Создание и разрушение стоимости компании в сделках консолидации M&A Conference г.Екатеринбург, 01 марта 2007 г. Олег А. Пермяков, Директор. - презентация

1 Создание и разрушение стоимости компании в сделках консолидации M&A Conference г.Екатеринбург, 01 марта 2007 г. Олег А. Пермяков, Директор

2 Формулы оценки внутренней стоимости $Формулы «на салфетке»: IVB = NOPLAT/WACC; IVB = NOPLAT/(WACC –i) $Формула бессрочной добавленной стоимости $Формула бессрочно растущего денежного потока $Формула Миллера-Модильяни

3 Возможности увеличения стоимости компании ? Текущая рыночная стоимость + Разрыв восприятия = Расчетная стоимость + Оперативные возможности = Планируемая стоимость + Стратегические внутренние возможности = Потенциальная внутренняя стоимость + Возможности реструктуризации бизнеса = Потенциальная реструктурированная стоимость + Возможности финансового инжиниринга = Полная потенциальная стоимость

4 Основное внимание – рост бизнеса Источник: ATKearney M&A Report 2006

5 Типовая модель эволюции отраслей ОткрытиеРостКонцентрацияАльянсы

6 Влияние консолидации отрасли на целевые темпы роста 113% 150%

7 Рост через поглощения является наиболее выгодной стратегией Источник: ATKearney M&A Report 2006

8 Факторы изменения стоимости компании в результате сделки