Кредитный риск портфеля: Насколько точна модель Васичека Разумовский П.А. Заместитель начальника управления кредитных рисков ОАО «Альфа-Банк» IRB day 2011. - презентация

1 Кредитный риск портфеля: Насколько точна модель Васичека Разумовский П.А. Заместитель начальника управления кредитных рисков ОАО «Альфа-Банк» IRB day 2011

2 Disclaimer Представленный в презентации материал является субъективным мнением автора и частью проводимого Риск-менеджментом Альфа-Банка анализа, но не выражает официальной позиции Альфа-Банка в отношении исследуемых вопросов.

3 План выступления IRB-подход и модель Васичека Россия – развивающаяся экономика Соответствие реальных портфелей предпосылкам модели: –Концентрация в отношении крупных заемщиков –Отраслевая концентрация «Крайнестан» Vs «Среднестан»

4 Модель Васичека и IRB- подход, ключевые предпосылки

5 Модель Васичека

6 Ключевые предпосылки IRB- подхода Модель Васичека – Asymptotic Single Risk Factor Model Один общий риск-фактор, параметр зависимости R Полная гранулированность портфеля

7 Россия – развивающаяся экономика!

8 Внедрение IRB-подхода в России Россия – развивающаяся экономика с кредитным рейтингом Baa1

9 Внедрение IRB-подхода в России Параметры модели IRB-подхода => данные развитых экономик с высокими кредитными рейтингами Пересчет параметров и доработка модели для России

10 Концентрация и точность IRB- подхода

11 Концентрация портфеля, управление кредитным риском крупных заемщиков

12 Модель Васичека Регулятивные цели Оперативные цели, реальное принятие решений Концентрация кредитных портфелей российских банков => точность IRB-подхода Базель II Свойство инвариантности капитала ?? Доработка модели на базе пенальти-фактора

13 UL Hybrid – неожидаемые потери, посчитанные с помощью гибридной методологии. EL i – ожидаемые потери по i-ому кредиту UL i Basel – неожидаемые потери для i-го кредита, посчитанные с помощью IRB Approach. EAD – Сумма под риском Пенальти-фактор Доля кредита в портфеле Потери, IRB- подход Потери с учетом обоих источников риска Зависимость дефолтов структура портфеля

14 Определение понятий Штраф за концентрацию (GA) - показывает корректировку к капиталу, полученного с помощью IRB-подхода, из- за концентрации: Эффективное количество кредитов (EN) – параметр концентрации, показывающий количество крупных кредитов, которым определяется портфель.

15 Исходные данные для исследования Концентрация и кредитное качество портфелей российских банков

16

17 Данные Банка России Концентрация российских банков выше, чем немецких Фильтрация

18 Концентрация портфелей российских банков

19

20 Кредитное качество сгенерированных портфелей

21 Концентрация сгенерированных портфелей

22 Корректировка IRB-подхода определяется концентрацией

23 Пенальти-фактор определяется кредитным качеством портфеля

24 Эконометрические модели R 2 составляют 0.86 и 0.91 соответственно EL – ожидаемые потери (в %) EL_large – ожидаемые потери по крупным ссудам (в %) EN – эффективное количество кредитов, показатель абсолютной концентрации Form – показатель относительной концентрации

25 Влияние кредитного качества крупных заемщиков EN EL 1%43.0%29.3%10.5% 2%36.2%24.7%8.9% 3%30.5%20.8%7.5% 5%21.6%14.7%5.3% 7%15.3%10.5%3.8% Кредитное качество портфеля и крупных заемщиков совпадает GA составляет: Кредитное качество крупных заемщиков в 2 раза лучше GA составляет: EN EL 1%36.7%25.0%9.0% 2%26.3%17.9%6.4% 3%18.9%12.9%4.6% 5%9.7%6.6%2.4% 7%5.0%3.4%1.2%

26 Высокое кредитное качество крупных кредитов позволяет снизить влияние эффекта концентрации

27 Оперативное управление портфелем Уровень точности IRB- подхода Критический вес кредита CaR Hybrid – капитал с учетом обоих источников риска (Гибридная методология) CaR Basel – капитал IRB-подход Для уровня точности 10%:

28 Для целей оперативного управления кредитным портфелем банка и стресс- тестирования Благодаря применению формул достигается экономия: времени при принятии решений затрат на IT Стресс-тестирование

29 В регулятивных целях: Внедрение IRB-подхода в России. Точность оценки капитала? Требуется качественная оценка концентрации кредитных портфелей российских банков

30 Отраслевая концентрация

31 Параметр корреляции (R) IRB Approach – средняя корреляция активов для портфеля со средней структурой реальных банков. Реальный экономический капитал (с учетом многих риск факторов) может быть, как выше, так и ниже по сравнению с IRB Approach

32 Отраслевая корреляция Требования к капиталу (в % от Активов) к портфелю Актив ААктив B Международные банки Базель II Концентрированные портфели

33 Влияние отраслевой концентрации. Пример IRB-подход дает точный результат для HHI=16-20% (по отраслям) Высокая концентрация секторов HHI=40% Недооценка капитала % в зависимости от PD

34 Контроль распределения заемщиков по отраслям! Отраслевая концентрация. Практическая рекомендация. HHI = 20% соответствует max весу отрасли в 40% (всего 11 отраслей)

35 «Крайнестан» Vs «Среднестан»* * Н.Н.Талеб «Черный лебедь»

36 Особенность нормального распределения Банковская деятельность в среднем прибыльна Частота существенных убытков выше соответствующей вероятности нормального распределения

37 Проблема 3-х «9» Базель: доверительная вероятность 99,9% Дефолт раз в 1000 лет!!! Объективная сложность оценки таких экстремальных квантилей в отсутствии достаточной статистики дефолтов

38 Спасибо за внимание!