Развитие РЕПО с Центральным контрагентом. Основные параметры сделок РЕПО с ЦК Развитие РЕПО с Центральным контрагентом Сторона по сделкам – Центральный. - презентация

1 Развитие РЕПО с Центральным контрагентом

2 Основные параметры сделок РЕПО с ЦК Развитие РЕПО с Центральным контрагентом Сторона по сделкам – Центральный контрагент (ЗАО АКБ Национальный Клиринговый Центр) Стакан котировок и адресный режим Срок РЕПО: 1 день Код расчетов по 1-й части сделки РЕПО: Y0/Y1 (для всех режимов) и Т0/Y1 (только для адресного режима) Время торгов: с 10:00 до 16:00 Исполнение и расчеты: с 17:00 до 19:00 Допускается пакетный ввод заявок (с множеством выпусков ценных бумаг) Сделки РЕПО заключаются с конкретными выпусками ценных бумаг Система торгов Система торгов Участник А Участник Б НКЦ Адресная заявка Стакан котировок Стакан котировок 2

3 Ценные бумаги3 Развитие РЕПО с Центральным контрагентом Акции ТОП-10 по ликвидности Акции ТОП-10 по ликвидности Допущенные ценные бумаги Облигации Ломбардный список Банка России, рейтинг эмитента не хуже BBB- Облигации Ломбардный список Банка России, рейтинг эмитента не хуже BBB- Сбербанк (ао и ап), Газпром (ао), Банк ВТБ (ао), Лукойл (ао), Роснефть(ао), Норильский никель (ао), Сургутнефтегаз (ао), Уралкалий (ао), ФСК (ао) Минфин РФ, г. Москва, г. Санкт-Петербург, АИЖК, Банк ВТБ 24, КБ ДельтаКредит, ЮниКредит Банк, БНП ПАРИБА, ГПБ, ВЭБ, Райффайзенбанк, ИНГ БАНК (ЕВРАЗИЯ), Банк Москвы, РоссельхозБанк, РОСБАНК, Банк ВТБ, Транснефть, Атомэнергопром, ВЭБ-лизинг, Газпром нефть, Газпром, Лукойл, НОВАТЭК, НЛМК, РЖД, Ростелеком, ФСК ЕЭС, ГМК "Норильский никель", Евразийский банк развития Всего: около 200 выпусков облигаций * Данные за период с января по июнь 2012 г. около 80% объема межд. РЕПО с акциями на ФБ ММВБ* около 70% объема межд. РЕПО с облигациями на ФБ ММВБ*

4 Определение расчетной цены: Расчетная цена по акциям считается на основе данных по итогам торгов в режиме T0. Расчетная цена по облигациям считается с использованием данных о торгах всеми облигациями эмитента с использованием модели static Z-spread. Риск-параметры На каждый торговый день для каждого выпуска ценных бумаг Биржа устанавливает: Расчетная цена Дисконт Индикативная ставка РЕПО Отклонение ставки Индикативная ставка РЕПО: определяется методом экспоненциального взвешивания, с установленными минимальными уровнями из рыночных ставок Для расчета рыночного (дисконт) и процентного (отклонение ставки РЕПО) рисков используются 3 уровня оценки Развитие РЕПО с Центральным контрагентом 4

5 Процентный риск: риск, отражающий возможное изменение ставки РЕПО рассчитываются 3 уровня ставки процентного риска для различных объемов позиций определяет размер обеспечения, который берется с участника в момент заключения сделки РЕПО до исполнения первой части сделки Риск-параметры Рыночный риск 3 уровня дисконтов: 1 уровень – для небольших объемов операций (позиция может быть ликвидирована в короткий срок без существенного воздействия на рынок) 2 уровень – для средних объемов позиций (позиция может быть ликвидирована в течение нескольких дней) 3 уровень – для больших объемов позиций, ликвидация которых окажет значительное воздействие на рыночную цену Развитие РЕПО с Центральным контрагентом 5

6 Риск-параметры Предварительная оценка Дисконтов Развитие РЕПО с Центральным контрагентом 6 РейтингГруппы дюрации по годам 1-й Уровень ОФЗ3%4%6%8%10% Остальные4%7%8.5%13%15% 2-й Уровень ОФЗ4%5.5%9%12%15% Остальные5.5%10.5%13%20% 3-й уровень ОФЗ6,5%8.5%13%17.5%22% Остальные8.5%15.5%19%25% Облигации

7 Риск-параметры Предварительная оценка Дисконтов Развитие РЕПО с Центральным контрагентом 7 Акции Наименование 1-ый уровень2-ой уровень3-й уровень SBER12%19.0%27.0% GAZP12%19.0%27.0% LKOH12%19.0%27.0% ROSN14%22.0%31.5% VTBR14%22.0%31.5% SBERP14%22.0%31.5% GMKN12%19.0%27.0% URKA18%28.5%40.0% SNGS14%22.0%31.5% FEES16%25.5%36.0%

8 Системный режим8 Развитие РЕПО с Центральным контрагентом Наименование режима торгов: РЕПО с ЦК системные сделки 1 день Безадресные заявки Направленность заявки: Привлечение/ Размещение денежных средств Лимитные и рыночные заявки Торгуется ставка РЕПО Стандартный мэтчинг Все безадресные заявки могут быть удовлетворены частично, при этом остаток Суммы РЕПО и количества бумаг остается активным

9 Внесистемные сделки9 Развитие РЕПО с Центральным контрагентом Наименование режима торгов: РЕПО с ЦК внесистемные сделки Адресные заявки Стандартный механизм удовлетворения заявок (за исключением Пакетного ввода) Пакетный ввод: Ценные бумаги объединяются в Список, обладающий уникальным номером «Списки» определяются Биржей Кредитор в заявке вместо ценной бумаги может указать Список Заемщик во встречной заявке указывает конкретный выпуск ценной бумаги, входящий в этот Список

10 Риск-менеджмент Обеспечение дефолтера Реализуются бумаги, которые дефолтер принес в обеспечение по сделкам РЕПО с ЦК Средства дефолтера (собственные средства, взнос в ГФ) Резервный фонд (средства Клиринговой организации – 1 млрд. рублей) Гарантийный фонд (взносы в ГФ добросовестных участников клиринга) Капитал НКЦ (12,4* млрд. рублей *по состоянию на ) Очередность использования ресурсов в случае дефолта участника Гарантийный фонд Для получения допуска к операциям РЕПО с ЦК Участник должен внести обязательный взнос в Гарантийный фонд размер взноса в ГФ - 2 млн. рублей Гарантийный фонд Для получения допуска к операциям РЕПО с ЦК Участник должен внести обязательный взнос в Гарантийный фонд размер взноса в ГФ - 2 млн. рублей Резервный фонд формируется за счет собственных средств клиринговой организации 1 млрд. рублей Резервный фонд формируется за счет собственных средств клиринговой организации 1 млрд. рублей Развитие РЕПО с Центральным контрагентом 10

11 Клиринг и расчеты11 Развитие РЕПО с Центральным контрагентом Исполнение 1-х и 2-х частей РЕПО с ЦК осуществляется в Участники клиринга обязаны задепонировать активы на Счетах / Разделах обеспечения до В случае отсутствия достаточного количества активов на Счетах / Разделах обеспечения требуемые активы списываются с Торговых счетов / разделов Перевод активов по итогам расчетов осуществляется на разделы обеспечения / торговые счета (по заявлению – на Торговые Счета) Процедура Mark-to-market Ежедневный пересчет Единого лимита В случае отрицательного Единого лимита Участнику запрещается выставлять заявки, приводящие к уменьшению Единого лимита, и выставляется Маржинальное требование Участник обязан исполнить Маржинальное требование до 17:30 При неисполнении Маржинального требования проводится «процедура принудительного закрытия»

12 Неисполнение обязательств Участником клиринга При проведении «процедуры принудительного закрытия» ЦК заключает сделки Buy-in или Sell-out на рынке, балансируя свои позиции Неисполненные обязательства Участника клиринга переносятся на следующий день путем заключения сделок РЕПО с ЦК, максимальный срок переноса позиции – 5 дней В случаях переноса ставка для денег – примерно удвоенная рыночная ставка овернайт по деньгам, ставка для каждого выпуска бумаг – сумма рыночной ставки и величины процентного риска Центральный контрагент исполняет обязательства перед добросовестными Участниками клиринга независимо от неисполнения обязательств недобросовестным Участником Дефолт-менеджмент12 Развитие РЕПО с Центральным контрагентом

13 DISCLAIMER Настоящая презентация была подготовлена и выпущена Открытым акционерным обществом «ММВБ-РТС» (далее – «Компания»). Если нет какой-либо оговорки об ином, то Компания считается источником всей информации, изложенной в настоящем документе. Данная информация предоставляется по состоянию на дату настоящего документа и может быть изменена без какого-либо уведомления. Данный документ не является, не формирует и не должен рассматриваться в качестве предложения или же приглашения для продажи или участия в подписке, или же, как побуждение к приобретению или же к подписке на какие-либо ценные бумаги, а также этот документ или его часть или же факт его распространения не являются основанием и на них нельзя полагаться в связи с каким-либо предложением, договором, обязательством или же инвестиционным решением, связанными с ним, равно как и он не является рекомендацией относительно ценных бумаг компании. Изложенная в данном документе информация не являлась предметом независимой проверки. В нем также не содержится каких-либо заверений или гарантий, сформулированных или подразумеваемых и никто не должен полагаться на достоверность, точность и полноту информации или мнения, изложенного здесь. Никто из Компании или каких-либо ее дочерних обществ или аффилированных лиц или их директоров, сотрудников или работников, консультантов или их представителей не принимает какой-либо ответственности (независимо от того, возникла ли она в результате халатности или чего-то другого), прямо или косвенно связанной с использованием этого документа или иным образом возникшей из него. Данная презентация содержит прогнозные заявления. Все включенные в настоящую презентацию заявления, за исключением заявлений об исторических фактах, включая, но, не ограничиваясь, заявлениями, относящимися к нашему финансовому положению, бизнес-стратегии, планам менеджмента и целям по будущим операциям являются прогнозными заявлениями. Эти прогнозные заявления включают в себя известные и неизвестные риски, факторы неопределенности и иные факторы, которые могут стать причиной того, что наши нынешние показатели, достижения, свершения или же производственные показатели, будут существенно отличаться от тех, которые сформулированы или подразумеваются под этими прогнозными заявлениями. Данные прогнозные заявления основаны на многочисленных презумпциях относительно нашей нынешней и будущей бизнес-стратегии и среды, в которой мы ожидаем осуществлять свою деятельность в будущем. Важнейшими факторами, которые могут повлиять на наши нынешние показатели, достижения, свершения или же производственные показатели, которые могут существенно отличаться от тех, которые сформулированы или подразумеваются этими прогнозными заявлениями являются, помимо иных факторов, следующие: восприятие рыночных услуг, предоставляемых Компанией и ее дочерними обществами; волатильность (а) Российской экономики и рынка ценных бумаг и (b) секторов с высоким уровнем конкуренции, в которых Компания и ее дочерние общества осуществляют свою деятельность; изменения в (a) отечественном и международном законодательстве и налоговом регулировании и (b) государственных программах, относящихся к финансовым рынкам и рынкам ценных бумаг; ростом уровня конкуренции со стороны новых игроков на рынке России; способность успевать за быстрыми изменениями в научно-технической среде, включая способность использовать расширенные функциональные возможности, которые популярны среди клиентов Компании и ее дочерних обществ; способность сохранять преемственность процесса внедрения новых конкурентных продуктов и услуг, равно как и поддержка конкурентоспособности; способность привлекать новых клиентов на отечественный рынок и в зарубежных юрисдикциях; способность увеличивать предложение продукции в зарубежных юрисдикциях. Прогнозные заявления делаются только на дату настоящей презентации, и мы точно отрицаем наличие любых обязательств по обновлению или пересмотру прогнозных заявлений в настоящей презентации в связи с изменениями наших ожиданий, или перемен в условиях или обстоятельствах, на которых основаны эти прогнозные заявления. Развитие РЕПО с Центральным контрагентом

14 СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ! Контакты: Tел.:+7 (495) Сайт: