U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. Wheat Associates Мировой и рынок пшеницы США Производство, потребление, цены Октябрь 2007 Основной источник: - презентация

1 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. Wheat Associates Мировой и рынок пшеницы США Производство, потребление, цены Октябрь 2007 Основной источник: Отчет Министерства сельского хозяйства США от Другие источники указаны отдельно

2 U.S. WHEAT the worlds reliable choice 10 основных факторов влияющих на рынок пшеницы 1.Снижение мировых переходящих запасов до минимальных за последние 30 лет; запасы у экспортеров ниже на 40%; исторически низкое соотношение запасов к потреблению 2.Импортный спрос удерживается несмотря на рекордно высокие цены. Темпы экспорта из США более чем в 2 раза превышают прошлогодние, продажи уже составили более 83% от прогнозируемых. 3.Производство биотоплива способствует укреплению цен на другие зерновые и масличные. 4.Снижение производства в Канаде на 18%. Напряженная ситуация по дуруму. 5.Низкие начальные запасы в Австралии, снижение урожая из-за засухи. 6.Снижение производства и качества зерна в ЕС из-за дождей на Западе и засухе на востоке. Отсутствие интервенционных запасов делает рынок открытым для «быков». 7.Засуха в Украине, установлены экспортные квоты. Введение экспортных пошлин в России. 8.Снижение урожая в Марокко на 76%,рост импорта в 2 раза до 3 млн.тонн. Индия наращивает запасы, импорт – 3 млн.тонн. 9.Хорошие погодные условия для сева озимых. Ожидается расширение площадей. Первые отчеты по севу озимых ожидаются в январе Рекордно высокие ставки океанского фрахта.

3 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Производство 2007/08 Мировое – 601 млн.тонн, повышение на 1% (7 млн.тонн) по сравнению с 2006/07 Производство в странах экспортерах снизилось из-за погодных условий –США –увеличение на 14% (7 млн.тонн) несмотря на заморозки и дожди –Черноморский регион увеличение площадей засуха в Украине –Канада –снижение производства на 18% (5 млн.тонн) –Австралия - второй год засухи; снижение урожая на 7 млн.тонн по сравнению со средним за 10 лет –Аргентина – прогноз благоприятный

4 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Потребление и торговля 2007/08 Рост мирового потребления на 2 млн.тонн –На кормовые цели– снижение на 6% (6 млн.тонн) –На пищевые цели – увеличение на 5 млн.тонн до 517 млн.тонн, в основном за счет развивающихся стран Экспорт: –Увеличение: США (7 млн.тонн) –Снижение: Канада (6 млн.тонн), ЕС (4 млн.тонн) –Австралия – без изменений –Китай экспортирует 3 млн.тонн (в основном фуражной пшеницы) Импорт: –Индия –снижение до 3 млн.тонн с 6 млн.тонн в прошлом году –Повышение импорта Северной Африкой

5 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Запасы и цены 2007/08 Мировые запасы остаются напряженными –Запасы на начало сезона млн.тонн, самые низкие с 1982 –Запасы снизятся еще на 13 млн. тонн, самые низкие на последние 31 год –Запасы у основных экспортеров на 33%ниже,чем в 2006/07 Рост отпускной цены на американскую пшеницу у производителей $5.80 to $6.40/бушель ($213-$235/MT)* Рекордно высокая цена $4.26 ($157/MT) in 2006/07 –Значительное укрепление мировых экспортных цен * Средневзиешенная отпускная цена производителей

6 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Будущие факторы Перспективы урожая в Южном полушарии –Аргентина – идеальная погода –Австралия – засушливая погода сохраняется Ограничение экспорта –Украина/Россия/ЕС Аргентина/Индия Нетрадиционные экспортеры –Китай/Бразилия Продаем сегодня –покупаем завтра? Сев в Северном полушарии –США рост от 3% до 7% послеr 6% увеличения площадей в прошлом году увеличение производства млн.тонн –Снижения требования обязательного резервирования площадей в ЕС до 10% Рост на 1,5 млн.тонн га (6%) млн. тонн Ценовые «спрэды» фьючерсов –Старый/новый урожай - $1.77 –Пшеница/кукуруза/сорго/соевые бобы (новый урожай) Сев яровых Погода зимой в северном полушарии

7 U.S. WHEAT the worlds reliable choice World Production and Use

8 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Supplies in Top Five Exporting Countries* *Includes U.S., Canada, Australia, Argentina, and EU-25

9 U.S. WHEAT the worlds reliable choice World Wheat Supply and Demand

10 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Five Major Exporters include U.S., Canada, Australia, Argentina, and the EU-25 World Beginning Stocks - lowest since 1982

11 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Global Stocks*-to-Use Ratio *Ending stocks

12 U.S. WHEAT the worlds reliable choice World Ending Stocks and Price Top 5 Exporters include U.S., Canada, Australia, Argentina and EU-25 Prices are marketing year averages 2007/08 current year-to-date average

13 U.S. WHEAT the worlds reliable choice China accounted for 49% of world stocks in 1999/2000, down to 29% Chinese vs. Rest of the World Ending Stocks

14 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Canada Situation

15 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Canada Ending Stocks

16 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Australia Situation

17 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Australia Ending Stocks

18 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Argentina Situation

19 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Argentina Ending Stocks

20 U.S. WHEAT the worlds reliable choice EU-27 Situation

21 U.S. WHEAT the worlds reliable choice EU-27 Ending Stocks

22 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Black Sea Region Situation The Black Sea Region includes the Former Soviet Union, excluding the Baltic States Russia, Ukraine and Kazakhstan are the most important wheat producers in the Black Sea Region

23 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Black Sea Exports

24 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Black Sea Ending Stocks

25 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. Situation

26 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. Ending Stocks

27 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. Share of Wheat Export Market

28 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Major World Wheat Importers (from all origins)

29 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Top 10 Customers for U.S. Wheat Prior Marketing Years: 2005/06 vs. 2006/07

30 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Source: USDA FAS export sales report October 18, 2007 Top 10 Customers for U.S. Wheat 2006/07 vs. 2007/08 (year-to-date)

31 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Change in U.S. Wheat Sales 2006/07 vs. 2007/08 (year-to-date)

32 U.S. WHEAT the worlds reliable choice World Wheat Imports Trend in other importers denoted ( )

33 U.S. WHEAT the worlds reliable choice China Wheat Situation

34 U.S. WHEAT the worlds reliable choice India Beginning Stocks and Production

35 U.S. WHEAT the worlds reliable choice India Net Trade Net Imports Net Exports

36 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. Hard Red Winter

37 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. Hard Red Spring

38 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. Soft Red Winter

39 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. White

40 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. Durum

41 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. Wheat Sales by Class (year-to-date) Source: USDA FAS export sales report October 18, 2007

42 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. Year to Date Sales vs. USDA Export Forecast Sales to October 11, 2007 – Marketing year is June 1 to May 31 HRW 84% of forecast, SRW 86%, HRS 78%, SW 78%, durum 107%

43 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. Wheat Ending Stocks by Class

44 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. Stocks to Use Ratios

45 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. Wheat Supply and Demand

46 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. Wheat Supply and Demand

47 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. FOB Gulf Prices

48 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. FOB PNW Prices

49 U.S. WHEAT the worlds reliable choice SRW and Soft White Prices

50 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. Gulf Basis Prices

51 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. PNW Basis Prices

52 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. Wheat Area and Production

53 U.S. WHEAT the worlds reliable choice U.S. Crop Planted Area Comparison 2008/09 forecast: USDA Chief Economist October 19, 2007

54 U.S. WHEAT the worlds reliable choice New to Old Crop Price Comparison

55 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Corn/Wheat Price Spread Friday closes at the CBOT

56 U.S. WHEAT the worlds reliable choice World Corn Production, Use and Trade

57 U.S. WHEAT the worlds reliable choice World Soybean Production, Use and Trade

58 U.S. WHEAT the worlds reliable choice World Wheat Production, Use and Trade

59 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Ocean Freight Rates for Grains

60 U.S. WHEAT the worlds reliable choice Выводы Мировое производство в 2007/08 снизится из-за погодных условий –Потребление вновь превысит предложение Дальнейшее снижение запасов –Мировые запасы к внутреннему потреблению – на исторически низком уровне 17% Значительное укрепление цен Мировые экспортеры Снижение экспорта из Канады, ЕС-27, Аргентины, стран Черноморского региона, Австралии Повышение экспорта из США