Рейтинги Управляющих компаний Рейтинг надежности и качества предоставляемых услуг Павел Самиев Директор департамента рейтингов финансовых институтов «Эксперт. - презентация

1 Рейтинги Управляющих компаний Рейтинг надежности и качества предоставляемых услуг Павел Самиев Директор департамента рейтингов финансовых институтов «Эксперт РА»

2 Что такое рейтинг Управляющей компании (УК)? Совместный проект Рейтинговое Агентство «Эксперт РА» и «Национальная лига управляющих»

3 Что такое рейтинг УК? МНЕНИЕ Агентства о надежности и качестве услуг, предоставляемых Управляющей компанией РЕЗУЛЬТАТ ИССЛЕДОВАНИЯ по методике Агентства РЕЙТИНГОВЫЙ КЛАСС РЕЙТИНГОВЫЙ ОТЧЕТ С УКАЗАНИЕМ РИСКОВ И СИЛЬНЫХ СТОРОН

4 Параметры оценки Надежность способность и желание выполнять существующие обязательства перед клиентами, партнерами даже при возможных неблагоприятных внешних и внутренних воздействиях Качество услуг способность предоставлять клиенту качественное и эффективное обслуживание, что предполагает наличие в компании как квалифицированного персонала и необходимых ресурсов, так и развитой системы риск-менеджмента +

5 Критерии оценки Количественные показатели: Опыт работы компании на рынке Оценка персонала компании Оценка спектра предоставляемых УК услуг Оценка клиентской базы Динамика прибыли, доли компании на рынке Качественные показатели Репутация компании Оценка взаимоотношений с клиентурой Оценка инвестиционного процесса Оценка риск-менеджмента в компании Оценка качества управления активами

6 Опыт работы компании на рынке и репутация компании Опыт работы компании на рынке не менее 5 лет Согласованный кодекс профессиональной этики с ФСФР Отсутствие просроченных задолженностей Отсутствие конфликтов с регулятором

7 Оценка персонала компании Наличие разработанной стратегии обучения и повышения квалификации персонала Наличие системы, поддерживающей стабильность штата компании (долгосрочные трудовые договоры, политика стимулирования персонала) Топ-менеджмент должен руководить компанией не менее 3 лет Доля сотрудников в компании, с опытом работы более трёх лет, имеющих непосредственное отношение к инвестированию средств клиентов и имеющих аттестат ФСФР должна составлять не менее 50% Доля управляющих в компании, имеющих профильное образование (экономическое или математическое), сертификат CFA, с опытом работы более трёх лет должно составлять не менее 50%

8 Взаимоотношения с клиентами Наличие договоров с крупными банками, имеющими развитую филиальную сеть (как в регионах, так и в столицах), для обеспечения доступности своих услуг Обеспечение доступности информации о своей деятельности для потенциальных клиентов Поддержка стандарта GIPS (или аналогичный формат раскрытия информации) Наличие финансовой отчётности по стандарту МСФО Отсутствие сильного воздействия генерального клиента (некэптивность бизнеса) Наличие поквартальной положительной динамики клиентской базы по приоритетным для компании направлениям Предоставление широкого спектра услуг клиентам; Компания осуществляет управление: широкой линейкой ПИФов, включая венчурные фонды пенсионными резервами НПФ пенсионными накоплениями НПФ пенсионными накоплениями ПФР управлением резервами страховых компаний индивидуальное доверительное управление

9 Количественные показатели компании Рост активов под управлением компании выше среднерыночных (как общий, так и по приоритетным направлениям) Рост рентабельности компании Показатель, отражающий отношение среднеквартальной валовой прибыли к активам под управлением должен составлять для компании не менее 0,3% Показатель, отражающий отношение среднеквартальной чистой прибыли к активам под управлением должен составлять для компании не менее 0,2% Рост management fee и performance fee

10 Инвестиционный процесс В компании должно быть утверждённый состав инвестиционного комитета, в который, в обязательном порядке, должен входить риск-менеджер установленная форма отчёта управляющего на инвестиционном комитете установленная форма протокола заседания инвестиционного комитета регламент процесса разработки новых услуг сертифицированное программное обеспечение компания использует данные ведущих информационных агентств Компания не должна совершать активных операций за собственный счёт, либо они должны быть организованы так, чтобы избежать конфликта интересов

11 Риск-менеджмент Количественная составляющая Система лимитов в компании должна учитывать все виды рисков: Рыночные риски методика расчёта VaR расчёт VaR наличие, отличного от VaR, показателя количественного риска использование хеджирующих стратегий Кредитные риски система внутренних рейтингов компаний (скоринговая система) визиты на предприятия, встречи с представителями топ- менеджмента компаний Риски ликвидности учёт оборачиваемости ценных бумаг на разных площадках процент free float на разных площадках Операционные риски наличие карты операционных рисков Компания регулярно проводит сценарное моделирование, в рамках которого должно быть реализовано стресс-тестирование

12 Риск-менеджмент Контрольная составляющая Организована система мониторинга, в рамках которой реализуется back-testing систем Организован регулярный пересмотр всех частей интегрированной системы риск- менеджмента по результатам тестирования Компания должна регулярно проходить аудит у одного из ведущих аудиторов Наличие сертифицированного ПО, стратегии развития и консультации от ведущих консалтинговых компаний

13 Как получить рейтинг? Заявка на участие Заключение договора Подготовка информации Проведение исследования Согласование проекта отчета с компанией Утверждение решения на рейтинговом комитете Распределение времени (недели)

14 Рейтинг лист УК (управляющие компании, имеющие публичный рейтинг от «Эксперт РА» на ) Альянс РОСНО Управление АктивамиА++ Атон-менеджментА++ ЕрмакА Менеджмент ЦентрА++ Национальная управляющая компанияВ++ Райффайзен КапиталА Ренессанс управление инвестициямиА++ ТринфикоА Тройка ДиалогА++ УК КапиталЪА++ УК ПСБА УК УралсибА++

15 Национальная рейтинговая шкала Агентства «Эксперт РА» D - неудовлетворительный уровень надежности и качества предоставляемых услуг приемлемый уровень надежности и качества предоставляемых услуг В++ В+ В высокий уровень надежности и качества предоставляемых услуг А++ А+ А низкий уровень надежности и качества предоставляемых услуг С++ С+ С

16 Рейтинг может получить УК: начало работы которой на рынке, с момента привлечения первого клиента: заключения договора на доверительное управление управление ПИФ, АИФ управление НПФ управление накопительной частью пенсии составляет не менее 2х лет от текущей даты[1][1] совокупная стоимость активов под управлением компании на конец последнего отчетного квартала[2] не менее 1 млрд. рублей[2] потенциальные клиенты – более 60 управляющих компаний [1][1] в настоящее время не ранее [2][2] в настоящее время текущая отчетная дата

17 Потенциальный рынок

18 Использование рейтингов PR публикация рейтинг-листов Сертификат Пресс-релизы Обзоры в СМИ Сайты медиа-группы Эксперт и другие ресурсы Регулирование и привлечение клиентов Требования АСВ Работа со страховщиками Тендеры, конкурсы Корпоративная культура и независимая внешняя оценка, Выделение факторов риска – и их минимизация

19 Каким НЕ МОЖЕТ быть рейтинг УК? -Кредитным -Бесплатным -Дистанционным -«Вечным»

20 Выбор РА -Процедуры (регламенты, рейтинговый комитет, подтверждение Accenture) -Ресурсы (методики, персонал, инвестиции) -Коммуникации (возможности медиа- холдинга + PR) -Объективность (независимость, кодекс IOSCO)

21 FAQ

22 Сколько стоит рейтинг А++?

23 Ответ: десятки миллионов долларов

24 Рейтинги используют только профессионалы?

25 Ответ: да, если считать профессионалами всех, кто читает прессу и знает, что такое ПИФ

26 Финансы – это просто?

27 Для того чтобы сообщение проникло в глубь человеческого сознания, необходимо его «заострить». Отбросить все неясности, упростить, а потом, если вы хотите, чтобы оно надолго осталось в памяти потребителей, еще раз упростить. Эл Райс, Джек Траут

28 Рейтинг – это ГЛАМУР И ДИСКУРС в современных коммуникациях

29 Спасибо за внимание! Павел Самиев Директор департамента рейтингов финансовых институтов «Эксперт РА» (495)