Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Сергей Дьячков, DSO Consulting www.dso-consulting.ru. - презентация

1 Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Сергей Дьячков, DSO Consulting

2 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Опыт США

3 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Исторически Соединенные Штаты Америки развивались частным национальным капиталом Доли иностранных активов и государственных активов США в финансовых активах страны в гг. (Federal Reserve System)

4 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Но значительная часть инвестиций в основные фонды США сегодня приходит из-за рубежа Соотношение объемов прямых иностранных (нефинансовых) инвестиций и объемов инвестиций в основные фонды США в гг. (U.S. Bureau of Economic Analysis)

5 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Доля государства в основных фондах страны, сильно увеличившаяся за время Великой депрессии и Второй мировой войны, с начала 1950-х гг. не превышает 28% Доля государства в основных фондах США в гг. (U.S. Bureau of Economic Analysis)

6 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Вместе с этим, с 2006 г. (еще до начала «Великой рецессии») доля государства в основных фондах США вновь начала расти Доля государства в основных фондах США в гг. (U.S. Bureau of Economic Analysis)

7 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. В годы Великой депрессии и Второй мировой войны, а также послевоенного роста экономики США государство замещало «выпавшие» частные инвестиции Доля государства в объемах инвестиций в основные фонды США в гг. (U.S. Bureau of Economic Analysis)

8 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Доля государства в инвестициях в основные фонды США вырастала и в кризисные годы последних десятилетий Доля государства в объемах инвестиций в основные фонды США в гг. (U.S. Bureau of Economic Analysis)

9 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Снижение объемов государственных инвестиций усугубило влияние Великой депрессии на экономику США, последующее их увеличение помогло постепенному выходу из депрессии Динамика инвестиций в основные фонды США по секторам в гг. (U.S. Bureau of Economic Analysis)

10 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. В начале 1950-х гг. объемы государственных инвестиций в США резко увеличились, стимулировав послевоенное развитие экономики страны Динамика инвестиций в основные фонды США по секторам в гг. (U.S. Bureau of Economic Analysis)

11 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. В кризисах последних лет государство увеличивает объемы инвестиций в американскую экономику, замещая «выпадающие» частные инвестиции Динамика инвестиций в основные фонды США по секторам в гг. (U.S. Bureau of Economic Analysis)

12 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Капитал (основные фонды) США, рожденный как истинно национальный и частный, в ХХ веке стал «смешанным» продуктом – во-первых, значительная часть инвестиций в него приходит из-за границы, а во-вторых, вновь начала увеличиваться доля государства в объемах инвестиций в основные фонды и в самих основных фондах.

13 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Опыт Японии

14 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Японский капитал – национальный, среди всех предприятий страны доля предприятий с иностранным участием не превышает 0,1%, среди крупнейших – 3,1% Доля корпораций с иностранным участием в общем числе корпораций с капиталом более 1 млрд. йен в гг. (Japan's Statistics Bureau)

15 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. При этом доля государства в национальном капитале Японии в последнее десятилетие – более 30% Динамика доли центрального правительства Японии в основных фондах страны в гг. (Japan's Statistics Bureau)

16 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Японское государство – крупнейший инвестор строительства в стране Доля государства в инвестициях в строительство в Японии в финансовых гг. (Japan's Statistics Bureau) Для сравнения: в США государственные инвестиции составляют ныне не более 25% всех объемов инвестиций в строительство

17 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Объемы инвестиций в основной капитал в Японии сегодня ниже, чем двадцать лет назад, – внутренние рынки страны насыщены Индекс валового накопления основного капитала в Японии в гг. (2000=100; Japan's Statistics Bureau, расчеты DSO Consulting)

18 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Капитал (основные фонды) Японии истинно национальный, в нем очень велики доля и влияние государства – но, во-первых, внутренние рынки Японии насыщены, а во-вторых, государство как крупнейший собственник экономики поддерживает среду, препятствующую поступательному развитию национального капитала.

19 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Опыт Великобритании

20 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. В последние годы значительная часть инвестиций в капитал Великобритании приходит из-за рубежа Соотношение объемов прямых иностранных инвестиций в капитал и объемов инвестиций в основные фонды Великобритании в гг. (Office for National Statistics)

21 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. В гг. Великобритания была чистым импортером инвестиций Международная инвестиционная позиция Великобритании (разность между объемом инвестиций страны за рубежом и объемом иностранных инвестиций в экономику страны, включая финансовые инвестиции) в гг., млн. ф. ст. в ценах 2003 г. (Office for National Statistics, расчеты DSO Consulting)

22 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Капитал (основные фонды) Великобритании, рожденный как истинно национальный, в последние пятнадцать лет замещался иностранным (в большой степени финансовым) – объем приходящих из-за границы инвестиций превышал объем британских инвестиций в зарубежные страны, но в кризис финансовые капиталы «побежали» из Великобритании.

23 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Что происходит в современной России?

24 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Предприятия с иностранным участием (включая зарегистрированные за рубежом российские холдинговые компании) производят 28-29% всей выручки предприятий, работающих в России Доля выручки предприятий с иностранным участием в суммарной выручке предприятий, работающих в России, в гг. (исключая финансовые организации; Росстат)

25 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. В последние годы до 20% всех инвестиций в российскую экономику осуществляли инвесторы с иностранным участием, более 20% всех инвестиций осуществляло государство Доли иностранных и государственных инвестиций в России в гг. (Росстат)

26 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Капитал (основные фонды) России нельзя назвать истинно национальным, поскольку до 30% из него принадлежит предприятиям с иностранным участием. Российское государство, являясь крупным собственником активов и крупным инвестором отечественной экономики, весьма слабо стимулирует развитие истинно национального капитала.

27 Национальный капитал в развитых капиталистических странах и России Новосибирск, 24 ноября 2009 г. Очень многое зависит от нас с Вами DSO Consulting