Формирование рынка ипотечных бумаг. Первый опыт по секьюритизации ипотечных кредитов в России. - презентация

1 Формирование рынка ипотечных бумаг. Первый опыт по секьюритизации ипотечных кредитов в России.

2 Тикер: НВКИпот-пф2 Краткая информация о компании 1996 г. – «Управляющая компания «Гута-Флеминг», одна из старейших управляющих компаний на российском рынке; 2003 г. – возрождение компании: смена собственника и бренда; победа в конкурсе Министерства финансов РФ; 2004 г.: ОПИФСИ «НВК-Монблан»; ОПИФА «НВК-Вертикаль»; лидер по объему переведенных из ПФР пенсионных накоплений, вошли в 5 наиболее доходных уполномоченных УК; рейтинг «Эксперт-РА»: «высокая степень надежности»; «Российский финансовый национальный Олимп»: номинация «Самая динамично развивающаяся управляющая компания» 2005 г.: разработка новых продуктов - создание одного из первых в России ипотечных паевых инвестиционных фондов «НВК-Городская ипотека»

3 Тикер: НВКИпот-пф3 Потребность в секъюритизации и ее формы объемы выданных банками кредитов на покупку жилья: г.: $4,4 млрд. (1% от ВВП); г.: до $15 млрд. (5,5% от ВВП); Восточная Европа – от 5 до 20% от ВВП; США – 53%, Великобритания – 62%, Нидерланды - 99,99%. инструменты: облигации с ипотечным покрытием; ипотечные сертификаты участия; закрытые ипотечные паевые инвестиционные фонды.

4 Тикер: НВКИпот-пф4 Теория функционирования ипотечных паевых инвестиционных фондов закладные паи ПФР НПФ ипотечные ПИФы страховые компании заемщики АИЖК ипотечные банки, региональные операторы АИЖК рефинансирование международные финансовые организации рефинансирование

5 Тикер: НВКИпот-пф5 Мировой опыт секьюритизации ипотеки В 2004 г. выпущено секьюритизированных ценных бумаг на сумму 532 млрд долл, из них 40% - бумаги с ипотечным покрытием; Европа: Дания – 70% фондового рынка составляют ипотечные бумаги; до 100% ипотечных кредитов рефинансируются через ценные бумаги; Германия – 36% Швеция – 45%

6 Тикер: НВКИпот-пф6 История создания ИЗПИФ «НВК-Городская ипотека» декабрь 2004 г.: начало переговоров с возможными поставщиками закладных; январь 2005 г.: заключение соглашения с АКБ «Городской ипотечный банк»; февраль 2005 г.: формирование Регламента взаимодействия между УК «НВК» и АКБ «Городской ипотечный банк»; г.: Приказ ФСФР 05-8/П3-Н «Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов»; г.: регистрация в ФСФР Правил доверительного управления ИЗПИФ «НВК-Городская ипотека»; г.: формирование фонда на открытом рынке; г.: допуск к торгам на ММВБ; г., 14:46 – первая сделка на ММВБ с паями ИЗПИФ «НВК- Городская ипотека»; г. – выплата 1-го квартального инвестиционного дохода из расчета 304,25 руб. на 1 пай или 12,07% годовых.

7 Тикер: НВКИпот-пф7 Пайщики ИЗПИФ «НВК- Городская ипотека» 9 НПФ, Управляющие компании (Д.У. НПФ) 2 Управляющие компании (Д.У. ПИФ) юридические лица физические лица

8 Тикер: НВКИпот-пф8 О надежности вложений в ипотечные ПИФы анализ рисков: «риск дефолта» - прекращение платежей заемщика; «риск предоплаты» - оплата кредитов досрочно; мировая практика: ипотечные ценные бумаги близки по надежности к государственным ЦБ; статистика по дефолтам: в АИЖК на г.:70 дефолтов (7 погашено) из рефинансированных кредитов или 0,3%; технология: соглашение о замене «дефолтных» и «досрочнопогашенных» кредитов; залог: ликвидная недвижимость - г.Москва, Московская область, г.Санкт-Петербург, г.Нижний Новгород, г.Самара.

9 Тикер: НВКИпот-пф9 О доходности вложений в ипотечные ПИФы заемщики «Городской ипотечный банк» ипотечные ПИФы ПФР НПФ страховые компании 13-16% вознаграждение банка за кассовое обслуживание и возмещение дефолтов вознаграждение УК; вознаграждение инфраструктуры (спецдеп, аудитор и т. д.) От 12% Совокупные затраты на инфраструктуру: до 2,7%

10 Тикер: НВКИпот-пф10 О ликвидности вложений в ипотечные ПИФы оперативная ликвидность: обращение на ММВБ

11 Тикер: НВКИпот-пф11 О системах корпоративной и региональной ипотеки работник предприятия, житель региона, заемщик НПФ региональные операторы, банки региональная власть предприятие ипотечные ПИФы взносы в ПФР, РПС, КПС взносы в РПС взносы в РПС, КПС паи рефинансирование ПФР накопит. часть ипотечные кредиты, %

12 Тикер: НВКИпот-пф12 Необходимые шаги! 1.Приравнять ипотечные паевые инвестиционные фонды к ипотечным ценным бумагам (полный аналог ипотечного сертификата участия) 2.Изменить законодательство с целью разрешения инвестирования средств пенсионных накоплений и страховых резервов страховых компаний в ипотечные ПИФы

13 Тикер: НВКИпот-пф13 Законодательные шаги по допуску пенсионных накоплений и страховых резервов к ипотеке все операторы: изменения в 111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации»; государственная управляющая компания: изменения в Инвестиционной декларации Внешэкономбанка о доверительном управлении средствами пенсионных накоплений, утвержденной Постановлением Правительства РФ 540 от г.; уполномоченные УК и НПФ: изменения в Постановлении Правительства РФ 379 от г. «Об установлении дополнительных ограничений на инвестирование средств пенсионных накоплений в отдельные классы активов и портфеле в соответствии со ст. 26, ФЗ» страховые компании: коррективы в Приказе Министерства Финансов РФ 100н от г. «Об утверждении Правил размещения страховщиками страховых резервов»

14 Тикер: НВКИпот-пф14 Контактная информация ООО «Управляющая компания «НВК» тел.: (095)