Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poors. Copyright (c) 2008 Standard. - презентация

1 Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poors. Copyright (c) 2008 Standard & Poors, a division of The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved. Светлана Бородина, Директор, Служба рейтингов корпоративного управления Standard & Poors Форум «Инвестиции в России» "Возможности фондового рынка для привлечения капитала". Москва 26 мая 2010 Специфика российских IPO

2 2. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poors. Корпоративное управление как фактор риска: Что изменилось? Корпоративное управление теперь стало частью глобальной экономической среды Отсутствие единых стандартов –Рыночная практика –Правоприменение Инвесторы, прочие заинтересованные лица и регуляторы преследуют одни цели: –Определить источники риска –Максимально снизить эти риски –Отслеживать объективные и субъективные факторы

3 3. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poors. Отсутствие единых рыночных стандартов. Компании с листингом только в России заметно менее прозрачны, чем те, что торгуются в Нью-Йорке или Лондоне Котировальный список российских бирж имеет слабое значение: компании из А1 и А2 лишь на 4 п.п. прозрачнее средней компании с листингом только в России Требования регуляторов и бирж играют важную роль: в США правила самые строгие, в России – наименее строгие Фондовая биржа Средний балл в 2009 г., % Средний балл в 2008 г., % Количество компаний в 2009 г. NASDAQ & NYSE75 6 LSE (Main Market & Aim) Только РТС & ММВБ Только РТС & ММВБ, А1 и А253 18

4 4. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poors. Рост на фондовом рынке. Компании с листингом в США или Великобритании Source: NYSE, Nasdaq, London Stock Exchange (includes AIM)

5 5. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poors. Правоприменение. Инвестиционные стимулы БразилияРоссияИндияКитай Простота ведения дел* Защита инвесторов Выполнение контрактых обязательств Получение кредита *Данные по результатам исследования мирового банка Doing Business 2009 (doingbusiness.org/WorldBank/IFC) Бизнес среда (выборка из 178 стран)

6 6. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poors. Корпоративное управление – источник риска Источник: Королевский Банк Шотландии, 10 января 2010 г. (по результатам опроса 40 институциональных инвесторов из разных стран мира в декабре 2009 г.) Основные риски российского рынка акций с точки зрения инвесторов

7 7. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poors. Первый шаг навстречу – повышение прозрачности

8 8. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poors. Сравнение финансовых стандартов в разных странах Усилия по достижению конвергенции национальных стандартов с МСФО Полный переход на МСФО Бразилия Индия Китай 2006 Казахстан 2007 Россия 2004

9 9. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poors. Требования законодательств разных стран * Требования Законов об АО разных стран

10 Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poors. Copyright (c) 2008 Standard & Poors, a division of The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved. Спасибо. Svetlana Borodina Director Governance Services Standard & Poor's Tel: