Воздействие вступления России в ВТО на развитие финансового сектора и МСП Май 2007 Ярослав Лисоволик, Главный экономист +7 495 933 9247. - презентация

1 Воздействие вступления России в ВТО на развитие финансового сектора и МСП Май 2007 Ярослав Лисоволик, Главный экономист

2 Ярослав Лисоволик · Май 2007 · page 2 Содержание Последствия от вступления России в ВТО для российского финансового сектора Воздействие финансовой либерализации на развитие малого и среднего бизнеса Потери и дивиденды от вступления России в ВТО для предприятий малого бизнеса Вступление России в ВТО как фактор интенсификации развития потребительского сектора экономики

3 Ярослав Лисоволик · Май 2007 · page 3 Потенциал банковского сектора Мы прогнозируем, что объем депозитов достигнет 36% ВВП к 2009 году, что соответствует сегодняшнему уровню в Польше. Мы также ожидаем, что кредиты вырастут до 40% ВВП (из них 17% ВВП – кредиты населению) Сохранится значительный спрос на другие банковские продукты: ипотечное кредитование, кредитные карты и другие.

4 Ярослав Лисоволик · Май 2007 · page 4 Текущая стадия переговоров Май 2004 года – соглашение России с ЕС: –Возможность применения квоты в банковском и страховом секторе сохраняется –Ограничения остаются по операциям на фондовом рынке: для регистраторов и депозитариев останется квота на участие иностранных компаний в уставном капитале; для брокеров и других участников рынка ценных бумаг ограничения снимаются после переходного периода (3-10 лет) Ноябрь 2006 года – соглашение с США –Предложение о возможном применении квоты для иностранных банков на уровне 25%... –…в дальнейшем произошло смягчение российской позиции – предложена квота на уровне 50% –Запрет на создание филиалов иностранных банков в России

5 Ярослав Лисоволик · Май 2007 · page 5 Проблема филиалов иностранных банков Проблема контроля со стороны регулирующего органа: –филиалы не являются подконтрольными российским регулирующим органам в отличие от дочерних компаний иностранных банков Сами иностранные банки предпочитают использовать дочерние компании Проблема конкуренции: –Сбербанк лишь на 138 месте в мире по активам, в то время как Внешторгбанк на 185-м месте. При этом на долю двух банков приходится около трети активов российской банковской системы –Если не считать Сбербанк, большинство российских банков имеют лишь по 1-2 филиала, что в разы ниже чем в развитых странах Запада –Разница в ставках депозитов, по которым фондируются российские и иностранные банки –Разница в ставках привлечения кредитов для российских и иностранных банков также значительна и неблагоприятна для российской банковской системы

6 Ярослав Лисоволик · Май 2007 · page 6 Международный опыт либерализации банковского сектора Успешный опыт либерализации: Бразилия, Чили, Польша, Ирландия, Испания, Португалия Приватизация и слияния в аргентинском банковском секторе (R. Basu et al, 2004) – снижение кредитных рисков Либерализация способствует стабилизации потоков капитала (Dages et al, 2000) Турция – либерализация в 90-х годах привела к улучшению оценки качества рисков и системы маркетинга, притоку новых технологий (электронные банковские операции, рост числа кредитных карточек) (Denizer, 1999) Внешнеэкономическая либерализация задаёт внутреннее реформирование банковского сектора Необходимость укрепления институтов и пруденциальных норм – либерализация может привести к потере ключевых клиентов национальными банками, что может привести к проведению более рискованной кредитной политики

7 Ярослав Лисоволик · Май 2007 · page 7 Последствия финансовой либерализации для экономики По оценкам Всемирного Банка либерализация в области финансовых услуг для развивающихся рынков может принести дивиденды в 4 раза большие, чем выгоды от либерализации торговли товарами На микроуровне: создание новых продуктов, улучшение корпоративного управления Интенсификация процессов слияния и поглощения Рост прямых зарубежных инвестиций в финансовый сектор Рост конкуренции, снижение монополизма и рост потребительского излишка Интенсификация потребительского кредитования, а также предоставления кредитов предприятиям малого и среднего бизнеса

8 Ярослав Лисоволик · Май 2007 · page 8 Инвестиционный бум в России Одним из важнейших факторов роста инвестиций является банковское кредитование. Приток иностранных инвестиций также является важным двигателем инвестиционных процессов. Вступление России в ВТО способствует как притоку иностранных инвестиций, так и росту кредитования

9 Ярослав Лисоволик · Май 2007 · page 9 Роль малого бизнеса в экономике России Разрыв в развитии малого и среднего бизнеса в России и на Западе остаётся значительным Во внешнеторговой сфере относительная роль малого бизнеса ещё менее значима

10 Ярослав Лисоволик · Май 2007 · page 10 Отраслевое распределение малого бизнеса Основная доля малого бизнеса сконцентрирована в секторе потребительских услуг и строительстве Потребительский сектор получает наибольшие дивиденды от вступления России в ВТО

11 Ярослав Лисоволик · Май 2007 · page 11 Договорённости России по вступлению в ВТО

12 Ярослав Лисоволик · Май 2007 · page 12 Потенциальные риски для малых предприятий Интенсификация конкуренции, в том числе со стороны гигантов зарубежного бизнеса......что обостряется проблемой низкой капиталовооруженности российских предприятий Ограничения по стимулированию развития российских предприятий за счет субсидий Ограничения по стимулированию экспорта российских предприятий

13 Ярослав Лисоволик · Май 2007 · page 13 Дивиденды для малого бизнеса Рост потребления: по оценкам Мирового Банка основным дивидендом от вступления в ВТО станет рост потребления, который может достигнуть Рост экспорта: по оценкам МВФ (2004) благодаря снижения зарубежных ограничений рост экспорта России после вступления в ВТО может достигать более трети в долгосрочной перспективе Снижение административного пресса в области внешнеторгового регулирования,... а также переориентация государственного вмешательства от интервенционизма внутри страны в сторону стимулирования экспорта за рубеж