Скачать презентацию
2
Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений, связанных с выпуском, обращением и гашением ценных бумаг между его участниками 1. Выпуск в обращение (выдача, эмиссия) ценной бумаги это отчуждение ценной бумаги эмитентом в пользу инвестора. Обращение ценной бумаги ее отчуждение от одного инвестора к другому. Гашение (погашение) ценной бумаги отчуждение ценной бумаги инвестором обратно эмитенту, сопровождающееся прекращением существования конкретной ценной бумаги. Обычно имеет место при окончании срока действия ценной бумаги.
3
Изъятие ценной бумаги из обращения отчуждение ценной бумаги инвестором обратно эмитенту, не сопровождающееся прекращением существования конкретной ценной бумаги, а означающее лишь ее временное выбытие из сферы обращения. Под отчуждением понимают любой рыночный (купля-продажа, займ) или нерыночный (наследование, дарение, конфискация) способ передачи ценной бумаги от одного участника к другому. В совокупности выпуск, обращение и гашение ценной бумаги составляют ее кругооборот.
4
Цель рынка ценных бумаг состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг отличается от рынков любых других товаров по своему специфическому товару ценной бумаге.
5
1. Отсутствие стадий производства и потребления у ценной бумаги и замена их на выпуск и гашение (см. рис. 1. /); 2. Сфера обращения как единственная сфера существования ценной бумаги. Чем больше ценная бумага обращается, тем она ценнее для потребителя; 3. Цена ценной бумаги как товара не имеет материального содержания. Определение цены для каждого вида ценной бумаги свое и зависит от ее ви да. 4. Превосходящие масштабы рынка ценных бумаг, т. е. масштабы рынка ценных бумаг обычно превышают масштабы рынка материальных благ.
6
Вещественный рынок Рынок ценных бумаг Р ис Сравнительная характеристика стадий жизненного цикла товара и ценной бумаги производство обращение потребление выпуск обращение гашение
7
рынков. общерыночные функции, присущие каждому товарному рынку; специфические функции, которые отличают его от других
8
Аккумулирующая функция функция создания условий для мобилизации временно свободных финансовых ресурсов с последующим их ис пользованием в интересах участников рынка и национальной экономики в целом;
9
Функция организации процесса доведения финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков) проявляется через создание сеток : институтов по реализации ценных бумаг банки, биржи, брокерские конторы, инвестиционные фонды и т. п.) и заключается в создании нормальных усло вий для реализации денежных ресурсов потребителей в обмен на интересующие их ценные бумаги;
10
Стимулирующая функция заключается в мотивации юридических и физических лиц стать субъектами рынка путем предоставления им определенных прав: права на участие в управлении предприятиями, права на получение доходов, возможности накопления капитала или права стать владель цем имущества;
11
Контрольная функция функция проведения контроля за соблюдением норм законодательства, правил торговли, этических норм участниками рынка;
12
Коммерческая функция функция получения участниками рынка прибыли от операций на данном рынке;
13
Ценовая функция функция установления и обеспечения процесса формирования и движения рыночных цен (курсов) на ценные бумаги посредством балансирования спроса и предложения на ценные бумаги путем проведения операций с ними;
14
Информационная функция - функция производства и доведения до экономических субъектов рынка информации об объектах торговли и ее участниках;
15
Регулирующая функция рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля и управления.
16
Учетная функция; Функция страхования ценовых и финансовых рисков (хеджирование); Перераспределительная функция.
17
перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности, территориями и странами, группами и слоями населения, предприятиями и государством и т. п.; перевод сбережений, прежде всего Населения; финансирование дефицита государственного бюджета на не инфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств;
18
использование инструментов рынка ценных бумаг для защиты владельцев каких-либо активов от неблагоприятного для них изменения цен, стоимости или доходности этих активов. То есть, суть хеджирования на рынке ценных бумаг заключается в перераспределении рисков посредством вложения финансовых ресурсов в различные виды ценных бумаг;
19
проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, в регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.
20
Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, это сложная структура, имеющая много характеристик. В экономической литературе встречаются различные классификационные признаки, по которым авторы выделяют те или иные виды рынков ценных бумаг. Представим виды рынков ценных бумаг в табличном виде (см. табл. 1.1).
21
Классификационный признак Виды рынков ценных бумаг Масштаб рынка (территориальный принцип) 1. Мировой (международный) совокупность национальных рынков; 2. Национальный включает общенациональный рынок как совокупность региональных; 3. Региональный рынок отдельного региона; 4. Местный рынок муниципального образования. Стадии кругооборота (время и способ поступления ценных бумаг в оборот) 1. Первичный это рынок, обеспечивающий выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценной бумаги в обращение, это ее первое появление на рынке, т. е. включает стадию выпуска; 2. Вторичный рынок, где обращаются ранее выпущенные ценные бумаги, где совершаются различные операции с ценными бумагами, в результате которых осуществляется постоянный переход прав собственности на них от одного владельца к другому. Включает стадии обращения и гашения (изъятия) ценной бумаги. Степень организо ванности (уровень регулируемости) рынка ценных бумаг 1. Организованный рынок, на котором обращение ценных бумаг происходит на основе законодательно установленных правил, регулирующих практически все стороны деятельности рынка и обязательных для всех его участников; 2. Неорганизованный рынок, на котором обращение ценных бумаг происходит без соблюдения единых для всех участников правил; участники сделки самостоятельно договариваются по всем вопросам. Место торговли 1. Биржевой рынок, организованный фондовой биржей и работающей на ней брокерскими и дилерскими фирмами. Особенность биржевого рынка высокая степень концентрации (сосредоточения) однотипных сделок с ценными бумагами в определенном месте и за дискретный отрезок времени; 2. Внебиржевой сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. Он может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок образуется фондовыми магазинами, отделениями банков, а также дилерами, которые могут быть или не быть членами биржи, инвестиционными компаниями, инвестиционными фондами и др.
22
Способ торговли (способ заключения сделки) 1. Публичный (традиционный) это традиционная форма торговли ценными бумагами, при которой продавцы и покупатели ценных бумаг (обычно в лице фондовых посредников) непосредственно встречаются в определенном месте и происходит публичный гласный торг (как в случае биржевой торговли) или ведутся закрытые торги, переговоры, которые по каким-либо причинам не подлежат широкой огласке; 2. Электронный (компьютеризированный) рынок, на котором торговля ведется на основе использования компьютерных сетей (электронного контакта) и современных средств связи, которые объединяют соответствующих фондовых посредников. Вид эмитента 1. Рынок государственных (муниципальных) ценных бумаг рынок ценных бумаг, эмитентом которых выступает государство в лице соответствующих органов государственной исполнительной власти; 2. Рынок корпоративных (негосударственных) ценных бумаг рынок ценных бумаг, выпускаемых коммерческими организациями (корпорациями). Конкретный вид ценных бумаг 1. Рынок акций рынок, на котором происходит эмиссия и обращение акций; 2. Рынок облигаций рынок, на котором происходит эмиссия и обращение облигаций; 3. Рынок векселей – рынок, на которым выпускается и обращаются векселя; и т. д. Рынок акции – рынок, на котором происходит.
