Презентация диплома - презентация

1 Жураковская Вероника Игоревна Направление: финансы и кредит Магистерская программа: финансовый менеджмент Научный руководитель: Воронова Наталья Степановна Санкт-Петербург – 2017 САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ «Механизмы и инструменты корпоративного финансирования»

2 Цель выпускной квалификационной работы: обоснование направлений развития корпоративного финансирования на основе сравнительного анализа институтов и инструментов финансирования российских публичных компаний. Задачи: Сравнить преимущества и недостатки внешнего и внутреннего финансирования, выявить сложившуюся структуру корпоративного финансирования и определить динамику ее развития. Определить роль рынка ценных бумаг в российской экономике и обобщить его инвестиционные характеристики. Систематизировать внутренние и внешние вызовы корпоративного финансирования за счет ценных бумаг и определить их влияние. Исследовать правовые основы и практические аспекты регулирования корпоративного финансирования в России в целях обоснования рекомендаций по развитию корпоративного финансирования в России.

3 Собственные и привлеченные средства в структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал, % ОСОБЕННОСТИ КОРПОРАТИВНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ Структура источников корпоративного финансирования российских компаний

4 Динамика финансового результата российских предприятий ОСОБЕННОСТИ КОРПОРАТИВНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ Структура источников корпоративного финансирования российских компаний

5 ОСОБЕННОСТИ КОРПОРАТИВНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ Структура внешних источников корпоративного финансирования российских компаний Доля банковских кредитов в структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал, %

6 ОРГАНИЗАЦИЯ КОРПОРАТИВНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ЗА СЧЕТ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ Эволюция и современное состояние рынка корпоративных ценных бумаг в России Организованный рынок акций

7 ОРГАНИЗАЦИЯ КОРПОРАТИВНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ЗА СЧЕТ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ Эволюция и современное состояние рынка корпоративных ценных бумаг в России Капитализация рынка акций российских эмитентов Период Капитализация, млрд руб. ВВП, млрд руб. Капитализация/ ВВП, % ,843,1% ,294,7% ,598,5% ,826,7% ,938807,259,5% ,246321,863,2% ,143,1% ,561791,640,8% ,862581,940,5% ,663049,236,7% ,160687,147,4%

8 ОРГАНИЗАЦИЯ КОРПОРАТИВНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ЗА СЧЕТ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ Эволюция и современное состояние рынка корпоративных ценных бумаг в России Организованный рынок корпоративных облигаций

9 Категория участников финансового рынка г. ( ) г. ( ) г. ( ) г. ( ). Брокеры Дилеры Форекс-дилеры.н/д 116 Управляющие (ДУ) Депозитарии Регистраторы ПИФ НПФ Микрофинансовые и микрокредитные организации Специализированные депозитарии Кредитные организации Зарегистрированные инвесторы (юр. и физ. лица) на фондовом рынке Активные инвесторы (юр. и физ.лица) на фондовом рынке Активные инвесторы (юр. и физ.лица) на срочном рынке. н/д

10 ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ РОССИЙСКОГО КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА Внешние вызовы: 2015 г. ПАО «Газпром» привлек $1,5 млрд от консорциума китайских банков, а в 2016 году договорился с банком Китая о кредите на 2 млрд евро г. (февраль) компания Rusal выразила намерение разместить облигаций на $1,5 млрд на Шанхайской бирже. ГЕОПОЛИТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ СТОИМОСТЬ ЭНЕРГОНОСИТЕЛЕЙ

11 ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ РОССИЙСКОГО КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА Список наиболее капитализированных российских эмитентов (по итогам первого полугодия 2016 г.)

12 ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ РОССИЙСКОГО КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА Внешние вызовы: ГЕОПОЛИТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ СТОИМОСТЬ ЭНЕРГОНОСИТЕЛЕЙ 2015 г. ПАО «Газпром» привлек $1,5 млрд от консорциума китайских банков, а в 2016 году договорился с банком Китая о кредите на 2 млрд евро г. (февраль) компания Rusal выразила намерение разместить облигаций на $1,5 млрд на Шанхайской бирже. Внутренние вызовы: ЗАКОНОДАТЕЛЬНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ СТРУКТУРА ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ АНДЕРРАЙТИНГ

13 СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ.