейтер) – Отраслевые индексы "приближаются" путем унификации корзин ценных бумаг Раскрытие информации об индексах производится через новый сайт ММВБ (сайт "Объединенной биржи") со ссылкой на страницы сайта ММВБ и РТС в необходимом объеме. Исторические ряды индексов не прерываются (используются текущие ID) Дублирующие индексы переводятся в режим "customized" с ограниченным раскрытием информации (только на "старых" сайтах). Расчет индексов РТС-2 и ММВБ 10 предлагается прекратить Продавец информации об индексах и лицензиар в части использования товарных знаков "Индекс ММВБ", "Индекс РТС" – ЗАО ММВБ Диалог с Управляющими компаниями (необходимость внесения изменений в договорные отношения, в правила фондов и пр.)

11 | СРОЧНЫЙ РЫНОК НА 19 ДЕКАБРЯ 2011 ГОДА 19 ДЕКАБРЯ 2011 РТС 1 1 Деривативы на индексы РТС и ММВБ (цены ММВБ для индекса РТС) Деривативы на акции Отдельные ОФЗ и корзины ОФЗ; постав-ка по фьючерсам ОФЗ через ММВБ Деривативы на валюты ЗАО ММВБ Валюта Процент ставки ФБ ММВБ Индекс ММВБ Отдельные акции ОФЗ Отдельный документ (только для секции СР ММВБ) Доступ Сохраняется договор с КЦ РТС. С ОАО РТС - допсоглашение Договоры с участниками Прежние Правила торгов секции ММВБ (без перерегистрации)Правила торгов Единый документ (отдельные разделы для двух секций – ММВБ и РТС)Правила клиринга СТФО (FO ASTS). Остаются действовать прежние договоры на IT- сервисы. FORTS. Перезаключить договоры на IT вместо НП РТС на ТЦ РТС. IT для торгов IT для клиринга ММВБРТССУР КЦ РТС Клиринговая организация НРДРП РТСРасчеты (деньги) Организатор торгов ОАО ММВБ (объединённая биржа) Сохраняется договор на доступ к торгам в секции срочного рынка ЗАО ММВБ. Участникам ФБ ММВБ надо заключить договоры с ЗАО ММВБ. Для участников ЗАО и ФБ ММВБ надо заключить договоры с КЦ РТС Прежние Правила торгов секции РТС (без перерегистрации) Отдельный документ (только для секции СР РТС) 10

12 | 11 Участники торгов ММВБ и РТС Участники торгов СРОЧНЫЙ РЫНОК ММВБ 1 Активных: 44 Нет в ФОРТС 1 : 10 ФОРТС Всего: 140 Объединенная биржа 1 Активный участник – участник торгов, заключивший минимум 1 сделку за 2011 год

13 | РЕПО РТС- Стандарт РТС Money Целевое состояние: денежный рынок ММВБ Валюта Спот Валюта Своп ФБ РЕПО акции, облигации ММВБ РЕПО с гос. бумагами Инструменты д.р. 19 ДЕКАБРЯ 2011 ASTSFORTS ММВБРТС Отдельно Объединенная биржа (ОБ)ФБ ММВБ КЦ РТС Отдельно НКЦ Объединенная биржа НРДДКК РП РТС Доступ Договоры с участниками Правила торгов Правила клиринга IT для торгов IT для клиринга СУР Организатор торгов Клиринговая организация Расчеты (бумаги) Расчеты (деньги) Отдельно НРД РТС Отдельно НРД Центральный контрагент НКЦ РП РТС НКЦ УчастникиБанкиЮр.лица Уполномоченные дилеры Проф.участники 12

14 | Список новых проектов ММВБ и РТС благодаря интеграции бирж Введение в обращение фьючерсов и опционов на Индекс ММВБ на рынке FORTS. Унификация процедуры исполнения фьючерсов на курс доллар США / рубль. Унификация параметров фьючерсов на корзину ОФЗ (исполнение, состав корзин). Использование курса доллара США, рассчитываемого на ЕТС ММВБ, для расчёта Индекса РТС, вариационной маржи по инструментам, номинированным в иностранной валюте, в т.ч. по контрактам на Индекс РТС. Проведение конкурса Лучший частный инвестор на спот и срочных рынках бирж ММВБ и РТС. Включение "Вечерней сессии РТС Стандарт" в расчет индекса ММВБ Переход на единый принцип определения free-float (берется по двум площадкам) Включение сегмента рынка РЕПО в РТС-Стандарте для расчета индикаторов рынка РЕПО ММВБ. Организация линков дата-центров = возможность подключившись к одному центру иметь доступ на все площадки. Мост НРД - ДКК (2 раза в час по списку бумаг) 13

15 | 14 ТЕХНОЛОГИИ К концу года: Создание стыков сетевых инфраструктур для снижения издержек участников. Единый доступ Обеспечение юридического объединения с сохранением всех ключевых платформ и методов доступа Разработка стратегии технологического развития объединенной биржи На перспективу в 2012 Создание единой платформы доступа к рынкам по всем инструментам Продвижение стандартных интерфейсов FIX, FAST FIX Создание и продвижение удаленных точек доступа на ключевых международных рынках Создание единой клиринговой платформы и введение режимов ЦК на рынках. Создание единой системы распространения рыночных данных Создание единого окна – личного кабинета участника для клиентов объединяемых бирж Развитие технологических сервисов, включая решения по коллокации и размещение Начало работ по созданию торговой и клиринговой системы нового поколения

16 Международное развитие: Объединенная биржа в СНГ

17 | Международное развитие – проекты Объединенной биржи в СНГ 16 Объединенная биржа имеет динамично развивающиеся локальные биржевые проекты в Украине и Республике Казахстан В рамках экономического пространства СНГ и ЕврАзЭС на межгосударственном уровне осуществляется экономическая интеграция: создание Единого экономического пространства Локальные биржевые рынки не достаточно развиты как с точки зрения потенциальной ликвидности и инструментов Эмитенты из стран СНГ предпочитают проводить IPO в Лондоне и Варшаве Иностранные биржи осуществляют экспансию в СНГ (WSE, NASDAQ OMX, KRX…) Основные факторы роста Текущая ситуация и вызовы Стратегия Создание Единого биржевого пространства СНГ - объединение фондовых и валютных рынков стран СНГ на основе акционерного и технологического участия Объединенной биржи с целью обеспечения взаимного доступа участников торгов и инструментов торгов посредством торговых и клиринговых линков Создание локальных центров ликвидности по ценным бумагам эмитентов СНГ Максимальное развитие локальных фондовых рынков стран СНГ, путем привлечения наибольшего числа частных и институциональных инвесторов и эмитентов, расширения линейки торгуемых инструментов Возвращение ликвидности на локальные фондовые рынки стран СНГ из Лондона и Варшавы Создание единого валютного рынка СНГ

18 | Украинская биржаПФТС УБ – ведущая универсальная биржа в Украине с доминирующими позициями на спот (доля: 90%+) и срочном рынках (доля: 100%) ПФТС – лидер рынка государственных ценных бумаг (доля: 83%) Рост бизнеса на основных рынках: УБ: рост спот рынка: П12011/П22010: +58%, П12011/П12010: +213% УБ: рост срочного рынка: П12011/П22010: +232% ПФТС: рост рынка государственных ценных бумаг: П12011/П12010: +32% Растущий интерес индивидуальных инвесторов к торгам на УБ: П12011/П22010: +63%, П12011/П12010: +206% рынок котировок рынок РЕПО рынок котировок торги с центральным контрагентом рынок заявок срочный рынок торги с центральным контрагентом рынок заявок Объем торгов в 9м составил USD6.4 млрд.Объем торгов в 9м составил USD8.4 млрд. Украинская биржа и ПФТС доминируют в разных сегментах биржевого рынка Украины 17 Сильные операционные результаты 1П 2011 г. Секции/Режимы торгов Объем торгов 9м. 2011

19 | Спот рынок – существенный рост ликвидности (результаты 9м 2011) Общая доля УБ и ПФТС на спот рынке акций в Украине Источник: Украинская биржа, SSMSC 18 Доля УБ и ПФТС на рынке государственных ценных бумаг в Украине Источник: SSMSC Источник: Украинская биржа, SSMSC Источник: SSMSC Объем торгов государственным ценными бумагами на биржах Украины существенно вырос с 2009г. млрд. долл % Объем торгов акциями украинских компаний на биржах Украины существенно вырос с момента запуска УБ млрд. долл.

20 | Срочный рынок – лидирующие позиции на рынке Украины с момента запуска Рост объема торгов на фоне роста числа открытых позиций (+31% ежемесячно) свидетельствует о качественном росте срочного рынка УБ Источник: Украинская биржа Частные инвесторы – основной драйвер роста срочного рынка: доля частных инвесторов в торгах составляет 44% от объема торгов 19

21 | 20 Ключевая стратегическая задача Объединенной биржи по развитию проектов в СНГ – построение Единого биржевого пространства СНГ ЕДИНОЕ БИРЖЕВОЕ ПРОСТРАНСТВО РОССИЯ УКРАИНА КАЗАХСТАН БЕЛОРУССИЯ ОБЪЕДИНЕННАЯ БИРЖА ММВБ/РТС КАЗАХСТАНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА ЕВРАЗИЙСКАЯ ТОРГОВАЯ СИСТЕМА УКРАИНСКАЯ БИРЖА БЕЛОРУССКАЯ ВАЛЮТНО-ФОНДОВАЯ БИРЖА ПФТС Задачи, которые необходимо решить: 1. Создать инфраструктуру: обеспечить акционерное и технологическое участие Объединенной биржи в биржах стран СНГ и их инфраструктурах создать и внедрить технологию торговых и клиринговых линков создать юридическую инфраструктуру торговых и клиринговых линков открыть междепозитарные счета в депозитариях стран СНГ создать единое информационного пространство создать механизмы эффективного валютного хеджирования обеспечить максимальную гармонизацию законодательства стран СНГ 2. Максимально развить локальные рынки БИРЖЕВАЯ ИНФРАСТРУКТУРВ СНГ ОБЪЕДИНЕННАЯ БИРЖА ММВБ/РТС от 25%+1 до 50%+1 технология маркетинг УЧАСТНИКИ РЫНКА СНГ от 50%-1 до 75%-1ликвидность

22 | 21 Предпосылки для построения Единого биржевого пространства в СНГ (геополитический и макроэкономический тренд) «…Сложение природных ресурсов, капиталов, сильного человеческого потенциала позволит Евразийскому союзу быть конкурентоспособным в индустриальной и технологической гонке, в соревновании за инвесторов, за создание новых рабочих мест и передовых производств…» В. Путин Подписание 9 декабря 2010 года Российской Федерацией, Республикой Беларусь и Республикой Казахстан основных соглашений Единого экономического пространства, в том числе соглашений о свободном движении капитала, о согласованных принципах валютной политики и о торговле услугами и инвестициях Планирование подписания к 2013 году между странами Единого экономическое пространства соглашения о единых требованиях к осуществлению деятельности на финансовых рынках Планируемое включение в Единое экономическое пространство Украины Планируемое создание Евразийского союза, как экономического союза между странами Евросоюза и странами Единого экономическое пространства Один из ключевых приоритетов России – создание Единого экономического пространства с участием Белоруссии, Казахстана и других стран СНГ

23 | 22 Развитие локальных рынков Необходимо развивать локальные рынки Объединенная биржа – хаб для локальных рынков и иностранных инвесторов Размещение локальных бумаг Заинтересованность инвесторов рынка листингования Ликвидность локального рынка Реализация локального инвестиционного потенциала Конкуренты Москва Интерес меньше, чем на локальном рынке Лондон/Варшава Киев/Алма-Ата/ Минск Лондон/Варшава Киев/Алма-Ата/ Минск Лондон/Варшава Потенциальные центры ликвидности по бумагам СНГ? Ликвидность ХАБ ликвидности Украина КазахстанБелоруссия Россия Единое Биржевое Пространство иностранные инвесторы