Развитие законодательства на рынке коллективных инвестиций Москва апрель 2008. - презентация

1 Развитие законодательства на рынке коллективных инвестиций Москва апрель 2008

2 Что менялось? Закон « О рынке ценных бумаг» Закон «Об инвестиционных фондах» Гражданский кодекс РФ Налоговый кодекс РФ Закон «О негосударственных пенсионных фондах»

3 Закон « О рынке ценных бумаг» Квалифицированные инвесторы Понятие финансовых инструментов Приказ о квалификации иностранных ценных бумаг, создавший условия для легализации операций российских финансовых институтов с иностранными ценными бумагами

4 Закон «Об инвестиционных фондах» Внесудебный порядок аннулирования лицензии у УК, СД и НПФ Запрет на проведение операций Временная администрация Запрет на зависимость УК и СД Возможность УК оказывать консультационные услуги в области инвестиций. Право УК инвестировать собственное имущество Снято ограничение на приобретение инвестиционных паев агентами (если не за свой счет)

5 Изменение концепции формирования ПИФ. Транзитные счета Возможность изменения типа фонда Обмен паев между интервальными и открытыми фондами Возможность приобретения бумаг аффилированных лиц, если это связано с приобретением ценных бумаг в ПИФе Обмен документами между УК, СД, Агентом и Регистратором с использованием ЭЦП Закон «Об инвестиционных фондах»

6 (в части закрытых фондов) Согласие СД при формировании ЗПИФа Увеличение срока формирования фонда Возможность быстро доформировывать фонд Одобрение сделок пайщиками. Ограничения для УК по распоряжению имуществом фонда Запрет на покупку имущества у пайщиков фонда Досрочное частичное погашение паев Право пайщиков при лишении УК лицензии провести собрание и выбрать другую УК

7 Закон «Об инвестиционных фондах» (В части квалифицированных инвесторов) Интервальные и закрытые фонды для квалифицированных инвесторов (деление всех фондов на две категории) Выдача частично оплачиваемых паев Снятие большинства ограничений по ПИФам (получение кредитов, выдача займов, операции с аффилированными лицами) Запрет на распространение информации о ПИФах для квалифицированных инвесторов

8 Новации в коллективных инвестициях Создание новых видов инвестиционных фондов, ориентированных на разные виды инвестирования Состав и структура активов (расширение перечня финансовых инструментов для инвестирования, включая иностранные ценные бумаги) Перечень расходов в ПИФе Порядок учета имущества на транзитных счетах и в ПИФе Внутренний контроль СД Меры по снижению рисков при совершении срочных сделок

9 Развитие саморегулирования участников рынка Право СРО участвовать в проверках ФСФР Расширение полномочий СРО в процессе лицензирования профессиональных участников финансового рынка (СРО предоставлено право предварительной экспертизы документов участников рынка, а для организаций, чьи документы прошли такую экспертизу, вдвое сокращены сроки рассмотрения заявлений на лицензирование).

10 Формирование благоприятного налогового климата для участников рынка ценных бумаг. Что сделано? Изменения в НК РФ: Изменены налоговые базы (ст ) отсутствие налога на прибыль при внесении имущества в ПИФ (ст. 277 ) Пайщики ПИФ исключены из числа налогоплательщиков налога на имущество (ст. 378)

11 Предоставление судебной защиты по срочным сделкам Поправки в статью 1062 части второй Гражданского Кодекса Российской Федерации, принятые Федеральным Законом 5-ФЗ от

12 Инициативы ФСФР Разработка концепции развития инфраструктуры рынка ценных бумаг Унификация принципов и стандартов регулирования участников рынка ценных бумаг Допуск на Российский финансовый рынок иностранных ценных бумаг Расширение применения электронного документооборота Отмена НДС по операциям с имуществом ПИФ, исключение НДС по ипотечным правам требования Снижение ставок налога на доходы от инвестиций в ценные бумаги до нулевой ставки Введение уведомительного порядка регистрации выпусков ценных бумаг, если они предлагаются неограниченному кругу квалифицированных инвесторов, а также отказ от регистрации отчета об итогах выпуска таких бумаг

13 А нужно ли это фондам? Введение компенсационных и страховых схем (предлагается строить их на принципах обязательного страхования, по аналогии с механизмом страхования банковских вкладов путем отчисления средств профучастниками рынка ценных бумаг).

14 Развитие и совершенствование корпоративного управления для венчурных фондов Необходимо внести изменения в закон об АО, предусматривающие возможность заключения акционерных соглашений.

15 Управление государственными средствами Необходимо разработать единую концепцию управления государственными средствами (свободные средства фондов, агентств, госкорпораций)

16 Контактные данные ЗАО "ВТБ Управление активами" , Москва, ул. Мясницкая, д.35 тел: (495) факс: (495)