Методы финансирования инвестиций. процесс вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности. - презентация

1 Методы финансирования инвестиций

2 процесс вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности или финансовые инструменты. С целью получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала. Инвестиции являются главной формой, реализующей стратегию развития предприятия.

3 Метод финансирования инвестиций - механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса.

4 Основные методы финансирования инвестиций самофинансирование; эмиссия акций; кредитное финансирование; лизинг; смешанное финансирование; проектное финансирование; государственное финансирование

5 Самофинансирование Самофинансирование как метод финансирования инвестиций используется, как правило, при реализации небольших инвестиционных проектов. В основе данного метода лежит финансирование исключительно за счет собственных (внутренних) источников (чистой прибыли, амортизационных отчислений и внутрихозяйственных резервов).

6 Величина чистой прибыли, в части направляемой на производственное развитие, как источника финансирования инвестиций зависит от: - объема реализации продукции; - цены реализации единицы продукции; - себестоимости единицы продукции; - ставки налога на прибыль; -политики распределения прибыли на потребление и развитие. Существенное влияние на способность к самофинансированию оказывают амортизационные отчисления. Их величина на предприятии зависит от следующих факторов: - первоначальной или восстановительной стоимости основных производственных фондов; - видовой структуры основных производственных фондов (ОПФ). Чем больше доля активной части ОПФ, тем больше вели­чина амортизационных отчислений; - возрастной структуры ОПФ. Чем моложе структура, тем больше величина амортизационных отчислений; - амортизационной политики предприятия и др.

7 Самофинансирование Достоинства: -самый надежный. Недостатки: -может быть использован только для реализации небольших инвестиционных проектов.

8 Акционирование Акционерное финансирование применяется только акционерными обществами. Акционерное финансирование инвестиций используется для реализации крупномасштабных инвестиций при отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности. Применение данного метода в основном для финансирования крупных инвестиционных проектов объясняется тем, что расходы, связанные с проведением эмиссии, перекрываются лишь большими объемами привлеченных средств.

9 Акционирование Достоинства: - при больших объемах эмиссии низкая цена привлекаемых средств; -выплаты за пользование привлеченными ресурсами не носят безусловной характер, а выплачиваются в зависимости от финансового результата акционерного общества; - использование привлеченных инвестиционных ресурсов не ограничено по срокам. Недостатки: - для зрелых, давно работающих предприятий новая миссия акций расценивается инвесторами как негативный сигнал. В свою очередь это может неблагоприятно сказаться на курсе акций предприятия; - возможна потеря контрольного пакета акций.

10 Кредитное финансирование может выступать в следующих формах: кредит, облигационные займы, привлечение заемных средств населения (для организаций потребительской кооперации). Под кредитом понимается ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента. Кредитное финансирование

11 Достоинства: - высокий объем возможного их привлечения; - значительный внешний контроль за эффективностью их использования. Недостатки: - сложность привлечения и оформления, необходимость предоставления соответствующих гарантий или залога имущества; -повышение риска банкротства в связи с несвоевременностью погашения полученных ссуд и потерей части прибыли от инвес­ тиционной деятельности в связи с необходимостью уплаты ссудного процента.

12 Лизинг Лизинг (от англ. lease аренда) это комплекс имущественных отношений, возникающих при передаче объекта лизинга (движимого и недвижимого имущества) во временное пользование на основе его приобретения и сдачу в долгосрочную аренду. Лизинг является видом инвестиционной деятельности, при котором арендодатель (лизингодатель) по договору финансовой аренды (лизинга) обязуется приобрести в собственность имущество у определенного продавца и предоставить его арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование.

13 Лизинг Преимуществам: -отсутствие необходимости немедленного начала платежей; -заключение контракта на полную стоимость имущества; -простота получения; -гибкость; -большее использование производственных мощностей; -направленность государственной политики на поощрение развития лизинга. Недостатки: -арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования; -техника быстро устаревает; -арендные платежи не прекращаются до конца срока действия контракта; -с компенсации взимается большая комиссия; -требуется дополнительная "эмиссия" долговых обязательств - увеличение суммарной платы по ним.

14 Смешанное финансирование Смешанное финансирование довольно распространено на практике и предполагает одновременное использование не одного, а нескольких методов финансирования. Например, наряду с акционированием может использоваться кредитование. При смешанном финансировании необходимо контролировать долю собственных источников финансирования инвестиций.

15 Смешанное финансирование Для определения доли собственных средств в общем объеме инвестиций можно использовать коэффициент самофинансирования где СС - собственные средства предприятия (чистая прибыль и амортизационные отчисления); И - общая сумма инвестиций. Рекомендуемое значение показателя - не ниже 0,51 (51%). При более низком значении (например, 0,49) предприятие утрачивает финансовую независимость по отношению к внешним источникам финансирования (заемным и привлеченным средствам).

16 Проектное финансирование Метод финансирования инвестиционного проекта в виде предоставления долгосрочного кредита, при котором основным источником уп латы долга являются денежные потоки проекта, которые будут сгене рированы в будущем. Обязательное условие предоставления кредита на принципах проектного финансирования вложение собственных средств инициаторами проекта в размере, ка к правило, не менее % от стоимости самого проекта.

17 Государственное финансирование Государственное финансирование осуществляется чаще всего в рамках государственных программ поддержки предпринимательства на федеральном и региональном уровнях. Выделяют четыре основных вида государственного финансирования инвестиций: дотации и гранты, долевое участие, прямое (целевое) кредитование, предоставление гарантий по кредитам.

18 Государственное финансирование 1. При финансировании путем предоставления грантов и дотаций денежные средства обычно выделяются под конкретный проект на безвозмездной основе. 2. Долевое участие государства предполагает, что оно через свои структуры выступает в качестве долевого вкладчика, остальная часть необходимых инвестиционных вложений осуществляется коммерческими структурами. 3. Прямые (целевые) кредиты предоставляются, как правило, конкретному предприятию (или под определенный инвестиционный проект) на льготной основе. Вместе с тем государство устанавливает величину процентных ставок, срок и порядок возврата кредита. 4. При предоставлении гарантий по кредитам предприятие получает кредит от коммерческой структуры, а правительство через определенные институты выступает гарантом возврата данного кредита, выплачивая сумму кредита в случае невыполнения своих обязательств предприятием

19 Спасибо за внимание!