Новосибирск, 17 февраля 2011 г. Сергей Дьячков, DSO Consulting Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации. - презентация

1 Новосибирск, 17 февраля 2011 г. Сергей Дьячков, DSO Consulting Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации

2 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. Экстенсивное развитие крупнейших по емкости товарных и территориальных сегментов российского рынка телекоммуникаций в основном завершилось уже к 2008 г.

3 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. Россия – одна из стран с самым массовым проникновением мобильной телефонии Количество абонентов мобильной связи на 100 человек населения различных стран в 2008 г. (U.S. Census Bureau)

4 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. Темпы роста количества абонентов мобильной связи в России в гг. (Росстат) Россия – одна из стран с самым массовым проникновением мобильной телефонии

5 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. Темпы роста рублевой выручки от подвижной связи в России в гг., в текущих ценах (Минкомсвязь России; 2010 г. – по 9 месяцам) Россия – одна из стран с самым массовым проникновением мобильной телефонии

6 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. Индикаторы информатизации в России в гг., на 100 человек (Минкомсвязь России) Почти половина наших сограждан уже имеет компьютеры и постоянно пользуется Интернетом

7 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. Операционная рентабельность в ближайшие годы, как правило, будет снижаться, а сроки окупаемости инвестиций – увеличиваться

8 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. Операционная выручка, операционная прибыль и капитальные затраты (инвестиции) NTT в ф. гг., млрд. йен в год (отчетность NTT) На насыщенном рынке Японии операционная прибыльность телекоммуникационного бизнеса – около 10% от выручки. При этом ARPU мобильной связи в Токио – около 58 долл. в месяц

9 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. На насыщенном рынке Японии операционная прибыльность телекоммуникационного бизнеса – около 10% от выручки. При этом ARPU мобильной связи в Токио – около 58 долл. в месяц Доля операционной прибыли в выручке NTT в ф. гг. (отчетность NTT)

10 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. На телекоммуникационном рынке Великобритании операционная прибыльность бизнеса – около 25% от выручки Чистая выручка и EBITDA BT Group в гг., млн. ф. ст. в год (отчетность BT Group)

11 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. Доля EBITDA в выручке BT Group в гг. (отчетность BT Group) На телекоммуникационном рынке Великобритании операционная прибыльность бизнеса – около 25% от выручки

12 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. На рынке мобильной телефонии США объемы вносимых инвестиций превышают операционные доходы рынка, а темпы роста потребления в текущих ценах сейчас – менее 10% в год Выручка от услуг (в текущих ценах), объемы инвестиций (в текущих ценах) и число работающих в отрасли услуг мобильной телефонии США в гг. (U.S. Census Bureau)

13 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. Темпы ежегодного роста выручки от услуг (в текущих ценах) в отрасли услуг мобильной телефонии США в гг. (U.S. Census Bureau) На рынке мобильной телефонии США объемы вносимых инвестиций превышают операционные доходы рынка, а темпы роста потребления в текущих ценах сейчас – менее 10% в год

14 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. При этом операционная прибыльность бизнеса мобильной связи в США – около 20% от выручки, то есть сроки окупаемости инвестиций в мобильную связь уже превышают 10 лет Доли операционной прибыли в выручке рынка телекоммуникаций США и его некоторых сегментов в гг. (U.S. Census Bureau)

15 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. Во времена Великой депрессии доля операционной прибыли в выручке телефонных операторов США находилась около 25% Доли операционной прибыли в выручке телефонных операторов США в гг. (U.S. Census Bureau)

16 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. ARPU на рынке мобильной связи США – около 50 долл. в месяц Средний ежемесячный счет пользователя мобильной связи в США в гг., в текущих ценах (U.S. Census Bureau)

17 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. Российские операторы мобильной связи демонстрируют более высокие показатели операционной прибыльности, но потенциал ее снижения уже обозначился Доли операционной прибыли в выручке крупнейших операторов мобильной связи России в гг. (отчетность операторов-эмитентов; для «Вымпелкома» – без «Киевстара»)

18 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. В условиях обостряющейся конкурентной борьбы и грядущего снижения отраслевой рентабельности в российской отрасли телекоммуникаций идут процессы консолидации

19 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. Провайдер Количество абонентов в июле 2010 г. (iKS-Consulting) В составе телекоммуникационного холдинга «Комстар»1 362«Система» с 2006 г., с 2009 г. – в «МТС» «Центртелеком»1 251«Связьинвест» «Вымпелком»1 199 «Вымпелком»; в 2008 г. поглощена компания Golden Telecom, в 2010 г. – «Форатек Коммуникейшн» «ЭР-Телеком»1 101Независимый провайдер «Волгателеком»968«Связьинвест» «Северо-Западный Телеком» 913«Связьинвест» «Уралсвязьинформ»748«Связьинвест» «Акадо»661Renova Media «Сибирьтелеком»630«Связьинвест» «ЮТК»555«Связьинвест» Так, из десяти крупнейших операторов российского рынка (сегмента) широкополосного доступа в Интернет лишь два не входят пока в крупнейшие телекоммуникационные холдинги. Этот сегмент рынка телекоммуникаций уже олигополизирован – десять крупнейших операторов формируют не менее 60% продаж. В ближайшие годы будут предприняты попытки крупнейших операторов телекоммуникационного рынка поглотить оставшихся независимыми провайдеров.

20 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. Консолидационные процессы «разогревают» цены на независимых операторов – «некогда начинать, проще купить готовый бизнес» «Мультипликаторы, по которым оцениваются провайдеры широкополосного интернет- доступа (ШПД), зашкаливают. В октябре 2010 года фонд Baring Vostok Capital Partners приобрел 10% акций «ЭР-Телеком Холдинга», оценив всю эту компанию как минимум в 13 (а по некоторым данным, почти в 19) прогнозных EBITDA за 2010 г. «Дочка» госхолдинга «Связьинвест» – «Центртелеком» – в августе оценивала московского провайдера «Акадо» в 11 годовых EBITDA – и это еще без учета долга (правда, сделка пока не состоялась). Более умеренную, но все равно не самую низкую цену заплатила МТС за группу региональных операторов «Мультирегион» в июле 2010 г. – 8,8 EBITDA. Исключений немного. Одно из них – «Комстар-ОТС» (теперь это часть МТС), в конце года ставший владельцем Новосибирской мультисервисной компании (оценена в три годовые выручки, что считается приемлемым) и петербургского «Ланк телекома» (7,5 EBITDA этого года)» (В. Кодачигов, «Ведомости», ).

21 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. Пятый Кондратьевский уклад мировой экономики (около 1975 – около 2010 гг.), характеризовавшийся, в частности, всеобщей информатизацией и цифровизацией, завершается. В ближайшие 10 лет телекоммуникации станут традиционным бизнесом, а места экономических «драйверов» в мировом масштабе займут другие отрасли.

22 Рынок телекоммуникаций: пределы насыщения и процесс консолидации Новосибирск, 17 февраля 2011 г. Конкуренция на рынке будет продолжать обостряться DSO Consulting