Рынок драгоценных металлов Январь 2011 Аналитический департамент. - презентация

1 Рынок драгоценных металлов Январь 2011 Аналитический департамент

2 2 Краткая характеристика рынка Золото является наиболее ликвидным металлом в мире с ежедневным оборотом около 20 млн. унций, что делает его самым удобным инструментом для инвесторов. Объем рынка оценивается в $5-6 трлн. Серебро совмещает свойства золота (повышенная ликвидность) и промышленных металлов. Ежедневный оборот составляет около 5 млн. унций, по стоимости рынок серебра на один порядок (примерно в 10 раз) меньше рынка золота. Интерес к инвестициям в промышленные металлы, платину и палладий, пробудился в 2009-м году с регистрацией соответствующих биржевых фондов в США. Биржевой оборот по ним несопоставимо мал по сравнению с золотом и серебром - примерно на 2 порядка ниже, чем у серебра. Тем не менее, платина и палладий являются перспективными для инвесторов в качестве сохранения стоимости и альтернативного участия в автомобильном буме в Азии и развитии экологически более чистых технологий Рынок золота Источник: LBMA, Аналитический департамент Банка Москвы Рынок серебра

3 3 Золото: второй этап политики «количественного смягчения» Источник: Federal Reserve, Bloomberg, Аналитический департамент Банка Москвы Золото и индекс доллара Вложения ФРС США в ценные бумаги, $ млрд. Доллар в кризис показал себя устойчивой валютой, тем не менее, его стоимость быстро снижается относительно золота из-за роста количества напечатанных денег ФРС США с начала кризиса в ходе 1-го этапа «количественного смягчения» приобрело ценные бумаги на $1.3 трлн., удвоив денежную базу, из которой формируется предложение американской валюты Начиная с августа 2010 года, покупки ФРС государственных ценных бумаг возобновились, а возможность проведения 2-го этапа «количественного смягчения» получила подтверждение в ходе последнего заседания ФРС, это должно поддержать рост цен на золото в ближайшие годы

4 4 Золото: инфляционные и кризисные ожидания Источник: Conference Board, Аналитический департамент Банка Москвы Инфляционные ожидания потребителей в США Кризисные ожидания в США За последнее десятилетие в крупнейшей мировой экономике наблюдается повышение кризисных и инфляционных ожиданий, что, как правило, усиливает спрос на золото и другие драгметаллы Инфляционные ожидания у американских потребителей в 2010 году демонстрируют снижение с начала кризиса, однако остаются высокими по историческим меркам Кризисные ожидания в США в прошлом году остаются высокими в части оценки ситуации на рынке труда, слабые улучшения наблюдаются в отношении оценки состояния бизнеса

5 5 Рынок серебра: восстановление спроса на электронику Источник: SIA (Semiconductor Industry Association), Аналитический департамент Банка Москвы Серебро и рынок электроники Государственные продажи драгоценных металлов Сектор электроники, на долю которого приходится свыше 60% годового потребления серебра, в 2010 году в стоимостном выражении превысил докризисные значения 2007 и 2008 гг. на 20%, поддерживая рост цен на серебро выше докризисных значений, эксперты SIA прогнозируют продолжение роста продаж электроники – на 6% в 2011 году и 3% в 2012 году Государственные продажи промышленных драгоценных металлов – серебра, платины и палладия - из резервов испытали меньшее снижение с начала кризиса, чем в золоте, однако с восстановлением спроса на них многие государства снизят продажи, и, в первую очередь, в наиболее ликвидном серебре

6 6 Рынок платины и палладия: инвесторы уверены в автопроме Источник: Bloomberg, Johnson Matthey, Аналитический департамент Банка Москвы Выпуск автомобилей Темпы роста автопрома год-к-году: бум в Китае Автопром, потребляющий 52% палладия и 37% платины от годового потребления (2009) быстро восстанавливается из кризиса и по выпуску приближается к докризисным значениям Сезонные всплески оживления в автопроме наблюдаются в начале весны и осени, что позволяет равномерно поддерживать рост цен на металлы Несмотря на повторное замедление экономики в середине 2010 года, говорить о прекращении автомобильного бума в Китае еще преждевременно Основные потребители платины и палладия (2009) С начала кризиса доля инвестиционного спроса в платине и палладии повысилась с 4% до 9% от годового потребления

7 7 Текущий консенсус-прогноз по ценам на драгоценные металлы Источник: Bloomberg, Аналитический департамент Банка Москвы Консенсус-прогноз по платине: $1 882 за унцию Консенсус-прогноз по палладию: $745 за унцию Консенсус-прогноз по золоту: $1 500 за унцию Консенсус-прогноз по серебру: $27.5 за унцию

8 8 ИПИФ «Серебряный бор – драгоценные металлы» СТРАТЕГИЯ Консервативная. Драгоценные металлы на обезличенных металлических счетах, депозиты РИСК/ДОХОДНОСТЬ Возможность получения дохода при максимальной сохранности вложений в драгоценные металлы ПОДХОДИТ КЛИЕНТАМ Готовым к вложениям на срок не менее 1 года, желающим избежать рисков вложения в фондовый рынок и девальвации. Выбирающим вечные ценности. Рекомендуемый СРОК инвестирования: Не менее 1 года НАДБАВКА к стоимости пая при покупке паев: 0% СКИДКА со стоимости пая при погашении паев: от 0% до 1,5% в зависимости от срока инвестирования ИНТЕРВАЛЫ 14 –27 января, 14 –27 апреля, 14 –27 июля, 14 –27 октября

9 9 СТРУКТУРА ПОРТФЕЛЯ И ДОХОДНОСТЬ Третью часть инвестиционного портфеля фонда «Серебряный бор - драгоценные металлы» составляют вложения в золото, поскольку данный металл в первую очередь является защитным инструментом. Также около четверти портфеля фонда приходится на инвестиции в серебро – с одной стороны, металл выполняет ту же функцию, что и золото, а с другой является промышленным и на его динамику влияет состояние мировой экономики. Оставшиеся средства размещены в металлы платиновой группы –платину и палладий, динамика которых в первую очередь зависит от реального спроса со стороны промышленности. Прирост стоимости пая по состоянию на За 3 месяца15.34% За 6 месяцев24.48% За 12 месяцев41.30% С даты формирования ( )57.54%

10 10 Удачных инвестиций !