Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений, связанных с выпуском, обращением и гашением ценных бумаг между его участниками. - презентация

1

2 Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений, связанных с выпуском, обращением и гашением ценных бумаг между его участниками 1. Выпуск в обращение (выдача, эмиссия) ценной бумаги это отчуждение ценной бумаги эмитентом в пользу инвестора. Обращение ценной бумаги ее отчуждение от одного инвестора к другому. Гашение (погашение) ценной бумаги отчуждение ценной бумаги инвестором обратно эмитенту, сопровождающееся прекращением существования конкретной ценной бумаги. Обычно имеет место при окончании срока действия ценной бумаги.

3 Изъятие ценной бумаги из обращения отчуждение ценной бумаги инвестором обратно эмитенту, не сопровождающееся прекращением существования конкретной ценной бумаги, а означающее лишь ее временное выбытие из сферы обращения. Под отчуждением понимают любой рыночный (купля-продажа, займ) или нерыночный (наследование, дарение, конфискация) способ передачи ценной бумаги от одного участника к другому. В совокупности выпуск, обращение и гашение ценной бумаги составляют ее кругооборот.

4 Цель рынка ценных бумаг состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг отличается от рынков любых других товаров по своему специфическому товару ценной бумаге.

5 1. Отсутствие стадий производства и потребления у ценной бумаги и замена их на выпуск и гашение (см. рис. 1. /); 2. Сфера обращения как единственная сфера существования ценной бумаги. Чем больше ценная бумага обращается, тем она ценнее для потребителя; 3. Цена ценной бумаги как товара не имеет материального содержания. Определение цены для каждого вида ценной бумаги свое и зависит от ее ви­ да. 4. Превосходящие масштабы рынка ценных бумаг, т. е. масштабы рынка ценных бумаг обычно превышают масштабы рынка материальных благ.

6 Вещественный рынок Рынок ценных бумаг Р ис Сравнительная характеристика стадий жизненного цикла товара и ценной бумаги производство обращение потребление выпуск обращение гашение

7 рынков. общерыночные функции, присущие каждому товарному рынку; специфические функции, которые отличают его от других

8 Аккумулирующая функция функция создания условий для мобилизации временно свободных финансовых ресурсов с последующим их ис­ пользованием в интересах участников рынка и национальной экономики в целом;

9 Функция организации процесса доведения финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков) проявляется через создание сеток : институтов по реализации ценных бумаг банки, биржи, брокерские конторы, инвестиционные фонды и т. п.) и заключается в создании нормальных усло­ вий для реализации денежных ресурсов потребителей в обмен на интере­сующие их ценные бумаги;

10 Стимулирующая функция заключается в мотивации юридических и физических лиц стать субъектами рынка путем предоставления им опреде­ленных прав: права на участие в управлении предприятиями, права на полу­чение доходов, возможности накопления капитала или права стать владель­ цем имущества;

11 Контрольная функция функция проведения контроля за соблюде­нием норм законодательства, правил торговли, этических норм участниками рынка;

12 Коммерческая функция функция получения участниками рынка прибыли от операций на данном рынке;

13 Ценовая функция функция установления и обеспечения процесса формирования и движения рыночных цен (курсов) на ценные бумаги посред­ством балансирования спроса и предложения на ценные бумаги путем прове­дения операций с ними;

14 Информационная функция - функция производства и доведения до экономических субъектов рынка информации об объектах торговли и ее уча­стниках;

15 Регулирующая функция рынок создает правила торговли и уча­стия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля и управления.

16 Учетная функция; Функция страхования ценовых и финансовых рисков (хеджирование); Перераспределительная функция.

17 перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности, территориями и странами, группами и слоями насе­ления, предприятиями и государством и т. п.; перевод сбережений, прежде всего Населения; финансирование дефицита государственного бюджета на не инфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств;

18 использование инструментов рынка ценных бумаг для защиты владельцев каких-либо активов от неблагоприятного для них изменения цен, стоимости или доходности этих активов. То есть, суть хеджирования на рынке ценных бумаг заключается в перераспределении рисков посредством вложения фи­нансовых ресурсов в различные виды ценных бумаг;

19 проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, в регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвер­тации и др.

20 Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, это сложная структура, имеющая много характеристик. В экономической литературе встреча­ются различные классификационные признаки, по которым авторы выделяют те или иные виды рынков ценных бумаг. Представим виды рынков ценных бумаг в табличном виде (см. табл. 1.1).

21 Классификационный признак Виды рынков ценных бумаг Масштаб рынка (территориальный принцип) 1. Мировой (международный) совокупность национальных рын­ков; 2. Национальный включает общенациональный рынок как сово­купность региональных; 3. Региональный рынок отдельного региона; 4. Местный рынок муниципального образования. Стадии кругообо­рота (время и спо­соб поступления ценных бумаг в оборот) 1. Первичный это рынок, обеспечивающий выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценной бумаги в обращение, это ее первое появление на рынке, т. е. включает стадию выпуска; 2. Вторичный рынок, где обращаются ранее выпущенные цен­ные бумаги, где совершаются различные операции с ценными бу­магами, в результате которых осуществляется постоянный переход прав собственности на них от одного владельца к другому. Вклю­чает стадии обращения и гашения (изъятия) ценной бумаги. Степень организо­ ванности (уровень регулируемости) рынка ценных бу­маг 1. Организованный рынок, на котором обращение ценных бумаг происходит на основе законодательно установленных правил, ре­гулирующих практически все стороны деятельности рынка и обя­зательных для всех его участников; 2. Неорганизованный рынок, на котором обращение ценных бу­маг происходит без соблюдения единых для всех участников пра­вил; участники сделки самостоятельно договариваются по всем во­просам. Место торговли 1. Биржевой рынок, организованный фондовой биржей и рабо­тающей на ней брокерскими и дилерскими фирмами. Особенность биржевого рынка высокая степень концентрации (сосредоточе­ния) однотипных сделок с ценными бумагами в определенном мес­те и за дискретный отрезок времени; 2. Внебиржевой сфера обращения ценных бумаг, не допущен­ных к котировке на фондовых биржах. Он может быть организо­ванным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок образуется фондовыми магазинами, отделениями банков, а также дилерами, которые могут быть или не быть членами биржи, инве­стиционными компаниями, инвестиционными фондами и др.

22 Способ торговли (способ заключе­ния сделки) 1. Публичный (традиционный) это традиционная форма торгов­ли ценными бумагами, при которой продавцы и покупатели цен­ных бумаг (обычно в лице фондовых посредников) непосредственно встречаются в определенном месте и происходит публичный гласный торг (как в случае биржевой торговли) или ведутся закры­тые торги, переговоры, которые по каким-либо причинам не под­лежат широкой огласке; 2. Электронный (компьютеризированный) рынок, на котором торговля ведется на основе использования компьютерных сетей (электронного контакта) и современных средств связи, которые объединяют соответствующих фондовых посредников. Вид эмитента 1. Рынок государственных (муниципальных) ценных бумаг ры­нок ценных бумаг, эмитентом которых выступает государство в лице соответствующих органов государственной исполнительной власти; 2. Рынок корпоративных (негосударственных) ценных бумаг рынок ценных бумаг, выпускаемых коммерческими организациями (корпорациями). Конкретный вид ценных бумаг 1. Рынок акций рынок, на котором происходит эмиссия и обра­щение акций; 2. Рынок облигаций рынок, на котором происходит эмиссия и обращение облигаций; 3. Рынок векселей – рынок, на которым выпускается и обращаются векселя; и т. д. Рынок акции – рынок, на котором происходит.